Крипто-мошенничество
Перевод статьи от Institutional investor
Больше переводов в моём телеграмм-канале
“Бесспорно, что некоторыми видами криптоторговли манипулируют”.
Крах банка Кремниеовой долины в пятницу, 10 марта, угрожал поставить многие стартапы в опасное финансовое положение. Но мало кто ставил на карту больше, чем Circle Internet Financial Ltd., криптокомпания, поддерживаемая венчурным капиталом, чья роль в цифровой экосистеме заключалась в том, чтобы быть эмитентом самой надежного стейблкоина, USD Coin или USDC.
Стейблкоины сродни покерным фишкам, которые можно использовать для покупки и продажи криптовалют. Поскольку изначально они были на 100 процентов обеспечены долларовыми эквивалентами, такими как казначейские векселя, они могли торговаться по паритету с долларом. Проблема Circle: 3,3 миллиарда долларов из ее денежных резервов застряли на счете в SVB, который только что был арестован Федеральной корпорацией по страхованию вкладов. Нехватка наличных привела к тому, что USDC потерял привязку к доллару, и к следующему утру — в субботу — он торговался на уровне 87 центов.
Банковские проблемы Circle начались и не закончились с SVB. Эмитент стабильной монеты также ранее осуществлял банковские операции в калифорнийском Silvergate Bank и нью-йоркском Signature Bank — двух банках, чьи внутренние торговые сети на блокчейне способствовали крипто—буму. Оба банка сейчас исчезли, как и их торговые сети. Значительная часть активов Signature, также арестованных FDIC, была куплена New York Community Bank, но его оставшиеся криптоактивы на сумму 4 миллиарда долларов не были частью сделки. Silvergate сворачивает свою деятельность, и Министерство юстиции США и другие органы власти проводят расследование в отношении нее и Signature, подозреваемые в содействии отмыванию денег из-за отсутствия надлежащего надзора.
Крах этих трех банков отрезал преобладающий доступ криптомира к банковской системе США, оставив инвесторов потрясенными. Почти сразу же биткойн опустился ниже уровня в 20 000 долларов, который он установил после падения в течение прошлого года после каскада неудач: краха эмитента стабильных монет Terraform Labs, ликвидации крипто-хедж-фонда Three Arrows Capital, громких банкротств Voyager Digital и Celsius Network и, наконец, бесславного конца к предположительно мошеннической криптоимперии FTX Сэма Бэнкмана-Фрида.
Но, несмотря на все эти встречные ветры, произошло нечто странное. Биткойн начал расти. Сейчас он вырос на 35 процентов с момента краха SVB, и сторонники криптовалют говорят, что это просто еще одно доказательство того, что недостаток доверия к государственным институтам, который привел к рождению Биткоина после финансового кризиса 2008 года, жив и здоров.
“Биткойн — это табель успеваемости по денежно-кредитной политике и финансовой стабильности. Другими словами, он был создан для этих времен”, — написал в Твиттере 23 марта Майк Новограц, генеральный директор криптофирмы Galaxy Digital и один из самых влиятельных бустеров crypto. “С поправкой на риск [биткоин] является самым прибыльным активом года, опережая растущие акции, банки и основные фондовые ориентиры”. (Биткойн по-прежнему снизился более чем на 50 процентов по сравнению со своим пиком в ноябре 2021 года.)
Позже Новограц назвал банковский кризис “порцией адреналина” для криптовалют.
Этот кризис явно стал стимулом для биткойн-быков. “Сейчас дело в том, что банки в беде”, — объясняет Молли Уайт, научный сотрудник Лаборатории инноваций Гарвардской библиотеки, которая занимается исследованием криптовалют и блокчейна. Другие банки США выглядели уязвимыми, как и европейские банки после того, как UBS при поддержке правительства Швейцарии спас Credit Suisse. Для биткойн-“максималистов” — тех, кто, по словам Уайта, верит, что банковская система близка к краху и надвигается гиперинфляция — “способ защитить себя — это купить биткойн; возьмите свой сберегательный счет, снимите эти наличные, используйте их для покупки биткоина, и это защитит вас”. Это та же история, которая в первую очередь привела к появлению биткоина — несмотря на отсутствие доказательств, подтверждающих это.
“Практически бесспорно, что некоторыми видами криптоторговли манипулируют”, — говорит Уайт, который был назван CoinDesk одним из самых влиятельных людей в криптоиндустрии в 2022 году. “Вопрос на самом деле только в том, насколько сильно”.
Недавний скачок цен на биткоин не стал неожиданностью для Джона Гриффина, профессора финансов в Школе бизнеса Маккомбса при Техасском университете в Остине. “Вы не должны смотреть на цену Биткоина как на реальную рыночную цену, которая много значит”, — сказал он Institutional Investor в недавнем интервью.
Гриффин и Амин Шамс, бывший студент Гриффина, а ныне доцент кафедры финансов Фишеровского колледжа бизнеса Университета штата Огайо, изучали рынок биткоина для статьи, впервые опубликованной в июне 2018 года под названием “Действительно ли биткоин не привязан к Tether?” Они пришли к выводу, что его ценой манипулировал выпуск Tether, или USDT, который является доминирующей стабильной монетой — и который, похоже, извлек выгоду из недавнего криптобанковского кризиса. (После краха SVB рыночная капитализация USDT подскочила на 10 миллиардов долларов до 81 миллиарда долларов, в то время как USDC Circle снизилась с 42 миллиардов долларов до 31 миллиарда долларов.)
Как объяснили профессора в статье, Tether используется для большего количества биткойн-транзакций, чем доллар США, именно потому, что большинство биткойн-транзакций не могут быть осуществлены через банковский счет в США. Они сказали, что это требует использования стабильной монеты, позволяющей осуществлять ”долларовые транзакции без банковского подключения".
Временами Tether тоже изо всех сил пыталась найти банковскую связь с США, но ей все равно удавалось процветать, к чему критики относятся с подозрением. Рассматривая некоторые из крупнейших покупок биткоина с помощью Tether с марта 2017 по март 2018 года, профессора сказали, что данные указывают на то, что Tether “печатался без привязки и попадал на рынок, что может иметь инфляционный эффект”.
“Хотя мы ожидаем, что существуют некоторые источники законного спроса на Tether, они, по-видимому, не доминируют в моделях потоков Tether, наблюдаемых в данных”, — добавили они. Профессора пришли к выводу, что на эти потенциальные манипуляции с Биткоином пришлось до половины роста цен на биткоин за этот период. Биткойн всегда был волатильным, и когда цена биткойна падала, дочерняя компания Tether, биржа Bitfinex, использовала Tether для покупки биткойна, поддерживая цену искусственно высокой, по словам профессоров. (Они не назвали индивидуального покупателя, стоящего за сделками на Bitfinex.)
Tether Holdings, штаб-квартира которой находится на Британских Виргинских островах, с тех пор погрязла в спорах. (По данным Financial Times, ее генеральный директор, уроженец Нидерландов Жан-Луи ван дер Вельде, имеет историю неудач в бизнесе и судебных исков в Китае.) Наряду с Bitfinex, Tether с 2018 года находится под следствием Министерства юстиции за манипулирование ценой биткоина. Сообщается также, что он использовался террористами для отмывания своих наличных, и недавно Transparency International обнаружила, что он помогал россиянам избегать санкций, которые запрещали им пользоваться западными банками.
Биткойн вступил в длительный медвежий рынок в 2018 году, когда его стоимость упала почти вдвое во время так называемой первой криптозимы. Некоторые инвесторы говорят, что во всем виноват Tether. “Исчезновение биткойн-богатств в размере 265 миллиардов долларов было результатом того, что Bitfinex и Tether поддерживали и лопнули крупнейший пузырь в истории”, — утверждали адвокаты Кайл Рош, Джозеф Делич и Велвел Фридман в предполагаемом коллективном иске против двух компаний (и связанных с ними юридических лиц), который был подан в 2019 году в США. Южный округ Нью-Йорка. “Tether и Bitfinex покупают биткоин за поддельный USDT, чтобы привлечь инвесторов, а затем обналичивают его, продавая им за реальные доллары США”, — утверждается в иске. Tether и Bitfinex опровергли обвинения, но их попытки отклонить иск не увенчались успехом, и расследование продолжается.
В феврале 2021 года Tether договорилась с генеральным прокурором Нью-Йорка по поводу обвинений в том, что она лгала о своих резервах в течение периода, аналогичного тому, который проанализировали Гриффин и Шамс. Генеральный прокурор Нью-Йорка обнаружил, что временами наличных денег там просто не было. Tether и Bitfinex заплатили штраф в размере 18,5 миллионов долларов и согласились прекратить торговлю с жителями и юридическими лицами Нью-Йорка. Затем, в октябре 2021 года, Tether и Bitfinex достигли соглашения с Комиссией по торговле товарными фьючерсами по поводу отсутствия достаточных резервов, среди прочих вопросов, по крайней мере, в период с 1 июня 2016 года по 25 февраля 2019 года, выплатив дополнительно 42,5 миллиона долларов. Tether не признала и не опровергла эти обвинения.
И регуляторы, и профессора пришли к выводу, что Tether печатает деньги из воздуха, но ни одна из компаний, ни популярный стейблкоин не были выведены из бизнеса. К тому времени Биткойн выходил на свой следующий бычий рынок, и выпуск Tether снова был на подъеме.
С тех пор Tether стремился доказать, что его резервы в полном порядке. Например, в феврале бухгалтерская фирма BDO Italia предоставила “гарантии” относительно резервов Tether по состоянию на конец прошлого года. Этот отчет — моментальный снимок определенного момента времени — показал, что 82 процента резервов Tether были в денежной форме или ее эквивалентах. Остальные включали корпоративные облигации, фонды, драгоценные металлы и цифровые валюты. В настоящее время Tether поддерживает банковские отношения с двумя багамскими банками, в то время как Cantor Fitzgerald является хранителем ее казначейских векселей.
Но критики Tether не успокоились. Они говорят, что Tether никогда не получала проверенную финансовую отчетность того типа, который должны представлять банки, и несколько раз меняла аудиторов, отмечая, что BDO Italia получила плохие оценки от регулятора бухгалтерского учета Великобритании в прошлом году. Более того, условия предоставления услуг Tether гласят, что компания не обязана обменивать USDT на фиатную валюту, и несколько инвесторов сообщили, что не смогли получить свои деньги обратно.
Гриффин говорит, что он не анализировал недавние модели торговли Tether и биткоином и блокчейн-транзакции, но отмечает, что “функции, которые позволили бы манипулировать, все еще существуют на рынке”. Эти особенности, по его словам, включают “непрозрачный рынок, который в основном торгуется на нерегулируемых оффшорных биржах и в котором доминируют крупные игроки со сложным и небольшим контролем”.
Одним из наиболее распространенных способов манипулирования Биткоином является техника, называемая wash trading, которая, по словам Гриффина, “широко распространена на этих рынках”.
Незаконная в США форма манипулирования рынком, которая возникает, когда инвестор одновременно покупает и продает один и тот же финансовый актив, чтобы создать искусственную активность на рынке и поднять цену. Исследование Национального бюро экономических исследований, проведенное в 2022 году под руководством Лин Уильяма Конга из Корнеллского университета, показало, что в среднем более 70 процентов торгов на нерегулируемых оффшорных биржах приходится на сделки с отмыванием денег.
Отчет NBER подтверждает то, что говорили другие. Например, в марте 2019 года Bitwise Asset Management сообщила Комиссии по ценным бумагам и биржам США, что обнаружила доказательства незаконной торговли на нескольких криптовалютных биржах, придя к выводу, что 95 процентов заявленного объема торговли биткоинами были поддельными.
“Высокий объем торгов, имитируемый торговыми биржами (wash trading), повышает их видимость на популярных веб-сайтах, которые отслеживают рынки криптовалют… и повышает их привлекательность для инвесторов, которые ищут максимальную ликвидность”, — отмечается в недавнем анализе исследовательской лаборатории Blockchain в Гамбурге, Германия. “Результатом могут стать неожиданные препятствия для торговли и ошибочные инвестиционные решения, основанные на ложной информации. Wash trading также наносит ущерб законным биржам, которые рискуют потерять клиентов из—за недобросовестной конкуренции — если только они сами не занимаются wash trading'ом ”.
Стабильные монеты часто используются для незаконной торговли, потому что они облегчают сокрытие активности, говорит Ли Райнерс, директор по политике Центра финансовой экономики Дьюка.
Поскольку стейблкоины могут использоваться под псевдонимом, по его словам, биржи не могут полностью соблюдать правила «знай своего клиента (KYC)» и борьбы с отмыванием денег, необходимые для определения того, что владелец не использует криптовалюту для отмывания незаконных средств. Это также затрудняет для регулирующих органов борьбу с мошенничеством, таким как wash trading. “Учитывая непрозрачность и природу крипты, — говорит он, — трудно сказать: ”Это незаконный ордер“.”
Райнерс утверждает, что если бы мир криптовалют был полностью отрегулирован, “вся бизнес-модель была бы недопустима”.
“Криптобиржи выполняют множество функций, которые по закону разделены на традиционных рынках ценных бумаг”, — объясняет он. “Они — брокер, они — тот, кто принимает ваш ордер, они — биржа, где ваш ордер сопоставляется с другими. В некоторых случаях они являются маркет-мейкерами, что означает, что именно они фактически исполняют ваш ордер, а затем являются хранителями.”
Такая деятельность не разрешена на регулируемых рынках ценных бумаг, но “поскольку [большинство криптобирж] не зарегистрированы в качестве брокеров-дилеров или национальной биржи ценных бумаг, им легче сойдет с рук незаконная торговля, и нет запрета на то, чтобы они подставляли своих клиентов, если они этого хотят сделать это. Это совершенно законно, учитывая, как они устроены в настоящее время”.
Власти США пытаются закрыть некоторые лазейки в регулировании, которые привели к феномену крипто-бума последних лет. В этом году SEC, Министерство юстиции и CFTC предприняли шквал принудительных действий против различных крипто-игроков. SEC подала в суд на Kraken, Genesis Global Capital и Gemini Trust Co. за предложение незарегистрированных ценных бумаг и находится на грани судебного иска против Coinbase, единственной публично торгуемой криптобиржи в США. (Coinbase — которая угрожает покинуть США — и Gemini оспаривают обвинения, в то время как Kraken уладил дело.)
SEC также отказалась одобрить спотовый биткоин-ETF, сославшись на проблемы с wash trading'ом, инсайдерскую информацию, манипулятивную деятельность, связанную с предполагаемыми стейблкоинами, включая Tether, мошенничество и манипуляции на торговых платформах Биткоина, а также “лиц с доминирующим положением в биткоине, манипулирующих ценами на биткоин”, среди других проблем.
На прошлой неделе на слушаниях в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей председатель SEC Гэри Генслер защищал жесткий подход агентства к криптовалютам. “Я никогда не видел области, которая настолько не соответствовала бы законам”, — сказал он. “Дело не в недостатке ясности. Я думаю, что [крипта] — это сфера, которая, в основном, построена на несоблюдении требований, и это их бизнес-модель. Они решили, даже несмотря на то, что это не соответствует закону, не подчиняться ему”.
Ранее на этой неделе SEC обвинила базирующуюся в Сиэтле компанию Bittrex в работе незарегистрированной биржи, брокера и клирингового агентства. Недавно Bittrex заявила, что закроет свои операции в США к концу апреля из-за “неопределенности в регулировании”.
Даже те, кто находится за пределами США, не избежали длинной руки закона. Основатель Terraform Labs и скрывающийся от правосудия До Квон был арестован в Черногории в конце марта, после чего Министерство юстиции возбудило против него уголовное дело за мошенничество, связанное с несостоявшимся стейблкоином TerraUSD. SEC также обвинила другого известного крипто-игрока, Джастина Сана, в манипулировании рынком в форме незаконной торговли в его блокчейн-сети Tron. В жалобе SEC перечислила более 600 000 незаконных сделок, которые Sun якобы поручила своим сотрудникам совершить с использованием стабильной монеты Tronix. Оба отрицают свои обвинения.
Наиболее значительное действие произошло в конце марта, когда CFTC подала в суд на Binance — оффшорную биржу, на долю которой сейчас приходится 60 процентов всего рынка криптоторговли после краха конкурирующей биржи FTX — вместе с ее основателем Чанпэном Чжао и другими руководителями. CFTC утверждает, что Binance ведет бизнес с гражданами США в нарушение законодательства США. Он также обвинил Binance, который, как и Tether, никогда не подвергался аудиту, в сотрудничестве с преступниками и, возможно, манипулировании рынком.
Взявшись за Binance, CFTC также стремится опровергнуть представление о том, что оффшорные компании невосприимчивы к регулирующим действиям со стороны США. “Нет местоположения или заявленного отсутствия местоположения, которое помешало бы CFTC защитить американских инвесторов”, — заявил председатель CFTC Ростин Бехнам, объявляя об иске против Binance, глобальный гигант, печально известный тем, что не имеет названного местоположения своей штаб-квартиры, что затрудняет вызов в суд записей и отдельных лиц.
Очевидные усилия Binance избежать проверки делают информацию, содержащуюся в 74-страничной жалобе, еще более заманчивой. Жалоба включает в себя чаты и текстовые сообщения от инсайдеров, в которых подробно описывается, как Binance помогала американским клиентам обходить закон. В число этих клиентов входят три неназванные фирмы по количественной торговле со штаб-квартирами в Нью-Йорке и Чикаго, которые также имеют оффшорные филиалы, где и проводились сделки. (В жалобу включены сообщения с генеральным директором одной нью-йоркской фирмы в приложении для зашифрованных сообщений Signal.)
Согласно жалобе CFTC, торговая фирма в Чикаго входила в пятерку крупнейших клиентов, на долю которых приходилось 12 процентов от общего объема торгов Binance. Binance заявляет, что по состоянию на август 2022 года ежедневный объем торгов составлял 76 миллиардов долларов, что означает, что доля чикагской фирмы превысила 9 миллиардов долларов.
CFTC даже приводит доказательства из инсайдерских чатов о том, что Binance знала, что ведет бизнес с ХАМАС, который США классифицируют как террористическую организацию.
Но, пожалуй, самым ошеломляющим утверждением CFTC является то, что Чжао контролировал более 300 проприетарных аккаунтов на бирже. По утверждению CFTC, Binance не раскрывает своим клиентам, что она торгует на своих собственных рынках, и Binance не раскрывала такую информацию, когда CFTC направила повестки о расследовании, требующие информации о ее частной торговой деятельности. Эти 300 домашних аккаунтов не подпадают под “какое-либо наблюдение или контроль по борьбе с мошенничеством или манипуляциями”, заявила CFTC.
“Вы должны спросить себя, зачем Чжао понадобилось более 300 торговых счетов для торговли на Binance”, — говорит известный блогер, среди 100 000 подписчиков которого в Twitter есть такие журналисты, как Эндрю Росс Соркин из New York Times и Мэтт Левин из Bloomberg. Программист, ИТ-специалист и бывший биткоин-инвестор, он в последние годы работал консультантом юристов по вопросам криптовалют и пишет твиты под псевдонимом Bitfinex'ed, основываясь на своей давней критике как Tether, так и Bitfinex, что привело его в список самых влиятельных людей CoinDesk в 2021 году.
Он предполагает, что торговля между таким количеством различных учетных записей может способствовать отмыванию денег или другим манипулятивным действиям. “Они могут двигать цены, как им заблагорассудится”.
В ответе CFTC Чжао написал в своем блоге, что “жалоба, по-видимому, содержит неполное изложение фактов, и мы не согласны с характеристикой многих проблем, заявленных в жалобе”. Он добавил, что Binance “ни при каких обстоятельствах не торгует с целью получения прибыли или ”не манипулирует" рынком".
CFTC стремится запретить Binance, Чжао и другим топ-менеджерам когда-либо вести бизнес на рынках, которые она регулирует. Предполагаемое отмывание денег и предполагаемые манипуляции могут в конечном итоге привести к уголовным обвинениям, и Министерство юстиции, как сообщается, уже много лет ведет расследование в отношении Binance. Но на сегодняшний день это не подействовало. Если это произойдет, то могут возникнуть трудности с привлечением Чжао к ответственности в суде США. Основатель и генеральный директор Binance заявил, что сейчас он живет в Дубае, у которого нет договора об экстрадиции с США.
Эти новые нормативные акты можно считать еще одной причиной для инвесторов потерять веру в биткоин — и новости о жалобе CFTC на Binance действительно привели к падению биткоина на 3 процента в день ее подачи. Но Чжао быстро возразил: “В то время как некоторые панически продавали, помните, что на другой стороне сделки всегда есть покупатель”.
Те, кто инвестировал в биткоин и следил за его деятельностью в течение многих лет, говорят, что плохие новости часто сопровождаются резким ростом цен на биткоин. По словам нескольких критиков, с которыми я беседовал, иногда это может произойти непосредственно перед тем, как плохие новости станут достоянием общественности. “Это не случайность, что цены взлетают до небес непосредственно перед правоохранительными действиями. Биржи знают, что на них вот-вот подадут в суд, они знают, что проигнорировали повестки”, — написал Bitfinex’ed в Твиттере в день подачи жалобы CFTC на Binance.
Как отметил Гриффин в своем отчете о Tether и Bitfinex, который также был опубликован в Journal of Finance в 2020 году, “цены на биткоин зависят от игры небольшого числа участников”.
Bitfinex'ed, который говорит, что в первые годы существования был “закоренелым, несгибаемым сторонником биткоина”, неоднократно наблюдал за ростом цен на плохие новости, начиная с первого крупного скандала вокруг японской биржи Mt. Gox, которая, как говорили в то время, отвечала за 70 процентов всей биткоин-торговли. Но Mt. Gox потеряла свой банковский доступ в 2013 году и начала завышать цену биткоина в рамках того, что стало известно как схема Willy Bot. На суде по обвинению в манипулировании данными и растрате бывший генеральный директор Mt. Gox Марк Карпелес признался, что стоял за схемой с ботами.
Поскольку Bitfinex'ed наблюдал за махинациями, связанными с провалом Mt. Gox, в течение нескольких лет, бывший истинный верующий решил продать биткоин в 2017 году.
Вскоре он начал наблюдать подобную картину на Bitfinex и Tether. Цена биткоина удвоилась сразу после того, как CFTC вызвала Bitfinex в суд в декабре 2017 года, и это повторилось в мае 2019 года, когда генеральный прокурор Нью-Йорка подал в суд на Bitfinex. “Я имею в виду, может быть, все это просто одно большое счастливое совпадение, что так много крупных движений происходит прямо вокруг крупных событий Bitfinex / Tether”, — говорит он. Бывший биткоин-трейдер в настоящее время не имеет инвестиций в криптовалюту или связанные с ней организации.
Скептики признают, что есть люди, которые верят в биткоин и, без сомнения, входят в число его нынешних покупателей. Иногда трудно отделить верующих от оппортунистов. В своем информационном бюллетене Substack Уайт недавно прокомментировал невероятно невероятную ставку биткойн-булла Баладжи Сринивасана на то, что США войдут в гиперинфляцию в течение 90 дней, что, по его мнению, также означает, что биткойн достигнет цены в 1 миллион долларов. Ставка, которая обойдется ему в 1 миллион долларов, если он ошибется, привлекла много внимания в Twitter, в основном негативного.
Уайт утверждает, что Шринивасан, который ранее был партнером Andreessen Horowitz, а затем техническим директором Coinbase, “на самом деле не верит, что США вот-вот войдут в какой-то совершенно иррациональный и неисторический сценарий гиперинфляции, а просто имеет кучу денег в биткоине и отчаянно хочет, чтобы цена выросла. Его ставку легче объяснить как рекламный трюк, направленный на манипулирование рынком”.
Затем есть Новограц, чья фирма потеряла 1 миллиард долларов в прошлом году. “Несмотря на то, что вы считаете непреодолимыми шансами, цены на криптовалюты выше”, — сказал он во время ежеквартальной встречи Galaxy Digital с инвесторами в марте. “Вы можете стрелять в нас, вы можете сбить нас с ног, но мы будем здесь”.
Новограц недавно сказал CNBC, что в наши дни цены растут не из-за “новых денег” и что институциональное внедрение, о котором он говорил, еще не произошло. Как написал в Twitter давний криптоскептик Питер Шифф, Новограц “в основном признал, что весь рост биткоина был вызван тем, что существующие #HODLer'ы покупали больше”.
Конечно, многие из молодых, неискушенных трейдеров, которые ворвались в Биткоин в течение 2021 года, помогая поднять его до 64 000 долларов за монету, потеряли деньги во время прошлогоднего краха и покинули рынок. Отсутствие энтузиазма можно увидеть на занятиях по криптографии в Техасском университете в Остине. Гриффин говорит, что осенью 2021 года, в период пика биткойн-лихорадки, “на курсе по крипто- и блокчейну в UT пришлось бы стоять*”, и многие слушатели даже не брали курс. По его словам, эта эйфория рассеялась.
“Среди моих студентов я спрашиваю, кто торгует криптовалютой, и теперь руки робко поднимаются; многие говорят, что раньше торговали”, — говорит Гриффин. По его оценкам, прошлой осенью число криптоэнтузиастов в его классе составило 5 процентов, по сравнению с “по меньшей мере 30 процентами” до краха. Между тем, торговля биткоином является слабой, что усиливает ценовые колебания из-за нехватки ликвидности.
Но ожидается, что биткойн не исчезнет в ближайшее время. Несмотря на растущую обеспокоенность администрации Байдена мошенничеством в крипто-пространстве и усилия по борьбе со злоупотреблениями и отмыванием денег, для американских банков не является незаконным иметь дело с криптовалютами. Один банк уже запрыгнул в вакуум, образовавшийся после распада SVB, Signature и Silvergate. Это Cross River Bank, небольшой частный банк, застрахованный FDIC, расположенный в Форт-Ли, штат Нью-Джерси, который финансировался крупными крипто-венчурными инвесторами, включая Андреессена Горовица. После краха SVB, Circle быстро перенесла свой бизнес в Cross River, что позволило ей восстановить привязку к доллару.
И Binance U.S., у которой ранее были счета как в Silvergate, так и в Signature, также направлял клиентские средства в Cross River через американскую финтех—компанию Prime Trust, согласно документам. Однако 21 апреля клиентам Binance U.S. сообщили, что банковское обслуживание больше невозможно.
“Существует религия, построенная вокруг биткоина”, — объясняет Джеймс Блок, инвестор, который стал хорошо известен благодаря своему информационному бюллетеню Dirty Bubble Media, в котором говорилось о проблемах в FTX перед его провалом, а также о проблемах в Signature до того, как она была конфискована FDIC. “Есть группа людей, которые искренне верят в Биткойн таким образом, каким его когда-либо захватывали немногие другие предполагаемые активы”. (Как и несколько других криптокритиков, у которых брал интервью II, Block шортил не волатильные монеты или токены, а только публично торгуемые компании, привязанные к криптовалютам.)
Блок говорит, что криптоэкосистема не имеет смысла для того, кто пытается делать что-то законно. “Зачем мне брать на себя риск покупки стейблкоина, когда у меня могли бы быть просто доллары?” — говорит он. “В этом заключается значительный риск. Весь смысл крипты в том, что вы не должны кому-то доверять. Предполагается, что это должна быть система. И все же все это построено вокруг конструкции — стабильных монет, — которая требует от вас абсолютной уверенности в том, что у эмитента есть деньги, о которых они заявляют. Я имею в виду, что это отличный оксюморон, лежащий в основе всей этой глупости”.
“Нет никаких сомнений в том, что биткоином реально торгуют”, — говорит Блок. “Определенно, есть реальные люди и реальные компании, делающие ставки на эти вещи. Но идея о том, что, по большей части, эти легитимные трейдеры — это то, что действительно определяет рынок? Мне с трудом в это верится.”
