MD Medical Group — редкая на отечественном фондовом рынке возможность вложиться в частную медицину - Синара

Как следует из опубликованной вчера отчетности MD Medical Group по МСФО за прошлый год, выручка почти не выросла, а показатели рентабельности несколько ухудшились. Выручка составила 25 млрд руб., повторив результат 2021 г. Доходы госпиталей Москвы упали на 7,1% вследствие сокращения объема связанных с COVID-19 услуг диагностики и лечения, что компенсировалось наращиванием выручки региональных госпиталей и амбулаторных поликлиник. Снижение EBITDA на 4% г/г до 7,9 млрд руб. предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 31,4%, на 1,4 п. п. ниже, чем годом ранее. Скорректированная чистая прибыль MDMG составила 6,0 млрд руб. (-1,5% г/г), чистая денежная позиция на конец декабря —3,9 млрд руб.

MD Medical Group — редкая на отечественном фондовом рынке возможность вложиться в частную медицину. Результаты за 2022 г. указывают на разную динамику по сегментам. Вместе с тем отмечаем, что рентабельность, несмотря на некоторое снижение, остается достаточно высокой, а финансовое положение компании — весьма устойчивым. Мы оцениваем представленные результаты как в целом нейтральные.

Белов Константин
Мордовцев Василий
ИБ «Синара»