Джордж Койл. Принципы выдающихся трейдеров
Автор прочитал и проанализировал множество книг, интервью и библиографий великих трейдеров прошлого и настоящего, в результате чего попытался найти закономерности, которые привели их к успеху.
Книга состоит из цитат трейдеров, сгруппированных автором по ключевым принципам. Джордж дополняет цитаты своими комментариями, в которых ищет общие черты и противоречия.
Койл дает определение трейдера: это тот, кто использует проактивное сокращение убытков и уважает поведение цены.
Автор выделяет несколько групп трейдеров (на основании принадлежности к эпохе или школе):
- “старики” (Барух, Ливермор, Лоеб, Дарвас)
- чикагские фьючерсные трейдеры, в том числе “черепахи” (Деннис, Экхардт, Паркер, Хайт)
- трейдеры из Commodities Corp (Сейкота, Маркус, Ковнер)
- макро-трейдеры (Сорос, Дракенмиллер, Тюдор-Джонс)
- трейдеры акциями (Цвейг, О'Нил, Минервини)
Автор выделяет три ключевых принципа, в котором трейдеры едины:
1) Сокращай убытки
2) Давай прибыли течь
3) Уважай поведение цены
Кроме этого, большинство трейдеров сходится в том, что на рынках нет ничего совершенного (вероятностный подход), нет никаких секретных секретов, а всех инсайдерских и прочих советов следует избегать.
Также автор разбирает темы эмоций, переторговки, правил управления размером позиции, входы и выходы.
Джордж рассматривает отношение трейдеров к фундаментальным данным и диверсификации. Здесь нет единства. Но и тут автор находит некоторую закономерность: чаще всего трейдеры, которые ценят фундаментальные данные, используют концентрированные позиции. Наоборот, трейдеры, которые ориентируются на ценовое действие, склонны к диверсификации.
Я отметил (автор про это не пишет), что в книге не представлены “стоимостные инвесторы”: Грэм, Баффет, Линч, Гринблатт и др. Они не попадают под определение “трейдер”, которое автор дает в начале книги.
Несколько цитат:
Мне понравилось практическое правило Эда Сейкоты:
Практическое правило: Спекулируйте менее чем 10% ликвидного собственного капитала. Рискуйте менее чем 1% вашего специального счета в сделке.
Также мне показались интересными совета Пола Тюдора-Джонса об управлении рисками:
Я всегда ликвидирую половину своей позиции ниже новых максимумов или минимумов...
И еще
Прямо сейчас я упал примерно на 6 ½ процента за месяц. У меня есть 3,5-процентный стоп на мой капитал до конца месяца. Я хочу быть уверен, что ни за один месяц у меня никогда не будет двузначных убытков.
Потому, хотя бы, что спекулянты разных стилей используют разные принципы и ирландское рагу из принципов разных систем торговли, работать не будет. Трое в лодке не считая собаки, глава 14:
Джордж сказал, что в этом и заключается преимущество ирландского рагу: можно избавиться от целой кучи ненужных вещей. Я выудил из корзины два треснувших яйца, и они тоже пошли в дело. Джордж сказал, что от яиц соус станет еще гуще.
Я уже позабыл остальные ингредиенты нашей стряпни; знаю только, что ничто не было упущено. Помню еще, как в конце этой процедуры Монморанси, который проявлял ко всему происходящему величайший интерес, куда-то удалился с серьезным и задумчивым видом, а через несколько минут притащил в зубах дохлую водяную крысу. По-видимому, он хотел внести и свою лепту в наше пиршество, но что это было — насмешка или искреннее желание помочь, — я сказать не могу.
Разгорелся спор о том, класть крысу в рагу или не класть. Гаррис сказал, что, по его мнению, следует положить, так как среди всего прочего сойдет и крыса. Однако Джордж указывал на отсутствие прецедента. Он говорил, что никогда не слышал, чтобы в рагу по-ирландски клали водяных крыс, и что он, как человек осторожный, не склонен к экспериментам.
Гаррис сказал:
— Если ты не будешь пробовать ничего нового, то как ты узнаешь, что хорошо и что плохо? Вот такие субъекты, как ты, и тормозят мировой прогресс. Вспомни-ка о человеке, который впервые попробовал немецкую сосиску!
А вот насчет компиляции — не совсем согласен. Койл не компилирует разные стили, а пытается найти (и находит) общие принципы, которые привели трейдеров к успеху.
Если пользоваться вашей уморительной аналогией, то он, сначала изучив десятки рецептов рагу от лучших шеф-поваров, находит те ингредиенты и приемы приготовления, которые делают их блюда лучшими. Водяная крыса была бы отброшена.
Почти все дискреционные трейдеры озабочены темой стопов, тейкпрофитов и риска на сделку. Или риска на день, на неделю, на месяц.
Почти все алго-трендовики тему риска через стопы не решают и считаю что стопы, что тейкпрофиты вредной ересью.
И почти не заботятся об единичной сделке.
Ну а если взять ХФТ, то там истинная проблема — скорости и технологии.
И вот как иначе назвать компиляцию принципов разных стилей спекулянтов, как не ирландским рагу с вкладом от Монморанси.
Недавно прикупил пару последних переведенных книг из серии Маги рынка.
Очень заметно, что между разными успешными спекулянтами существуют иногда вопиющие различия в подходах.
Если под «компиляцией» вы понимаете объединение несовместимого в какую-то систему — этого в книге нет. Есть анализ разного опыта и поиск общих принципов.
Еще раз вернувшись к вашей (и уже теперь и моей) литературной аналогии с рагу. Вот что сделал автор. Проведя изучение лучших рецептов, он узнал, что все шефы применяют картофель, все тушат не менее часа и добавляют вустерский соус. А вот томаты кто-то использует, а кто-то нет. Мы сделаем вывод, что картофель, соус и час на плите — это обязательные условия успеха, а вот томаты — это вопрос вкуса конкретного мастера…
Большой секрет — это метод входа частями и размеры частей, сколько частей? Также метод выхода с прибылью частями? В каких точках? Какой размер частей? также размер стопов при входе -выходе частями ?
Помним правило — риск- это степень не знания .
Полюбим убыток и разлюбим прибыль.Типа -торгуем от противного.
Если мы знаем этот размер, то фрактал типа Билла В. дает все параметры.Цель 2-3 свечи.Стоп лосс -1 свеча.Размер участия(для фрактала из 5 свечей) уменьшается в 2 раза от тайма месяц.Месяц 100%.неделя 50%.День -25% .4х час -12% .1 час -6% от счета. Если добавить защиту прибыли как 1\2 от книжной и вход как поглощение 5й волны от С волны, получим систему на 4х ногах.
Мораль — фрактал из 5 свечей это идеал, но фракталы бывают любые от 1свечи до… Придется включить мозг, чтобы объять все варианты графика .
Таймы могут быть любые, фракталы — любых размеров.Помним, что сила фрактала в его подобии в разных таймах.Сила тайма растет в 2 раза при росте тайма в 4 раза.
Кроме силы тренда, силы тайма есть сила уровня и сила даты календаря.Про это рекомендую книги Ганна и др нумерологов.Канал -тайна чисел- в ютубе.