Стоимость чистых активов Мосэнерго за 2022г. Итог: +28% рост акций в 2023 году!

03.03.2023г. Федресурс опубликовал данные по стоимости чистых активов в компании Мосэнерго на 31.12.2022г. — 321,32 млрд.руб., а на 31.12.2021г. было 309,16 млрд.руб.

Посмотрел в очередной раз последние отчеты РСБУ за 2021г. и 1 квартал 2022г. (после отчетов нет) — не буду долго расписывать причины изменений цифр в отчетностях (в посте о ТГК-1 уже писал недавно) — ничего интересного и страшного, все дело в переоценке стоимости основных средств, раньше компания делала это регулярно итак, с 2022г. введены новые формы учета, поэтому не пугайтесь ниже представленным фото отчетностей.

Отчет за 2021г. опубликован 01.03.2022г. по РСБУ:

Отчет за 1 квартал 2022г. опубликован 29.04.2022г. по РСБУ:


Вернемся к разности СЧА 2022г. и 2021г., получается, что за год СЧА увеличилась на 321,32-309,16=12,16 млрд.руб., но нужно еще прибавить выплаченные в 2022г. дивиденды за 2021год в размере 8,87 млрд.руб. и тогда чистая прибыль по РСБУ за 2022г. может составить 21,03 млрд.руб. — это на 18,6% больше 2021г.


Этим и обусловлен рост акций в понедельник 6 марта 2023г. на +14,48% — инвесторы стали считать возможные дивиденды за 2022г.
Расчет размера дивидендов производится исходя из размера чистой прибыли, определяемой по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности Общества, составленной по РСБУ или МСФО (консолидированной), скорректированной (далее — Скорректированная чистая прибыль), в 2021году платили по отчетности РСБУ, где чистая прибыль составила 17,73 млрд. руб., если решат выплачивать дивиденды за 2022г. из чистой прибыли по РСБУ и не будут ее совершенно ни на что корректировать, то размер дивиденда может составить 0,26453 руб. на акцию и дивидендная доходность к текущей цене 2,22 руб. за акцию — 11,9%!

Я делал свои прогнозные расчеты по отчетности МСФО, и у меня скорректированная чистая прибыль в 2022году должна была увеличится на 1,4 млрд.руб. (а по СЧА чистая прибыль по РСБУ за год увеличилась на 3,3 млрд.руб.) — думаю что и чистая прибыль по МСФО за 2022г. будет выше моего прогноза и это отлично, ведь дивиденды будут больше моего расчета!

Я решил сделать эксперимент (это впервые, но думаю буду делать ежегодно) и создать виртуальный портфель и посмотреть в конце 2023г. — какая доходность получится за 12 месяцев на фондовом рынке у долгосрочного инвестора с бюджетом в 1 млн.руб. на год — продаж никаких я не делал, только покупки и пока не на полную сумму, а покупаю я бумаги в которых верю и буду спокоен, а не дергаться каждый день если котировка вдруг просядет (потом напишу отдельный пост по портфелю)!

Причину почему я купил бы акции Мосэнерго писал с этом посте, на сегодня результат меня радует, посмотрим что будет в конце года!


Из-за роста акций в этом году (с начала года прибавили +28%) потенциал покупки акции по текущей цене сейчас составит 12% — не густо конечно, но у компании кредитов на 7,5 млрд.руб., а выданных займов уже точно 65 млрд.руб. — это значит отрицательный чистый долг, думаю, что в 2022г. погасили полностью долг и будут получать проценты по выданным займам (возможно на полученную процентную сумму денежных средств я и ошибся в своих расчетах за 2022г.).

Вывод: вслед за хорошимипроизводственными показателями за 2022г., компания публикует данные по СЧА и если смотреть по разности между СЧА 2021 и 2022гг., то чистая прибыль по РСБУ может составить 21,03 млрд.руб. — это на 18,6% больше 2021г. и размер дивиденда за 2022г. может составить 0,26453 руб. на акцию и дивидендная доходность к текущей цене 2,22 руб. за акцию — 11,9% — хороший результат на мой взгляд, превышающий мои ожидания на 2022г..

Но все таки конечно хочется видеть точные цифры изменений по отчетности РСБУ и МСФО, которых компании перестала показывать, надеюсь что-то изменится, напомню, что компания Мосэнерго с 1993г. платит дивиденды и только за 2008 и 2009 годы не выплачивала, ждем решение по выплате дивидендов за 2022г., как видим чистая прибыль у компании на это есть и хорошая.
 
Всем удачи в инвестициях!