Инвестор Сергей
Инвестор Сергей Рецензии на книги
11 января 2023, 12:59

«Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора». Обзор книги.

Моя оценка:
(5 из 5)

Питер Линч, американский финансист, инвестор. В период с 1977 по 1990 год. Руководил инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund, который в свое время стал одним из крупнейших.

Эту книгу Питер Линч написал еще в 1989 году, дополнил в 2000-м. С тех пор — она входит во все списки рекомендуемой литературы для частных инвесторов. Написана доступным языком, а главное полна важных и понятных советов для тех, кто рискнул быть инвестором на фондовом рынке. Линч долгое время был в игре и видел всякое, поэтому его трудно запутать всякими маркетинговыми штучками. 

Линч ободряет частных инвесторов:

«Рядовой инвестор-любитель имеет преимущество перед средним профессиональным управляющим инвестиционным фондом».

Но предостерегает: 

«Шансы на то, что внутридневная торговля даст вам возможность зарабатывать на жизнь, примерно такие же, как и шансы зарабатывать на скачках, блек-джеке или видеопокере». 


«Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора». Обзор книги.



Как инвестирует Питер Линч? 


Автор книги постоянно ищет малоизвестные и недоцененные компании с большим потенциалом. Он их называет кратникам: десятикартникам и т. д. 

«Ищите компании, цена на акции которых завтра возрастет многократно. Шансы найти такую компанию довольно высоки».

Инвестор говорит, что придерживается старомодного подхода к инвестированию. 

«Я покупаю акции, цены которых следуют за старыми добрыми фундаментальными показателями: успешная компания выходит на новый рынок, ее прибыли растут, а за ними растут и акции. Или же компания, испытывающая трудности, изменяет ситуацию к лучшему. Типичному крупному победителю в инвестиционном портфеле Линча (а я тоже иногда покупаю неудачные акции!) требуется от трех до десяти лет, чтобы проявить себя».

Питер Линч избегал инвестиций в сложные по его мнению бизнесы интернет-компаний и предпочитал производителей колготок, пластиковых стаканчиков, на крайняк автомобилей. Все, что ему было ясно как белый день. 

«Инвесторы-любители почему-то не воспринимают поездки по городу на машине и поедание пончиков как начальный этап исследования акций. Такое впечатление, что люди чувствуют себя более уверенно, вкладывая деньги в то, о чем они не имеют ни малейшего представления. Можно подумать, что на Уолл-стрит действует неписаное правило: «Если ты не понимаешь, что это такое, смело вкладывай в него сбережения всей своей жизни. Остерегайся предприятий, которые расположены за углом и которые на виду, ищи такую компанию, которая производит непостижимый продукт».

Личн призывает тщательно исследовать компании:

«Если вам понравился магазин, продукт или ресторан, это хороший повод заинтересоваться компанией и добавить ее в список для изучения и анализа, но этого мало для покупки акций! Никогда не вкладывайте деньги в компанию до тех пор, пока вы не собрали информации о ее перспективах, финансовом положении, конкурентной позиции, планах расширения и т. п.» 

В книге много места уделено анализу популярных ныне фундаментальных показателей.

«Если у вас есть возможность отслеживать лишь один показатель деятельности компании, отслеживайте прибыль, конечно, если она у этой компании есть. Я твердо убежден, что раньше или позже именно прибыль компании будет определять результат ваших вложений в акции. Цены на акции сегодняшние, завтрашние или следующей недели только отвлекают внимание».


Линч свято верит в американскую модель капитализма, несмотря на множество кризисов, через которые прошел:

«Я с оптимизмом смотрю на Америку, американцев и инвестирование в целом. При инвестировании необходима глубокая вера в людей, капитализм, страну и будущее всеобщее процветание. До сих пор не случилось ничего такого, что заставило бы меня отказаться от этой веры». 


Идеальная акция
 

  • Скучное, а еще лучше нелепое название.
  • Скучная деятельность.
  • Неприятное занятие. 
  • Отделившийся бизнес.
  • Отсутствие интереса со стороны институциональных инвесторов и аналитиков. 
  • Нерастущая отрасль.
  • Своя ниша.
  • Продукт, который покупают постоянно.
  • Пользователь технологий (а не их изобретатель). 
  • Акции покупают инсайдеры. 
  • Выкуп акций.

Акции, которых стоит избегать

  • Остерегайтесь “вторых” (то есть компаний — не лидеров отрасли)
  • Избегайте диверсификации (прибыльные компании вместо выкупа акций или повышения дивидендов нередко тратят деньги на неразумные поглощения). 
  • Растущих на слухах.
  • Компаний зависимых от крупных клиентов.
  • Броских названий.

Сколько акций в самый раз?

  • Если вы ищите десятикратники, то с увеличением числа акций возрастает вероятность превращения одной из них в десятикратник. В ряду перспективных быстро растущих компаний одна может реально дать выдающиеся результаты. 
  • Чем больше акций вы держите, тем легче перераспределять средства между ними. 

Когда покупать или продавать?

  • Период так называемых «налоговых продаж» в конце финансового года. Не случайно самые резкие падения приходятся на период между октябрем и декабрем. 
  • Кризисы, обвалы, спады и падения, которые случаются на фондовом рынке раз в несколько лет. 


Книга настолько насыщена советами, что я решил разбить обзор на несколько постов, хотя стараюсь так не делать. Продолжение следует.

❓ Читали? Что еще посоветуете?

 __

Мой канал в Телеграм и в Вконтакте.

4 Комментария
  • Воронов Дмитрий
    11 января 2023, 13:08
    Сергей, ты инвестициями занимаешься или полностью на чтение книг перешёл? 
      • Воронов Дмитрий
        11 января 2023, 13:46
        Сергей, раньше ты интересные посты про инвестиции публиковал, а сейчас старые книги перелистываешь. Баффет может себе позволить себе так много читать, но пока мы не дошли до уровня гуру, надо на практике оттачивать своё мастерство.

        Поверь, всесильное учение Ленина никак не поможет тебе заработать на фондовом рынке. Поэтому возвращайся из книжного прошлого в настоящее – ведь сейчас так много захватывающих событий происходит в мире.
  • V N
    15 января 2023, 22:07
    • Избегайте диверсификации (прибыльные компании вместо выкупа акций или повышения дивидендов нередко тратят деньги на неразумные поглощения). 


    извините, что поправляю. В книге было «избегайте диверсификции» 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн