02 мая 2023, 21:09
Европейская Электротехника: обзор компании и интервью с СЕО и Мажоритарием
Европейская Электротехника — мейнстримовый третий эшелон 2023 года (сам узнал о них недавно). Вчера записал видеообзор по компании + пообщался с Ильей Каленковым — основателем, мажоритарием и СЕО компании (много интересной инфы по нефтегазу т.к. они работают со всеми ВИНКами).
Текстовый обзор и мое мнение.
Дисклеймер: считаю, что акции по текущим недешевые и цены высоковаты, хотя и в планах прибыль должна расти. Сейчас оценка P/E ~7,5, голубые фишки стоят дешевле (тот же Сбер), поэтому держим это в уме.
График красивый, дорогое IPO и «возвращение короля» в 2023 году
Чем компания занимается? Делает инженерные и технологические системы (производство, а не перепродажа)
Если по финансам, ситуация следующая — выручка с момента IPO выросла в 2,5 раза, прибыль в 10 раз (IPO был cash-in, на эти деньги вошли в нефтегазовый сектор и стали делать УПНы и тд)
Прибыль небухгалтерская, санкции пошли на пользу
С денежными потоками всё сложно т.к. их записывают в операционные расходы. Но компания инвестирует и тратит на НИОКРы не мало
Капитал на 1 акцию систематически наращивают, но это не ЛУКОЙЛ с Сбером где P/BV < 1, надо иметь в виду
Дивиденды платят, небольшие — но компания роста (если брать выручку и прибыль)
Планы всегда наполеоновские, но не всегда выполнимы (выписал все прогнозы с годовых отчетов на след год). Если начнут зарабатывать 2-3 млрд чистой прибыли за год — тогда дешево. Выручка в прогнозе тоже 10 млрд на 2023 год...
Из интересного — менеджмент (основатели) скромные, всего 6 млн рублей в год. Сравните с Газпромом или АФК Системой!) Даже с ростом прибыли и выручки вознаграждение себе не увеличивают, минуя миноров.
Структура капитала следующая — много казначейских акций на балансе, могут продать их в рынок, если что… free float мал и есть планы по его увеличению
Итого: компания интересная и определенно заслуживает внимание, отцы-основатели до сих пор управляют компанией и являются инженерами, а не финансистами. Перспективы есть, но сейчас уже стоят недешево + возможно SPO казначейского пакета.
Сам бы по 5-7 рублей взял бы немного в пенсионный портфель, по текущим дороговато.
Буду следить в пол глаза, хотя надо понимать, что это третий эшелон со всеми вытекающими рисками. Илье Анатольевичу спасибо, что выделил время и пообщался с обычным инвестором типа меня, рассказал много интересного про текущий CAPEX нефтегазовых компаний и будущее...
21:41
Nikstudent, в точку! нефть скоро будет по 40, а следом и лукойл по 4000
21:41
• Производство стали 11м 2024г: МИР 1,695 млрд т (-1,4% г/г), Ноябрь 146,8 млн т (+0,8% г/г).
• 11м 2024г: Китай 929,2 млн т (-2,7% гг), Ноябрь 78,4 млн т (+2,5% г/г).
• 11м 2024г: Индия 135,9 мл...
Кай Лёд, следующий контракт дешевле, кто покупает этот?
Чингачгук (Великий Змей), я тоже озадачился — как они из-под опеки батьки вырвались?
Андрей Андреев, очнитесь, война идёт 3 года и даже в такой ситуации сбер платит дивы
Бекас, сомневаешься, что разберутся
А не выйти ли, пока дают
Технический комментарий и анализ эмоционального состояния рынка(через индекс ММВБ)-индекс меня расстроил, были все предпосылки уходить выше 2800.Это закладывалось в прогноз, до объявления ставки.
Бо...
21:30
Tverskoy_homyak, Ну вот я пожалуй писал пару раз и про ОФЗ и про ставку — кто-то читал, интересно? :) но обычно я и не пишу, зачем оно мне :) тут же столько «гуру» вокруг :)
21:17
Возможность кидка от втб так же фиксируется на долгосрок для всех покупателей. Опыт отказа платить по субордам у втб имеется.
Сейчас компания стоит примерно одну выручку, через 2 года выпуска удвоится, что весьма вероятно удалить и котировки. Только останется ли компания растущей после 2025?
Судя по комментариям собственника — тут и на 3 года тяжело прогнозировать тк долгосрочных контрактов и тендеров нет. Но планы амбициозные, а лукойл и новатэк у плохих компаний продукцию заказывать не будет…
Большое спасибо за материал и за гостя!
Было очень интересно!