Второй этап допэмиссии ВТБ. Цена размещения и объем
25 апреля состоится внеочередное собрание акционеров ВТБ. В нашем чате годовых подписчиков @mozgovikresearch возник вопрос относительно того, когда будет определена цена акций и какой она может быть.
Допэмиссия ВТБ проходит в два этапа.
Первый этап — в 1 квартале 2023 (завершенный)
Костин говорил, что это будет 150 млрд руб.
Допэмиссия была оплачена акциями РНКБ (48 млрд руб) и конвертацией суборда (100 млрд руб).
30 января было собрание акционеров, которое одобрило допэмиссию.
31 января наб.совет определил цену размещения акций = 0,017085
Всего могли разместить 30,196 трлн акций
Итоги размещения подвели 28 марта.
Количество фактически размещенных ценных бумаг: 8,743250 трлн акций
Преимущественным правом воспользовались 76 акционеров, к-е купили акции на 1 млрд рублей.
Остальные акции были оплачены имуществом (РНКБ+суборд).
Итого 8743 млрд акций по 0,017 = 148 млрд рублей.
Второй этап — во 2 квартале 2023 (Предстоящий)
20 марта Созыв собрания 25 апреля.
Костин говорил, что это будет 120 млрд рублей.
Сколько будет по факту — зависит от рыночного спроса.
Судя по первому этапу, наб.совет может определить цену размещения 26 апреля.
Может ли цена размещения быть выше текущей?
В первый раз наб.совет определил цену размещения чуть выше рынка (примерно +1% к цене, которая была на дату проведения наб.совета. Но размещение было нерыночным.
Второе размещение рыночное, и инвесторы могут потребовать дисконт к рыночной цене (обычно так всегда и происходит). Поэтому вполне вероятно, что объявленная цена размещения будет например в районе 0,19 или даже ниже.
Чем ниже дадут цену ВТБ, тем больше акций они смогут продать.
Чем выше текущая рыночная цена акций ВТБ относительно цены размещения, тем более привлекательным будет казаться размещение.
Примерно, как в 2008...
Вполне вероятно, что на историческом дне могут случиться вполне невероятные вещи. Тем более, что ты вряд ли первый, кто заметил что ВТБ делает допку. Далее сегодня Костин заявил, что ставку нужно сниэать до 5.5% тк инфляция низкая. А у ВТБ суборды недооценены, вот где клондайк.
ВТБ СУБТ1-5 купонный дох дает 10%, а стоит меньше 6кк сейчас. При ставке в 5.5% — их цена в нормальных не-СВО-условиях бы улетела за номинал. И напомню, что платить дивы и не платить по субордам ВТБ не имеет права.
К слову, за месяц переговорными сделками субордов ВТБ слизали больше чем на ярд.
smart-lab.ru/blog/868407.php
собственно поэтому закртыие 6го января стало минимумом
и дальше ценник поехал вверх к уровням цен, по которым должно было быть произведено размещение, т.е. в район 170-172
в этом же посте я разъяснил свою торговую идею на допке.
сработало на 100%
другое дело, непонятно зачем 15го февраля ценник упал ниже закрытия 6го янв. Но с втб такое бывает. Бумага уровней не держит. от слова совсем
(по понятным причинам).
2. про кол-во размещаемых бумаг было понятно уже в декабре 2022го
smart-lab.ru/blog/867447.php
Взяв за основу это предположение, у ВТБ впереди еще несколько допок.
Вполне вероятно smart-lab.ru/blog/888826.php
Пока не вижу потенциала для дальнейшего роста цены.
Поэтому мне всё равно, по какой цене будет следующее размещение.
Если размещение поведет бумагу выше уровня, указанного в ссылке к п.1, то это даст хороший толчок для локального роста.
Но это будет снова пузырь
3. про 25ое апреля было уже известно в марте
smart-lab.ru/blog/888093.php
как я замети выше, цена размещения для торговли котировок не имет значение.
Главное, чтобы каждая последующая допка размещалась выше предыдущей.
И в условиях отсутствия выплат по купонам кокосов, это будет пампить ценник.
… А потом снова рухнет, как только выправится баланс для оплаты купонов.
Т.е. как-нибудь увидим бешенный слив на очень хорошей отчетности