Adam Smith
Adam Smith личный блог
14 марта 2023, 10:35

Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?

На тему финансового кризиса 2008-го года снят не один фильм и написана ни одна книга, не говоря уже о всевозможных эссе. Я не буду разбирать, что произошло с технической точки зрения (только, если чуть-чуть), а расскажу о человеке, благодаря которому мы имеем красивую историю о узком круге людей, которые смогли заработать на этом событии миллиарды долларов.
Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?

Все же для погружения в контекст надо прояснить несколько основных моментов для людей, которые не в курсе истории.

Говоря простым языком, в 2007-08 годах в мире случился масштабный экономический кризис, отправной точкой которого был ипотечный кризис в США. Почему он произошел?

Банки начали выдавать ипотеки на дома населению, которое в долгосрочной перспективе не смогло бы выплачивать долг по кредиту. Но система была устроена таким образом, что сам факт выдачи ипотеки был очень выгоден банкам и, поэтому, на это закрывали глаза, в надежде, что люди будут платить долги. Потому что как можно не платить по ипотеке? Ты лишишься дома, а дом заберут как раз те, кто выдает тебе кредит, так что схема казалась надежной. Но, спустя некоторое время, когда было выдано огромное количество ипотек населению, которое не в состоянии выплачивать по долгам, рынок недвижимости обрушился и люди лишились своих домов, а банки прибыли по кредитам, что повлекло масштабный кризис как в США, так, в последствии, и во всем мире.

На эту тему снят фильм «Игра на понижение» 2015 года, который в свою очередь основывается на книге Майкла Льюиса — «Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы». Рекомендую ознакомится с ними, если заинтересовали подробности, так-как то, что написано выше, сложно даже назвать кратким содержанием.

Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?

Наш герой как раз был одним из тех людей, который раньше всех предсказал ипотечный кризис, но кем же является Майкл Бьюрри? Сложно поверить, но изначальная профессия Бьюрри была не связанна с фондовым рынком, он был обычным неврологом в медицинском центре Стэнфордского университета.

В два года у него развилась редкая форма рака, в результате которого он лишился левого глаза. Вместо глаза ему вставили стеклянный имплант, который на визуальном уровне имитировал его присутствие. Из-за этого с самого детства он был очень закрытым и трудно идущим на контакт ребёнком.

«У меня все силы уходили на то, чтобы смотреть человеку в глаза, Когда я смотрел на человека в упор, я уже не слышал его.»

— М. Бьюрри


В будущем, сыну Бьюppи будет пoставлeн диагнoз синдром Аспергера. Пo мнeнию Майкла, он такжe пoдвepжeн этому заболeванию.

Во всех своих неудачах в общении Майкл винил стеклянный глаз. Ему было трудно расшифровывать невербальные сигналы, исходившие от других людей, а вербальные сигналы он воспринимал порой гораздо буквальнее, чем следовало.

Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?

Из-за того, что Майклу тяжело давалось общение с людьми, он с головой погружался в свои увлечения и демонстрировал невероятную концентрацию и упорство в том, чем он занимался.

Майклу всегда была интересна экономика и фондовый рынок. Работая в ординатуре по 16 часов в день, он успевал уделять время на аналитику и выбор акций в свой инвестиционный портфель. В это время он открыл для себя сайт частных инвесторов — techstocks.com. И он начал делиться своей аналитикой и действиями на рынке. Довольно быстро он стал «локальной звездой» и в последствии открыл свой собственный блог, в котором делился мыслями и прогнозами по фондовому рынку.

Отрывок из книги Майкла Люиса, который описывает тот период времени:

«Майк Бьюрри не мог поименно перечислить своих последователей, зато точно знал, в какой сфере работают его читатели. Поначалу это были сотрудники EarthLink и AOL. Обычные рядовые сотрудники. Но вскоре контингент резко сменился. Его сайт стали посещать представители таких фондов, как Fidelity, и крупных инвестиционных банков с Уолл-стрит вроде Morgan Stanley. Однажды в качестве своей жертвы Бьюрри выбрал индексные фонды компании Vanguard и тут же получил от юристов компании предписание прекратить действия. Он понял, что записями в блоге могут руководствоваться даже такие серьезные инвесторы, правда, с трудом представлял, кто это мог быть. «Он настоящее открытие для рынка. Он видел закономерности, ускользнувшие от внимания остальных» — менеджер одного филадельфийского инвестиционного фонда..»

В итоге Майкл принимает решение уйти из медицины в инвестиции. Тогда у него были сбережения, которые достались в наследство от отца, также он занял деньги у семьи и открыл свою инвестиционную компанию — Scion Capital. Название компания получила в четь любимой книги детства Бьюрри — The Scions of Shannara.

Отсылка на книгу "The Scions of Shannara" в фильме "Игра на понижение"

Так как в то время, Майкл уже был известным в узких кругах трейдером, привлечь капитал ему не составило особого труда. Большие инвестиционные фонды сами хотели дать ему деньги, взамен на выкуп части компании и прибыли в будущем.

Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?
Результаты работы Scion Capital на протяжении его существования.

В 2004 году анализируя рынок, Майкл замечает надувавшийся пузырь на ипотечном рынке. Он начал анализировать структуру ипотечных облигаций и увидел, что они представляют из себя невозвратные кредиты. Во втором квартале 2005 года объем просрочки по кредитам достиг небывалых размеров, несмотря на резкий рост цен на жилье. Иными словами, даже при наличии активов, под которые можно заимствовать, американцы с трудом выполняли свои обязательства.

С 2004 года он начинает скупать страховые полисы на компании, которые могли пострадать во время кризиса на рынке недвижимости, и дефолтные свопы на низкокачественные ипотечные облигации. Что означает, что он начинает ставить на понижение рынка, в следствии чего многие акционеры и инвесторы фонда начинают нервничать и считать, что Бьюрри делает ошибку, так как рынок недвижимости исторически был одним из самых надежных инструментов на фондовом рынке.

Сам того не желая, он втянулся в дебаты с собственными инвесторами, чего ужасно не любил. «Ненавижу обсуждать идеи с инвесторами, поскольку в таком случае превращаюсь в защитника идеи, а это плохо сказывается на мыслительном процессе». — говорил Бьюрри.

Поскольку в соответствии с контрактом средства инвесторов были на некоторое время «заблокированы» в Scion Capital, инвесторам не оставалось ничего иного, кроме бомбардировки Бьюрри нервными письмами.

Рынок низкокачественных ипотечных облигаций стал привлекать все больше и больше внимания на Wall Street и некоторые инвесторы начали интересоваться идеями Майкла.

Приходит 2007 год и предсказания начинают сбываться. По стране поднимается волна невозвратов по ипотекам, которая приводит к волне банкротств крупных банков и инвестиционных фондов.

Бьюрри удалось лично заработать 100 млн $, а прибыль оставшихся с ним инвесторов составила более 700 млн $. В конечном счете, Scion Capital зафиксировал чистую прибыль в 489.34% после всех расходов и выплат с 1 ноября 2000 по июнь 2008. В итоге Майкл закрыл фонд.

3 апреля 2010 в статье журнала The New York Times Бьюрри утверждал, что каждый, кто внимательно изучал финансовые рынки в 2003 — 2005 годах мог заметить растущий риск на рынке ипотечных займов. Он обвинил федеральных регуляторов в неспособности слышать предупреждения от кого-либо, кроме как от узкого круга приближенных.

После произошедшего Майкл взял перерыв в крупных инвестициях и вернулся лишь в 2013 году со своей новой инвестиционной компанией — Scion Asset Management.

Сейчас он также управляет своим фондом и теперь пишет свою аналитику и прогнозы не в блог, а в твиттер, но при этом все твиты спустя несколько дней он удаляет. Для отслеживания, о чем пишет Майкл, можете подписаться на телеграм канал - Michael Burry Archive. Это канал, который создал автор этого лонгрида. Я сохраняю аналитику Майкла и перевожу ее. Если вам это интересно, то буду рад вас видеть в канале. Спасибо, что дочитали статью до конца!

Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?

«Как я уже говорил о 2008-ом, это все равно что наблюдать за авиакатастрофой. Это больно, это не весело, и я не улыбаюсь.» 

 

 

 

 



26 Комментариев
  • Igor Boroda
    14 марта 2023, 10:44
  • Механик Рынка
    14 марта 2023, 11:16
    Фиратрейд Смарт-Лаб предсказал фин крах в 23-24 год в Америке..
    • Спиваков Герман
      14 марта 2023, 11:24
      воин интрадея :))), когда?
    • Jober
      14 марта 2023, 13:04
      воин интрадея :))), на каждый год предсказан крах от кого-то
      • Механик Рынка
        14 марта 2023, 14:09
        Jober, я ж не кто то я воин)))
        • Jober
          14 марта 2023, 16:04
          воин интрадея :))), какой-то воин)
  • Rostislav Kudryashov
    14 марта 2023, 11:26
    Аналогичный случай у Нассима Талеба в его «Антихрупкости». В 2004 он получил инсайд от знакомых и послал письма тревоги в газеты. Никто не встревожился, и Талеб вложился в опционы на падение рынка. Сидел в убытке 3 года, но в конечном счёте обогатился на всю жизнь.
      • Rostislav Kudryashov
        14 марта 2023, 12:16
        Ivan Yuvonin, 11:55 Нассим Талеб в «Антихрупкости» излагает важные принципы для частной жизни.
        И махровые либеральны заблуждения в экономике развития. Воспевает малый бизнес и не видит очевидного: современная промышленность выросла из активной промышленной политики государства. В предыстории: протекционизм, концентрация капитала и долгосрочное планирование, невозможное в малом бизнесе.
        Так что выбирать путь для России надо по другим книгам
        smart-lab.ru/blog/828624.php
    • Маркиз Лафайет
      14 марта 2023, 12:13
      Rostislav Kudryashov, если  инсайд от знакомых сбывается только через 3 года, то  нах такой инсайд))
  • Олег Курпатов
    14 марта 2023, 11:32
    Факт того, что он может не попасть в точный период времени, не говорит о том, что он не прав 
    • Маркиз Лафайет
      14 марта 2023, 12:11
      Олег Курпатов, важно заработать на своем вью, а не просто потешить свое эго — «а я же говорил». 
    • vodorosl
      14 марта 2023, 13:13
      Олег Курпатов, прям американский Вася Олейник, только не такой известный.
  • Маркиз Лафайет
    14 марта 2023, 11:35
    В прошлом году Бьюри отчаянно шортил Теслу, а она все росла и росла. После месяцев убытков Бьюри закрыл шорт с огромным убытком и удалил свои  твиты про Теслу. 
    • MoneyMakeMoney
      14 марта 2023, 11:42
      Маркиз Лафайет, он все твитты удаляет. Человек выше грамотно написал. Невозможно предсказать кризис, никто не может. Но Бьюрри говорит очень здравые вещи. Если он не говорит, точно время, не значит, что он не прав в суждениях.
    • Валерий Крылов
      14 марта 2023, 15:01
      Маркиз Лафайет, Во, как раз не хватает в статье текущих финансовых результатов нового фонда. Т.е. может ли он на долгосроке быть провидцем и обгонять индекс, или просто один раз повезло. 
  • R🐼G
    14 марта 2023, 13:27
    он был обычным неврологом в медицинском центре Стэнфордского университета



     у него были сбережения, которые достались в наследство от отца, также он занял деньги у семьи и открыл свою инвестиционную компанию — Scion Capital. 





    история успеха простого парня с рабочих окраин
    • Маркиз Лафайет
      14 марта 2023, 15:58
      R🐼G, еще нужно быть аутистом
      • R🐼G
        14 марта 2023, 19:07
        Маркиз Лафайет, и одноглазым. богатые родители, влиятельная семья, престижный вуз из лиги плюща тоже помогают
  • ezomm
    14 марта 2023, 14:06
    Джорж Сорос знал о будущем пузыре в ипотечных облигациях и всех приглашал вложиться в эти облигации на 5-6 лет, но не больше.Это был 2001г.Его прогноз сбылся..
  • Dangerous Assumption
    14 марта 2023, 14:38
    Бьюрри предугадал 16 крахов из 5-ти за последние 16 лет
  • Роман Сидоров
    14 марта 2023, 20:22
    Спасибо, классная статья! И фильм классный, начал ржать в голос со слов в начале фильма «ипотечные облигации», а Майкл Бьюри не раз, наверно, думал, что лучше иметь крепкое здоровье, чем 100 миллионов бумажек😀
  • Vincent Demidoff
    15 марта 2023, 05:43
    Сняли фильм про доктора Бьюри, а про Джона Полсона ничего, хотя чел сорвал больше всех — 4млрд чистой прибыли. Полсон стал шортить еще в 2005.
    А вообще, большинство топовых трейдеров имели одну такую сделку в жизни, которая их вывела на вершину финансового Олимпа. Это и Джордж Сорос, который шортил фунт в 92, и Пол Тюдор Джонс, который предсказал «Черный понедельник» 1987. Все шортили.
    Хотя по правде, потом им так больше не везло. Ни доктор Бьюри, ни Сорос ни Пол Тюдор Джонс, ни кто бы то ни было еще больше не блистал в будущем. Хотя нет, только один человек- оракул из Омахи наш любимый Уоррен Баффет. ВОт у кого действительно дар.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн