«Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора». Обзор книги.

Питер Линч, американский финансист, инвестор. В период с 1977 по 1990 год. Руководил инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund, который в свое время стал одним из крупнейших.

Эту книгу Питер Линч написал еще в 1989 году, дополнил в 2000-м. С тех пор — она входит во все списки рекомендуемой литературы для частных инвесторов. Написана доступным языком, а главное полна важных и понятных советов для тех, кто рискнул быть инвестором на фондовом рынке. Линч долгое время был в игре и видел всякое, поэтому его трудно запутать всякими маркетинговыми штучками. 

Линч ободряет частных инвесторов:

«Рядовой инвестор-любитель имеет преимущество перед средним профессиональным управляющим инвестиционным фондом».

Но предостерегает: 

«Шансы на то, что внутридневная торговля даст вам возможность зарабатывать на жизнь, примерно такие же, как и шансы зарабатывать на скачках, блек-джеке или видеопокере». 

Как инвестирует Питер Линч? 

Автор книги постоянно ищет малоизвестные и недоцененные компании с большим потенциалом. Он их называет кратникам: десятикартникам и т. д. 

«Ищите компании, цена на акции которых завтра возрастет многократно. Шансы найти такую компанию довольно высоки».

Инвестор говорит, что придерживается старомодного подхода к инвестированию. 

«Я покупаю акции, цены которых следуют за старыми добрыми фундаментальными показателями: успешная компания выходит на новый рынок, ее прибыли растут, а за ними растут и акции. Или же компания, испытывающая трудности, изменяет ситуацию к лучшему. Типичному крупному победителю в инвестиционном портфеле Линча (а я тоже иногда покупаю неудачные акции!) требуется от трех до десяти лет, чтобы проявить себя».

Питер Линч избегал инвестиций в сложные по его мнению бизнесы интернет-компаний и предпочитал производителей колготок, пластиковых стаканчиков, на крайняк автомобилей. Все, что ему было ясно как белый день. 

«Инвесторы-любители почему-то не воспринимают поездки по городу на машине и поедание пончиков как начальный этап исследования акций. Такое впечатление, что люди чувствуют себя более уверенно, вкладывая деньги в то, о чем они не имеют ни малейшего представления. Можно подумать, что на Уолл-стрит действует неписаное правило: «Если ты не понимаешь, что это такое, смело вкладывай в него сбережения всей своей жизни. Остерегайся предприятий, которые расположены за углом и которые на виду, ищи такую компанию, которая производит непостижимый продукт».

Личн призывает тщательно исследовать компании:

«Если вам понравился магазин, продукт или ресторан, это хороший повод заинтересоваться компанией и добавить ее в список для изучения и анализа, но этого мало для покупки акций! Никогда не вкладывайте деньги в компанию до тех пор, пока вы не собрали информации о ее перспективах, финансовом положении, конкурентной позиции, планах расширения и т. п.» 

В книге много места уделено анализу популярных ныне фундаментальных показателей.

«Если у вас есть возможность отслеживать лишь один показатель деятельности компании, отслеживайте прибыль, конечно, если она у этой компании есть. Я твердо убежден, что раньше или позже именно прибыль компании будет определять результат ваших вложений в акции. Цены на акции сегодняшние, завтрашние или следующей недели только отвлекают внимание».

«Я с оптимизмом смотрю на Америку, американцев и инвестирование в целом. При инвестировании необходима глубокая вера в людей, капитализм, страну и будущее всеобщее процветание. До сих пор не случилось ничего такого, что заставило бы меня отказаться от этой веры». 

Идеальная акция 

• Скучное, а еще лучше нелепое название.
• Скучная деятельность.
• Неприятное занятие. 
• Отделившийся бизнес.
• Отсутствие интереса со стороны институциональных инвесторов и аналитиков. 
• Нерастущая отрасль.
• Своя ниша.
• Продукт, который покупают постоянно.
• Пользователь технологий (а не их изобретатель). 
• Акции покупают инсайдеры. 
• Выкуп акций.

Акции, которых стоит избегать

• Остерегайтесь “вторых” (то есть компаний — не лидеров отрасли)
• Избегайте диверсификации (прибыльные компании вместо выкупа акций или повышения дивидендов нередко тратят деньги на неразумные поглощения). 
• Растущих на слухах.
• Компаний зависимых от крупных клиентов.
• Броских названий.

Сколько акций в самый раз?

• Если вы ищите десятикратники, то с увеличением числа акций возрастает вероятность превращения одной из них в десятикратник. В ряду перспективных быстро растущих компаний одна может реально дать выдающиеся результаты. 
• Чем больше акций вы держите, тем легче перераспределять средства между ними. 

Когда покупать или продавать?

• Период так называемых «налоговых продаж» в конце финансового года. Не случайно самые резкие падения приходятся на период между октябрем и декабрем. 
• Кризисы, обвалы, спады и падения, которые случаются на фондовом рынке раз в несколько лет. 

Книга настолько насыщена советами, что я решил разбить обзор на несколько постов, хотя стараюсь так не делать. Продолжение следует.

• Опасные заблуждения относительно акций. Из книги Питера Линча

❓ Читали? Что еще посоветуете?

Мой канал в Телеграм и в Вконтакте.