Денежная масса по итогам марта выросла на 23,1% годовых

По предварительным данным денежная масса (М2) в марте выросла до 84 трлн. рублей, что на 23,1% выше, чем год назад.

Источник: “Оценка денежной массы” ЦБ

Это уже седьмой месяц подряд, когда денежная масса растёт темпами выше 20%.

Инфляция на 1 апреля опустилась до 3,3% (наша предварительная оценка), а значит, реальная денежная масса (РДМ) выросла на 19,1%.

12 апреля Росстат уточнит инфляцию по итогам апреля, а 28 апреля ЦБ уточнит данные по денежной массе. Тогда можно будет уточнить динамику РДМ. Но уже сейчас очевидно, что сейчас она растёт лучшими темпами с 2010 года, по итогам которого рост был +20,5%.

Другими словами, Набиуллина уверенно пробила свой потолок низких темпов роста РДМ.

Ещё для понимания ситуации: даже в удачные для экономики 2000-е РДМ порой росла медленнее. Так, в 2002 году рост РДМ на протяжении всего года был менее 18%, то есть, ниже чем сейчас.

Это не помешало росту экономики. Рост ВВП в 2002 году составил приличные +4,7%, хотя это был самый низкий рост за всё десятилетие 1999-2008 годов. Это означает, что рост ВВП хорошими темпами возможен и сейчас.

При продолжении текущего тренда, среднегодовые темпы РДМ могли бы по итогам года превысить 20%.

В таком сценарии рост ВВП по нашей оценке превысил бы 9% в 2023 году.

Но, к сожалению, планы ЦБ говорят о том, что после пары месяцев высокого роста, динамика РДМ резко замедлится. По итогам 2023 года ожидаются среднегодовые темпы порядка +14%.

Источник: “После роста – в застой”

Таковы, увы, планы ЦБ по росту денежной массы до 2025 года.

Прогноз: даже среднегодовой темп РДМ в 14% по итогам года станет лучшим с 2012 года. Это позволит экономике вырасти приличными темпами в 2023 году. По нашей оценке, рост ВВП составит более 6%.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии