Пожалуй, лучшая инвест-идея на горизонте 2 лет. +100-150%?

Краткое резюме:
— пост про Сбер;
— конструктивная критика идеи приветствуется.

Коротко о текущей ситуации

• Экспортные компании — локомотив фондового рынка РФ. Но они находятся либо под санкциями, либо в ожидании этих санкций. Кроме того, против них в моменте играет крепкий рубль. Итого, пока в них лучше не вкладываться.
• Пока крепкий рубль, самая простая идея — держать валюту. Бюджет нужно будет как-то наполнять, а самое простое решение — падение рубля. На горизонте двух лет жду падения рубля до 80-120 руб.
• Кажется, что из всех акций конкурировать с доходностью по валюте на горизонте двух лет готов только Сбербанк.

Проблемы Сбербанка

• Санкции и потеря активов за границей. Данные не раскрываются. Но можно предположить, что банк потерял из-за списаний если не всю, то существенную прибыль этого года.
• Нет прибыли в этом году = низкие дивиденды в 2023. Даже если ситуация в 2023 году наладится, дивиденды, которые в 2023 году будут выплачены за 2022, будут невысокими. 5-10 рублей, вероятно.
• Падение ВВП и общий кризис в экономике. Наверняка скажется и на качестве кредитного портфеля, и на объеме выданных кредитов.

Почему Сбербанк все-таки хорош?

• Он уже под санкциями, самое страшное уже произошло. Доходы банка внутри страны, никакие внешние силы уже не могут ему повредить.
• Иностранные банки уходят. В том числе и Сбер заберет себе часть их клиентов. Это поможет банку сохранять хорошие показатели даже на фоне падения экономики.
• В 2023 году прибыль, вероятно, будет выше 1 трлн. руб. А это значит, что дивиденды в 2024 году будут 20-25 руб. ЦБ РФ ожидает ставку в 6-8% в то время, инфляцию в 4%. Итого, акции должны будут стоить 250-300 руб. в 2024 году.

Итоги

Кажется, что 2024 год — это не скоро. Кажется, что можно будет купить банк, например, в 2023 году или даже в начале 2024 по ценам, близким к текущим. Вполне вероятно, что так и будет. Но есть риск, что у других инвесторов тоже есть калькулятор, ожидаемые дивиденды они рассчитают, и покупать начнут заранее.

Я не хочу искать наиболее благоприятную точку входа. Акция запросто может болтаться в коридоре 100-150 руб. еще год или полтора. Но есть высокая вероятность, что в 2024 году он будет стоить 250-300 руб. А это +100-150% за 2 года. Неплохая доходность, на мой взгляд, которую можно зафиксировать уже сейчас.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.