LME стоит улучшить практики контроля волатильности, чтобы избежать нового никелевого кризиса - эксперты

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ-LME-КРИЗИС-ОЦЕНКА
10.01.2023 19:44:29

LME стоит улучшить практики контроля волатильности, чтобы избежать нового никелевого кризиса — эксперты

Лондон. 10 января. ИНТЕРФАКС — Лондонской фондовой бирже (LME) необходимо изменить некоторые практики, чтобы избежать ситуации марта прошлого года, когда ей пришлось остановить торги никелем и отменить все заключенные в тот день сделки, говорится в отчете консалтинговой компании Oliver Wyman.
Эксперты Oliver Wyman, которую LME привлекла для сторонней оценки неожиданного кризиса на никелевом рынке, рекомендуют бирже улучшить практики риск-менеджмента, а также усовершенствовать функции контроля волатильности, сообщает Market Watch.
LME остановила торги никелем 8 марта 2022 года, после того как цена металла взлетела в 3,5 раза в течение двух сессий и превысила $100 за тонну. Сделки общим объемом порядка $3,9 млрд, совершенные в этот день, были отменены. Приостановка торгов на LME произошла впервые с 1985 года.
Лишь спустя неделю после этого биржа объявила о намерении возобновить торги, установив дневной лимит колебаний цен на никель в 5%, который в дальнейшем был расширен до 12%.
В Oliver Wyman отмечают, что к кризису на рынке никеля в марте прошлого года привели, в частности, как возросшая угроза санкций в отношении российских производителей металла из-за ситуации на Украине, так и низкие запасы металла на складах.
«Однако существенные позиции были выстроены рядом участников рынка задолго до начала конфликта на Украине, — говорится в докладе. — Две позиции были особенно крупными в сравнении с финансовыми резервами открывших их участников».
В период с 3 по 7 марта цены на металлы резко выросли, что существенно увеличило маржинальные требования для трейдеров, отмечает Market Watch.
Сама биржа в опубликованном в ноябре докладе подчеркивала, что без остановки торгов объем марджин-коллов мог бы составить порядка $20 млрд, что увело бы рынок в «смертельную спираль» и поставило бы под угрозу выживание самой LME.
По мнению экспертов Oliver Wyman, биржа оказалась не готовой с операционной точки зрения к «экстремальным событиям» на рынке.
В связи с этим они рекомендовали LME ввести четкие меры оценки рисков и усовершенствовать стратегию контроля волатильности, чтобы иметь возможность «замедлять чрезмерные колебания цен».
Бирже следует подготовить четкую тактику на каждый вид экстренных событий, а также улучшить коммуникации с участниками торгов, считают в Oliver Wyman.

Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru