📈📉 Что сейчас движет российским рынком акций?

После февральских событий структура торгов российскими акциям сильно изменилась. Недружественные иностранцы заморожены, объемы упали а балом правят физики. Поэтому и рыночные движения сегодняшних дней отличаются по своей сути и природе.

Что же влияет на движение акций сейчас? Расположу факторы в порядке убывания их значимости.

🧨 Ситуация на фронте и новостной фон.

К сожалению, финансовые показатели компаний и даже макроэкономика играют далеко не самую главную роль в принятии решений участниками торгов. На первый план вышел военный конфликт и геополитика из-за которой и происходят самые значимые движения на рынке. Достаточно вспомнить примеры с мобилизацией и Крымским мостом.

Важно помнить, что геополитические новости могут быть не только негативными. Как только появятся намеки на перемирие или прекращение конфликта в другой форме, рынок начнет расти, не дожидаясь выхода новых финансовых показателей. И к этому тоже нужно быть готовым. К падениям и боковику этот год приучил уже даже новичков, а вот не сойти с ума в моменты резкой эйфории и не наделать лишних действий, поверьте, задача не менее простая, чем преодолеть страх.

💸 Свободная ликвидность на рынке

Последнюю неделю рынок активно рос на фоне поступления больших объемов дивидендов. Чего стоит один только Газпром, а ведь помимо него были еще и Новатэк с Татнефтью и ряд других более мелких компаний. В конце-концов, цены акций определяются лишь законами спроса и предложения, поэтому если на рынок будет приходить все больше внутренней ликвидности (иранский сценарий), то он может начать серьезно расти даже до окончания боевых действий. Пока что людям в основном страшно нести деньги в акции. Но триггерамм к перетоку средств может стать рост инфляции на фоне включения государством печатного станка, сильное удорожание ипотеки, дальнейший рост денежной массы.

💰Дивидендные ожидания

Думаю не стоит еще раз вспоминать пример Газпрома, который уже несколько раз в этом году доводил инвесторов сначала до эйфории, потом до отвращения и потом еще раз до эйфории. Есть и более свежий пример с Лукойлом, когда инвесторы ждали более 1300 рублей единовременной дивидендной выплаты, а увидив цифру в 537 рублей, стали продавать акции (даже не разобравшись, что это выплата только по итогам 2021 года). И таких примеров масса. В целом, если бы количество компаний, заплативших дивиденды в этом году было бы меньше — рынок мог бы быть куда ниже.

📄 Финансовые результаты

Финансовые результаты в моменте играют куда меньшую роль, чем раньше. Множество компаний вовсе не публикует отчеты и о состоянии их дел можно узнать лишь по косвенным и обрывочным сведениям. Да и оставшиеся отчеты уже не вызывают бурной реакции по сравнению с геополитическими новостями. Это не означает, что финансовые показатели больше не важны, просто они временно отошли на второй план и ждут своего момента.

🏦 Ключевая ставка

Ключевая ставка влияет на динамику рынка акций, прежде всего, через изменение доходности ОФЗ (альтернативному инструменту с меньшим риском). Также ключевая ставка определяет стоимость кредитов, что влияет на размеры финансовых расходов компаний и, самое главное, на их мотивацию брать или не брать новые заемные средства на расширение бизнеса. Ну и конечно же на кредитную активность физлиц.

🌍 Ситуация на мировых рынках

Раньше сентимент мировых рыноков оказывал влияние на динамику российского рынка. Сейчас этого влияния, совершенно точно, стало меньше (возможно сильно меньше). Это связано, прежде всего, с блокировкой недружественных инвесторов, а во-вторых с большей закрытостью российской экономики, которая теперь в меньшей степени зависит от денежных потоков из развитых стран.

❗Пока что определяющим фактором на рынке продолжает оставаться геополитика. И это делает его нервным, волатильным и не дает возможности нормально расти. Как только этот фактор отойдет на второй план, рынок будет переоцениваться под влиянием уже чисто экономических причин. К этому моменту можно успеть приобрести качественные активы, воспользовавшись волатильностью.

✅ Моя группа ВК: vk.com/investandpoint