Нельзя просто так взять и снизить курс рубля

Рубль во время текущего кризиса крепок как никогда. Бюджет теряет сверхдоходы. Экспортёры стонут и плачут. В правительстве проводят словесные интервенции и обещают курс рубля ослабить. Но ничего не помогает.
Они что, не могут просто взять и опустить курс рубля?

На самом деле, это не так просто. Давайте разберём варианты.

• 1. Напечатать рублей и купить на них валюту.
• 2. А как тогда раньше покупали валюту?
• 3. Какую валюту будем покупать?
• Итоги

1. Напечатать рублей и купить на них валюту.

Главная проблема такого варианта — инфляция. Чем заканчивается вливание необеспеченной ликвидности в экономику мы можем наблюдать сейчас в ЕС и США. Я отлично помню, как они клялись, что никакой инфляции не будет. А потом обещали, что инфляция временная. Теперь просто говорят, что справятся с ней.

На самом деле всё закончится тогда, когда инфляция просто уничтожит излишне напечатанную ликвидность.

Понятно, что для РФ такой вариант не подойдёт. У нас итак высокая инфляция из-за санкций и торговой блокады.

2. А как тогда раньше покупали валюту?

Раньше валюту покупали на деньги из бюджета. Занимали рубли через ОФЗ, на них покупали валюту и складывали её в кубышку (открывали шорт по рублю на плечо).

Стратегия работала как часы. Кубышка в рублях пухла, расходы на плечо отбивались без проблем.

Почему сейчас нельзя так сделать? Потому что раньше бюджет был профицитный, а теперь — дефицитный. Итак расходы превышают доходы, итак на рынке приходится занимать, а тут занимать придётся еще больше. И внешние рынки закрыты. А на внутреннем — паника за паникой.

Т.е. простой ответ — нет денег (а напечатать нельзя, см. пункт 1).

3. Какую валюту будем покупать?

В теории, вышеперечисленные проблемы можно решить.

Наверняка найдутся монетаристы, которые скажу, что напечатать чуток не повредит.

Наверняка найдутся и те, кто скажет, что можно было бы и занять.

Хорошо. Даже спорить не буду.

Но какую валюту будем брать?

Юани? А если Китай завтра нас о чём-то попросит? О чём-то неудобном попросит? Что будем делать? Итак там огромные деньги лежат. Будем сильнее уходить в зависимость от него?

Или рупии будем покупать? Которые лои обновляют сейчас? И Индия в какой-то момент свою лояльную позицию на поменяет? У неё ведь нет проблем с Западом (как у Китая). И торговля с РФ небольшая. Она может и кинуть нас ради Запада, потери для неё будут невелики. Китай в этом плане надёжнее.

Какие ещё валюты есть? Собственно, никаких и нет. Таких, чтобы устояли под давлением США, были крепки и достаточно ликвидны. Я про такие валюты не знаю.

Итоги

Потому вариантов и нет. Потому РФ и переносит бюджетное правило куда-нибудь на 2024-2025 год. А к тому времени, как известно, либо ишак сдохнет, либо падишах.

UPD

Забыла про ещё вариант. Ограничить поступление валюты в страну. Через сокращение экспорта. Собственно, этот вариант РФ и использует. Если бы Газпром гнал газ на всю катушку, рубль был бы еще крепче.

Если у кого есть идеи, как уронить курс рубля, смело высказывайтесь в комментариях. Мне будет интересно обсудить!

Веду публичный портфель здесь.
Телеграм