Медвежий рынок закончился. Умножаем капитал в 500 раз.

Дальнейшее падение рынка ждет 99% его участников. Как известно, консенсус никогда не оказывается прав.
Ралли сейчас не ждет НИКТО. А именно сейчас март 2009. (а «ноябрь 2008» был в июне этого года).

Что двигало рынок последний год? Преобладающий narrative такой, что впереди нас всех ждет галопирующая инфляция. Плюс Фед, поднимающий ставки и зажимающий ликвидность в бесконечность. Плюс надвигающаяся (или уже наступившая) рецессия. Ставки и в самом деле росли, не только краткосрочные от феда, но и ставки по долгосрочным бондам (10y treasuries yield достигли рекордные за последнее время 4%). Этому тренду приходит конец.

Дело в том, что экономика и в самом деле в рецессии (а дальше будет только хуже), а в рецессию долгосрочные бонды начинают расти независимо от политики Феда (а ставки соответственно снижаться). Самое простое этому объяснение — участники рынка бондов ожидают QE т.е. покупки бондов Федом. Далее, в рецессию цены на все (и в первую очередь на нефть — главный драйвер инфляции) падают, инфляция идет на спад. Как известно, цены на нефть падают уже 8-й месяц подряд. Пик инфляции пройден и проблема сама сходит на нет. Рынок про все это прочухает раньше всех. Пока все будут ожидать дальнейшего падения на 20% и пока Фед всех будет пугать поднятием краткосрочных ставок, ставки по долгосрочным бондам уже пойдут вниз, а именно они и оказывают реальное влияние на всю экономику (например, ставки по ипотеке в США привязаны к ним). Как только долгосрочные ставки начнуть падать, Фед изменит свою риторику и перестанет поднимать ставку вослед.

Далее, сейчас настроения инвесторов ниже плинтуса, на уровне дна марта 2009 и дна 2002. Все, кто хотел продать, уже продали. Стоит настроению измениться, все, кто сейчас ждет дальнейшего падения рынка, будут откупать свои шорты или входить в рынок заново по SPX 4800.

Настроение будет меняться постепенно:
1. Снача резкий short squeeze
2. Далее начнут падать ставки по долгосрочным бондам
3. Далее Фед поймет, что перегнул палку и возьмет паузу, а то и вообще запустит QE как банк Англии
4. Не пройдет и двух месяцев, как SPX возьмет 4800 и бычий рынок будет в самом разгаре
5. Дальше опять возобладает narrative 'it's a goldilocks economy' — т.к. ставки начнут падать, но рецессия еще не ударит по полной, и кончится все эйфорией и быстрым параболическим ростом.
6. Все инвесторы помнят стремительный рост с марта 2020. Мало кому в нем удалось поучаствовать. Все ждут повторения. И оно будет.

Ликвидности на рынке по-прежнему навалом. С марта 2020 ее накачали столько, что она только и ждет активации. Именно поэтому и такие нереальные цели. С ликвидностью будет одна проблема — будет недостаточно продавцов, т.к. все будут хотеть побыстрее КУПИТЬ.

Короче, не только дно — не сегодня — завтра, но и рост будет стремительным и ошеломляющим.