Эксперимент Эрдогана продолжается — Нобелевская премия по экономике все ближе

Как мы знаем, турецкий ЦБ при Эрдогане — самый креативный и изобретательный центральный банк в мире. Пока инфляция в стране улетает за 85%, турки снижают базовую ставку с 10,5 до 9%.

Причем последствия всего этого эксперимента, с одной стороны, вполне ожидаемые, с другой — очень любопытные. Курс лиры практически не изменился (на уровне 16,53), хотя здесь дело скорее в ее целенаправленной поддержке, а инфляция ожидаемо летит в космос. Явных и более существенных проблем с экономикой, как ни странно, нет. Однако есть история поинтереснее.

Дело в том, что в Турции есть так называемые «депозиты с защитой от девальвации» — грубо говоря, это аналог валютного депозита, при котором государство обеспечивает защиту вкладчика от возможных колебаний курса и, как следствие, инфляции. Они стали частью программы турецкого Кабмина по «дедолларизации» своей экономики. Сейчас объем таких депозитов приближается к 80 млрд долларов, а это, к слову, чуть меньше 10% их ВВП.

Очевидно, что компенсации платятся из бюджета. Также очевидно, что бюджет у Турции совсем не резиновый, и расходы на такого рода выплаты будут постепенно расти. Так что популизм Эрдогана придется как-то финансировать. Вопрос в том, будет ли это малопривлекательное повышение налогов или незаметное наращивание госдолга (к слову, в Турции он небольшой — меньше 40% от ВВП). В любом случае понадобится где-то отыскать бюджет на эти эксперименты.

Так или иначе, эксперимент в Турции проводится интересный, правда за подобными мероприятиями лучше наблюдать издалека…