Акции Мосэнерго - неплохой вариант для инвестиций - Открытие Инвестиции

18 января ПАО «Мосэнерго» подвело итоги производственной деятельности в 2022 году:

Электростанции компании в январе-декабре 2022 года выработали 62,51 млрд кВт? ч электроэнергии — на 0,8% больше показателя за аналогичный период 2021 года (62,01 млрд кВт? ч).

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций «Мосэнерго» составил 85,41 млн Гкал, что на 4,2% ниже аналогичного показателя 2021 года (89,18 млн Гкал). Основное влияние на динамику этого показателя оказало существенное снижение отпуска теплоэнергии в феврале 2022 года из-за аномально высокой температуры наружного воздуха (среднемесячная температура в феврале 2022 года составила —0,9 °C против —10,5 °С в феврале 2021 года).

Таким образом, компания произвела в 4 квартале 18,33 млрд кВт.ч, тогда как в прошлом году этот показатель был на уровне 17,9 млрд кВт.ч. То есть у компании присутствует позитивная динамика производства электроэнергии в отличие от тепла, более подверженного погодным условиям.

Мы считаем акции «Мосэнерго» неплохим вариантом для инвестиций. Компания последовательно наращивает дивиденды с 2019 года, а с 2020 года направляет на них не менее 50% от чистой прибыли. Вероятно сохранение дивидендной политики. По итогам 2022 года компания может направить на выплаты 0,25 руб., что соответствует дивидендной доходности более 13%.

Хайруллин Тимур
«Открытие Инвестиции»

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестидея по акциям «Мосэнерго» с целью 2,13 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 22,9%.

Мы отмечаем защитный характер бумаг, так как постиндустриальный характер развития столичной агломерации приводит к тому, что основной спрос на энергию приходится на жилищное хозяйство и инфраструктуру и в меньшей степени обеспечивается тяжелой промышленностью. Соответственно, такое положение делает доходы «Мосэнерго» более защищенными от возможного промышленного спада в РФ.

Динамика акций. За последний год акции «Мосэнерго» подешевели на 18,5%, а за последние пять – на 35,5%. Индекс Мосбиржи за те же периоды снизился на 37% и на 5,25% соответственно.