НОВОЕ БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО И СТРУКТУРНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В ФНБ.
27 декабря 2022 года министр финансов РФ Антон Силуанов выступил перед журналистами, и сделал очень важное заявление о том, что:
МИНФИН ВОЗОБНОВИТ ПОКУПКУ ВАЛЮТЫ В ФНБ, СОГЛАСНО ОБНОВЛЕННОМУ БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ.
«…РЕШЕНИЯ О ПОКУПКАХ ВАЛЮТЫ ДЛЯ ФОНДА НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ (ФНБ) ПО ОБНОВЛЕННОМУ БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ БУДУТ ПРИНИМАТЬСЯ ЕЖЕМЕСЯЧНО, ИСХОДЯ ИЗ РАСЧЕТНЫХ ДАННЫХ…»
«…ПО НОВОМУ МЕХАНИЗМУ ГОДОВЫЕ БАЗОВЫЕ НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ БЮДЖЕТА ОПРЕДЕЛЕНЫ НА УРОВНЕ 8 ТРЛН РУБ В ГОД…»
Или 667 млрд. руб/мес.
«…ВСЕ, ЧТО ВЫШЕ ЭТОЙ СУММЫ, ДОЛЖНО БУДЕТ НАПРАВЛЯТЬСЯ В РЕЗЕРВ. ВСЕ, ЧТО НИЖЕ — СООТВЕТСТВЕННО, БУДЕТ ОТТУДА ИЗЫМАТЬСЯ…»
Силуанов также сообщил прессе о том, что все вопросы с Центральным Банком были уже согласованы, и соответственно, начиная с января 2023 года -
НОВОЕ БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО НАЧНЕТ РЕАЛИЗОВЫВАТЬСЯ НА ПРАКТИКЕ.
При этом, в зависимости от месячных показателей, могут происходить изменения, на основании которых, затем будут приниматься решение, либо о пополнении ФНБ, либо, наоборот, об изъятии средств из фонда.
Затем, уже 29 декабря 2022, в средствах массовой информации появилась информация о том, что:
МИНФИН ОПРЕДЕЛИЛСЯ С НОВОЙ СТРУКТУРОЙ ФОНДА НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ (ФНБ).
«…Согласно прежним пропорциям, ФНБ на 39,7% должен был состоять из евро, на 30,4% – из юаней, на 5% – из фунта стерлингов, на 4,7% – из иены и на 20,2% – из золота…»
Теперь же — 60% ФОНДА БУДЕТ РАЗМЕЩЕНО В ЮАНЯХ, А 40% – В ЗОЛОТЕ.
«…Остатки на счетах ФНБ в фунтах стерлингов и японских иенах в Банке России обнулены…»
Не смотря на то, что обновлённое бюджетно правило заработает уже с января 2023 года, новая структура ФНБ тем не менее не означает, что Центробанк сразу начнет приобретать золото на рынке.
Вероятней всего, часть валюты из ФНБ скорее всего ушла в ЗВР, и соответственно, какая-то часть золота, наоборот, уже перекочевала из ЗВР в ФНБ. Несмотря на то, что это только мое предположение, тем не менее, такое уже было, когда происходила дедолларизация ФНБ.
Как вы знаете, управлением золотовалютными резервами (ЗВР) России занимается ЦБ, регулятор так же выступает агентом правительства при покупке активов для ФНБ. По состоянию на 23 декабря международные резервы России составили $581,7 млрд, при этом примерно половину денег, или $300 млрд, российских резервов было заморожено «недружественными странами».
НОВОЕ БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО И МЕХАНИЗМ ПОКУПОК
Как говорил Антон Силуанов журналистам 27 декабря, покупки валюты для ФНБ могут начаться уже с января. Силуанов также сказал, что закупки валюты для ФНБ будут производиться в юанях.
«…АЛЬТЕРНАТИВ КИТАЙСКОЙ ВАЛЮТЕ, НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ НЕТ…»
От себя добавлю, что если раньше ключевым параметром для проведения валютных интервенций выступала так называемая «цена отсечения» 44,2$, то теперь таких критериев становится несколько:
- Цена «отсечения» на нефть марки Urals: $62–$63 за баррель
- Добыча: 10–10,5 млн барр./сутки.
- Бюджет 2023 сверстан при среднегодовой цене Urals в $70,1/барр.
Хотя министр финансов и сообщил, что в 2023 году при цене на нефть ниже $70 за баррель Минфин не будет покупать валюту в ФНБ, тем не менее, диапазон $62-$63 и $70 все-таки присутствует, плюс бюджет на 2023 год пока остается дефицитным.
Таким образом, если подвести итоги, можно сделать следующее заключение:
ТОТ ФАКТ, ЧТО НАКОНЕЦ-ТО НАЧАЛ РЕАЛИЗОВЫВАТЬСЯ НОВЫЙ МЕХАНИЗМ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА, ДЛЯ ТЕХ, КТО ИНВЕСТИРУЕТ В ЮАНИ, — НОВОСТЬ, ОДНОЗНАЧНО, ПОЗИТИВНАЯ.
ПОТОМУ ЧТО, ЭТО — СПРОС НА ЮАНИ!
СОГЛАСИТЕСЬ, НИКТО НЕ БУДЕТ НАКАПЛИВАТЬ РЕЗЕРВЫ В ТОЙ ВАЛЮТЕ, КОТОРАЯ МОЖЕТ, ЛИБО ОБЕСЦЕНИТЬСЯ В ОДНОЧАСЬЕ, ЛИБО БУДЕТ ЗНАЧИТЕЛЬНО ДЕШЕВЕТЬ СО ВРЕМЕНЕМ.
ХРАНИТЬ СВОИ НАКОПЛЕНИЯ ВЫГОДНО В ТОЙ ВАЛЮТЕ, КОТОРАЯ ДОРОЖАЕТ ИЛИ, ХОТЯ БЫ, НЕ ОБЕСЦЕНИВАЕТСЯ.
А тот факт, что валютные интервенции будут проходить именно в юанях, будет, безусловно, оказывать дополнительную поддержку этой валюте, а значит, на графике юань/рубль в эти моменты будут возникать периоды трендового движения цены, из-за возрастающего спроса на данный актив.
Более того, уже сейчас мне становится ясно, что те аномальные движения, которые мы наблюдали на юане в декабре, вероятней всего, были своеобразным предтече валютных интервенций, - тестированием нового бюджетного правила, правда в рамках уже следующего на тот момент, 2023 года.
ТАК ЧТО, НЕУЖЕЛИ МЫ УВИДИМ ЮАНЬ ПО 12?
ТЕПЕРЬ НАСЧЕТ ТОРГОВЛИ
На текущий момент я по-прежнему продолжаю удерживать два лонга 8,749 и 10,093. Однако, волновая картина до сих пор остается неопределенной (начиная с 26 декабря). После того, как на графике сформировался пирамидальный вал (-1/2) изменений в волновом балансе больше не было.
Если проанализировать общую волновую картину, на текущий момент, наиболее вероятными, выступают два сценария.
Первый сценарий предполагает, что та коррекция, которую мы наблюдали 29 и 30 декабря, представляет собой классический эллиотовский «abc –зигзаг», после которого цена должна будет преодолеть локальный максимум 10,26.
Исключить такой вариант нельзя, поэтому если на открытии торгов не будет большого гэпа, я открою еще один лонг, но размещу по нему стоп-лосс, который сработает при условии, что цена закрытия 4-х часового графика потом зафиксируется ниже значения 9,89 (выход 1).
Второй сценарий предполагает, формирование синей медвежьей пятиволновки. В этом случае я закрою новый лонг, но оставлю открытыми еще две длинных позиции, так как на графике теперь уже сформируется ЗАЕМНАЯ ВОЛНА (растянутый желтый зигзаг).
Поэтому, обе позиции я буду удерживать до тех пор, пока цена закрытия не зафиксируется ниже ключевого уровня поддержки 9,732 (выход 2).
Если это произойдет – в таком случае на графике ИСЧЕЗНЕТ ЗАЕМНАЯ ВОЛНА, так как начнется ПОЛОГИЙ СЛИВ, и одновременно с этим, сформируется разворотная модель ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА!
Именно поэтому, я и буду выходить в кэш.
Спасибо за внимание!
Всем удачи и успехов! Представленный материал является субъективным мнением автора, и НЕ является инвестиционной рекомендацией.
Telegram: t.me/awanowa
*************************************
МОЯКНИГА:
www.litres.ru/valeriy-vasilevich-boriskin/alternativnyy-volnovoy-analiz/
