Европейская Электротехника: обзор компании и интервью с СЕО и Мажоритарием

Европейская Электротехника — мейнстримовый третий эшелон 2023 года (сам узнал о них недавно). Вчера записал видеообзор по компании + пообщался с Ильей Каленковым — основателем, мажоритарием и СЕО компании (много интересной инфы по нефтегазу т.к. они работают со всеми ВИНКами).

Текстовый обзор и мое мнение.

Дисклеймер: считаю, что акции по текущим недешевые и цены высоковаты, хотя и в планах прибыль должна расти. Сейчас оценка P/E ~7,5, голубые фишки стоят дешевле (тот же Сбер), поэтому держим это в уме.

График красивый, дорогое IPO и «возвращение короля» в 2023 году

Чем компания занимается? Делает инженерные и технологические системы (производство, а не перепродажа)

Если по финансам, ситуация следующая — выручка с момента IPO выросла в 2,5 раза, прибыль в 10 раз (IPO был cash-in, на эти деньги вошли в нефтегазовый сектор и стали делать УПНы и тд)

Прибыль небухгалтерская, санкции пошли на пользу

С денежными потоками всё сложно т.к. их записывают в операционные расходы. Но компания инвестирует и тратит на НИОКРы не мало

Капитал на 1 акцию систематически наращивают, но это не ЛУКОЙЛ с Сбером где P/BV < 1, надо иметь в виду

Дивиденды платят, небольшие — но компания роста (если брать выручку и прибыль)

Европейская Электротехника: обзор компании и интервью с СЕО и Мажоритарием

Планы всегда наполеоновские, но не всегда выполнимы (выписал все прогнозы с годовых отчетов на след год). Если начнут зарабатывать 2-3 млрд чистой прибыли за год — тогда дешево. Выручка в прогнозе тоже 10 млрд на 2023 год...

Из интересного — менеджмент (основатели) скромные, всего 6 млн рублей в год. Сравните с Газпромом или АФК Системой!) Даже с ростом прибыли и выручки вознаграждение себе не увеличивают, минуя миноров.

Структура капитала следующая — много казначейских акций на балансе, могут продать их в рынок, если что… free float мал и есть планы по его увеличению

Итого: компания интересная и определенно заслуживает внимание, отцы-основатели до сих пор управляют компанией и являются инженерами, а не финансистами. Перспективы есть, но сейчас уже стоят недешево + возможно SPO казначейского пакета.

Сам бы по 5-7 рублей взял бы немного в пенсионный портфель, по текущим дороговато.

Буду следить в пол глаза, хотя надо понимать, что это третий эшелон со всеми вытекающими рисками. Илье Анатольевичу спасибо, что выделил время и пообщался с обычным инвестором типа меня, рассказал много интересного про текущий CAPEX нефтегазовых компаний и будущее...

акции европейская электротехника

Европейская Электротехника

kuzmlab

Олег Кузьмичев

Санкт-Петербург

1878

41 128

с 18 ноября 2016

8 Комментариев

Анатолий Полубояринов
02 мая 2023, 22:30
где главный слайд с их прогнозом?)
+1
- Олег Кузьмичев
  02 мая 2023, 23:26
  Анатолий Полубояринов,
  
  0
  - V.
    03 мая 2023, 00:04
    Олег Кузьмичев, судя по слайдику среднесрочный план ставился в 2019. Что отец-основатель сказал про среднесрочную стратегию на 5 лет?
    Сейчас компания стоит примерно одну выручку, через 2 года выпуска удвоится, что весьма вероятно удалить и котировки. Только останется ли компания растущей после 2025?
    +1
    - Олег Кузьмичев
      03 мая 2023, 09:23
      V., многое зависит от капекса нефтегазовых компаний и будет ли компания сама строить новые заводы...
      
      Судя по комментариям собственника — тут и на 3 года тяжело прогнозировать тк долгосрочных контрактов и тендеров нет. Но планы амбициозные, а лукойл и новатэк у плохих компаний продукцию заказывать не будет…
      0
Александр Бабинцев
03 мая 2023, 09:37
Большое спасибо за материал и за гостя!
Было очень интересно!
+1
- Олег Кузьмичев
  03 мая 2023, 09:41
  Александр Бабинцев, спасибо!
  0
Tretiakov Edward
10 мая 2023, 09:13
После слайда" Чем компания занимается? " надо вбить в гугл их вендоров и понять, что добрарая половина поставщиков свалила из нашей страны. (как они возят, сколько это теперь стоит, все ли они могут привезти ?)А кто, хоть сколько шарит, без этих ПКИ нельзя что-либо собрать. Электро-шкаф из железа смогут сделать, а начинку хер. Что касается инженеров, это бездарные люди, которые по каталогам подбирают железо- много ума для этого не надо.( Это про кадры в России и про отсутствие школы инженеров). Итого остается только Китай с посредственным качеством, на который не всякий Заказчик согласится по ТЗ. Итого — компании без отчественной ЭКБ — кранты.
0
#EELT
22 мая 2023, 14:23
Спасибо Олегу за организацию этого эфира и его подписчикам за вопросы. Для нас это был очень позитивный опыт.
0