Понижаем рейтинг по акциям VK до Продавать - Ренессанс Капитал

Высокие инвестиции в краткосрочной перспективе

Мы считаем, что высокие инвестиции VK в контент и развитие новых продуктов продолжатся в краткосрочной перспективе.

Поэтому мы значительно снизили наши прогнозы по EBITDA на 2023–2025 гг., при этом повысив предпосылки по капитальным затратам, что привело к снижению нашей целевой цены на 42% до 400 руб. за акцию. Это на 17% ниже текущей рыночной цены, поэтому мы понижаем нашу рекомендацию по бумагам VK до ПРОДАВАТЬ (ранее – Покупать). При этом мы сохраняем наш позитивный взгляд на другие российские технологические компании, включая Яндекс, Ozon, HeadHunter и Циан.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

vk Яндекс Ozon Headhunter циан прогноз по акциям акции

ВК | VK

stanislava

Санкт-Петербург

277

38 036

с 12 ноября 2016

8 Комментариев

Тимофей Мартынов
24 марта 2023, 21:38
Совпадает с моим взглядом
0
- R🐼G
  25 марта 2023, 01:17
  Тимофей Мартынов,
  Рентаб EBITDA, 12.3% (яндекс) и 11.6% (VK)
  EV/EBITDA 10.0 (яндекс) и 11.7 (VK)
  Так ли велика разница?
  При этом еще часть Яндекса уйдет при разделе с частью команды и патентами.
  0
  - Тимофей Мартынов
    25 марта 2023, 08:36
    R🐼G, у Яндекса чуть похуже ситуация в структурном плане
    0
Bojrin
25 марта 2023, 07:59
Ощущение, что это временно. Потом снова повысят.
0
P 0
25 марта 2023, 15:28
«снижению нашей целевой цены на 42%» — ребята неужели вот так, взять и снизить цену на на 42%....
0
Георгий Мозалёв
25 марта 2023, 20:41
Инвестиции не влияют на EBITDA.
0
- Мамкин Брат
  27 марта 2023, 12:40
  Георгий Мозалёв, косвенно еще как влияют. Влияние инвестиций на бизнес-результаты компаний нельзя недооценивать.
  0
  - Георгий Мозалёв
    27 марта 2023, 13:31
    Руслан Целиков, Руслан Целиков, косвенно влияют через увеличение амортизации и проценты по кредитам, если они используются для инвестиций.
    При этом успешные инвестиции в развитие положительно влияют на прибыль и оценку компании. Многие компании инвестируют постоянно и капитализация растёт. Вот если бы написали, что окупаемость инвестиций вызывает сомнения, тогда согласен.
    0