Дивиденды МТС за 2022 год могут быть на уровне 24-28 рублей на акцию с доходностью до 10% - Альфа-Банк

МТС опубликует финансовые результаты за 1К23 в пятницу 19 мая. Пресс-релиз будет размещен на сайте компании около 15:00 по московскому времени.

Мы ожидаем, что выручка за квартал на уровне группы увеличится примерно на 6% г/г до 139,6 млрд руб., основными драйверами роста выступят услуги связи в России и доходы МТС Банка.

Доходы от коммуникационных сервисов в России, как ожидается, увеличатся на 4% г/г, продемонстрировав некоторое замедление по сравнению с 4К22 (+4,7% г/г) в связи с высокой базой 1К22, когда компания предприняла индексацию тарифов на мобильную связь.

Динамика роста доходов МТС Банка должна остаться на уровне около 30% г/г за счет дальнейшего роста розничного кредитного портфеля, более высокой г/г эффективной процентной ставки и комиссионных доходов. Доходы от продаж оборудования и аксессуаров останутся в отрицательной зоне (-27% г/г), хотя глубина падения несколько сократится по сравнению с предыдущими кварталами, так как продажи в марте 2022 г. уже были негативно затронуты сокращением спроса со стороны потребителей.

Мы оцениваем показатель OIBDA за квартал на уровне 55,4 млрд руб. (маржа 39,7%), чистую прибыль – на уровне 7,7 млрд руб.

Рекомендация по дивидендам за 2022 г. должна быть объявлена до конца текущей недели. Согласно информации на официальном сервисе раскрытия информации, 15 мая состоялось заседание совета директоров МТС, на котором была утверждена повестка предстоящего ГОСА (18 июня, дата закрытия реестра 26 мая). Таким образом, инвесторам стоит ожидать объявления размера дивиденда за 2022 г. не позднее конца текущей недели. Мы консервативно оцениваем размер следующего дивидендного транша на уровне 24-28 руб. на акцию с потенциальной доходностью к текущей рыночной цене до 10%.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»