Метод Питера Линча. Узнайте секреты самого успешного инвестора с Уолл-стрит

Питер Линч — инвестор и руководитель фонда Fidelity Magellan с 1977 по 1990 годы. За время его работы доходность фонда составляла 29,2% годовых. Средства в управлении Линча постепенно росли и в итоге с 18 млн $ выросли до 14 млрд $.



Вот некоторые критерии П. Линча для определения идеальной компании для инвестиций.

1) Скучное, а еще лучше нелепое название; скучная деятельность. Бизнес, по мнению, Линча должен быть вам, в первую очередь, понятен. А скучное название не привлечет лишнее внимание инвесторов и аналитиков.

2) Отсутствие интереса со стороны институциональных инвесторов и аналитиков. Линч пишет, что Уолл-стрит многие компании на ранних стадиях не замечает. Например, фонды могут входить только если компания будет иметь определенную капитализацию. Шанс в том, чтобы найти идею, зайти до фондов, а когда они начнут заходить, то взвинтят цену.

3) Неприятное занятие; гнетущее впечатление. Если бизнес не привлекателен, то институциональные инвесторы на него обратят внимание только тогда, когда у него будут суперкрутые показатели, и у вас есть шанс заметить его первым. П. Линч рассказывает, как инвестировал в компанию, разводящую крыс, на фоне бума в биотехнологиях, и сделал много денег. 

4) Своя ниша. Нишевые компании, которые «имея эксклюзивную лицензию в какой-либо сфере, могут поднимать цены». Здесь фармацевтические компании особенно показательны — если другая компания хочет сделать похожий препарат, то ей надо доказывать его непохожесть, затем тратить годы на 3 фазы испытаний, выводить продукт на рынок и т.д. Ради интереса посмотрите, сколько стоит упаковка из 30 таблеток кабометикса от Exelixis. Это про возможность устанавливать цены, отсюда все эти инициативы Байдена на снижение цен лекарств. 

5) Продукт, который покупают постоянно. Это добавляет компаниям стабильности. К кока-коле люди уже привыкли. Некоторые лекарства люди должны принимать всю жизнь (например, статины). Большинству людей тяжело отказаться от такой вредной привычки, как сигареты. Это не модель телефона или игрушка, которая станет непопулярна после выхода следующей модели.

6) Пользователь технологии — если вы ждете роста какой-то отрасли, но не знаете, какая компания в ней преуспеет, надо вкладываться в тех, кто поставляет комплектующие/средства производства — инвестировать в тех, кто «продает лопаты золотоискателям». 

7) Акции покупают инсайдеры — здесь приведу слова самого Линча.

«Продажа акций инсайдерами обычно ничего не значит, и реагировать на нее глупо. Есть масса причин, по которым инсайдерам приходится продавать акции. Деньги могут потребоваться для оплаты обучения детей, покупки нового дома, погашения долга или диверсификации портфеля. Но для покупки у инсайдеров может быть только одна причина: они считают, что стоимость акций занижена и в конечном итоге вырастет».

8) Выкуп акций. Байбэки больше характерны для крупных компаний. С их помощью они повышают свой EPS, сокращая число акций в обращении. 

Я бы добавил еще один самый важный критерий, который красной нитью проходит через всю книгу — хороший балансовый отчет. 

Пожалуйста, поставьте лайк статье, если вам было полезно. Так вы сделаете так, что ее увидит больше людей, и порадуете автора :) 

Подпишитесь и читайте больше аналитики, а также десятки обзоров российских компаний в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi

Сбербанк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Банк Санкт-Петербург: t.me/Vlad_pro_dengi/249 
Московский кредитный банк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/250
Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Татнефть: https://t.me/Vlad_pro_dengi/232
Сургутнефтегаз: https://t.me/Vlad_pro_dengi/223
Распадская: https://t.me/Vlad_pro_dengi/236