Приближение либерализации рынка вызвало ралли в ОФЗ
. Ориентиры по размещаемым на сегодняшнем аукционе 15-летним ОФЗ 26207 в объеме 20 млрд руб. и 5-летним ОФЗ 25080 в объеме 20 млрд руб. были озвучены в диапазоне YTM 7,95%-8,0% и YTM 7,02-7,07%, соответственно. Исходя из котировок на открытии вчерашних торгов, в момент объявления ориентиров премии к рынку предложено не было. Обычно в преддверии аукциона котировки доразмещаемых выпусков на вторичном рынке снижаются, однако вчера на рынке ОФЗ произошло ралли: цены большинства бумаг выросли на 25-80 б.п. При этом размещаемые сегодня ОФЗ 26207 на высоких оборотах (порядка 6,1 млрд руб., с учетом РПС) подрожали на 85 б.п. до 103,1% от номинала, что соответствует YTM 7,94%. Выпуск ОФЗ 25080 прибавил в цене 25 б.п. до 101,9% от номинала (YTM 7,02%). Одним из катализаторов роста стало появление новых слухов о том, что НРД может получить статус Центрального депозитария уже в октябре. С фундаментальной точки зрения, мы оцениваем потенциал снижения доходностей на рынке ОФЗ в результате либерализации рынка в пределах 15-20 б.п., что предполагает доходность 10-летних ОФЗ за вычетом потребительской инфляции на конец года в районе 20-25 б.п. (и соответствует доходности ОФЗ 26205 на уровне YTM 7,15%). По нашему мнению, сегодняшний аукцион привлечет высокий спекулятивный спрос, который позволит Минфину провести размещение 15-летних бумаг по нижней границе ориентира (или даже ниже).
KukloVar, с каких щщей? пока это разные деньги
вот укрепление рубля это дело рук ОФЗ
я наоборот думаю, что в диапазоне неделя-две часть потоков из-под ОФЗ уйдет в стоки
KukloVar, нету
на росс рынке нет и не было такой зависимости, последняя явная зависимость росс рынка бондов от чего либо — это этап 2005-2008 года — от рынка междилерского РЕПО и ставок МБК
после кризиса 2008 г и появления ЦБ в роли поставщика ликвидности и этот этап прошел
сейчас идет формирование нового — жесткая зависимость от потоков нерезов, займет этот этап до года, а потом будет очень весело
в штатах эта «концепция» — зависмости бондов и стоков меняется раз в 10-15 лет
Antigel, нет, там приход нерезов идет
они продавая бакс — выметают рубли с рынка, которые потом Минфин по сути стерилизует
мое видение, что следющим этапом будет постепенная реаллокацию денег в стоки
billikid, спасибо за статью. у меня вопрос, меня как спекулянта интересуют даже не сами облигации, а фьючи на них ofz2, ofz4, ofz6. На указанную новость прореагировали ростом только ofz4 и ofz6, потому что погашение по ОФЗ 25080 19.04.2017 и по ОФЗ 26207 03.02.2027? где искать информацию о том когда и как размещается очередная облигация? И самое главное там нет активности и ликвидности, даже вчера прошло хорошее движение, но в 4 сделки… :(
AntonZharkov, во фьюче нет?
ну там стаканы плотные, достаточно
если нужны объемы — могу телефоны маркет-мейкеров дать
2 летняя сейчас и не будет реагировать, кривая от 2 до 4 лет стала плоской и доходности лежат на уровне ставок МБК, продавить ниже сможет только физический запуск евроклира и единого депозитаря
billikid, во фьюче нет все правильно, ofz4 вчера вырос с 10220 до 10289, рост 0,68% с возможным плечом до 28 очень даже не плохо, но проблема в том что там прошло всего 4 минуты торговых, и спреды большие. За ссылку спасибо ;)
billikid, Это так, но при условии если % будут снижаться. А пока наши облигации берут именно из за большой доходности?
(Мне тема облигаций просто очень интересна)
Дюша Метелкин, дисциплина хромает причём на обе ноги...
Со стопами бяда. Да и несколько отдалился от торгов. На работе (Заводе) сменщик приболел, дак вообще 10 дней без выходных и инторнетов было...
Sloikin, вопрос достаточно конкретный. Дискуссия только об этом — выяснить истину. Вкратце:
1) Я утверждаю, что акции на мосбирже заблокированы в НРД и по ним не будет дивов, ими нельзя голосо...
Похоже, экосистема будет развиваться. Про TON коин уже из каждого утюга слышу. На Дзене даже вышла статья «Как зарабатывать TON coin торгуя тоном на бирже торговыми ботами»: dzen.ru/a/ZjUMgCtZvDRFMs4v...
вот укрепление рубля это дело рук ОФЗ
я наоборот думаю, что в диапазоне неделя-две часть потоков из-под ОФЗ уйдет в стоки
на росс рынке нет и не было такой зависимости, последняя явная зависимость росс рынка бондов от чего либо — это этап 2005-2008 года — от рынка междилерского РЕПО и ставок МБК
после кризиса 2008 г и появления ЦБ в роли поставщика ликвидности и этот этап прошел
сейчас идет формирование нового — жесткая зависимость от потоков нерезов, займет этот этап до года, а потом будет очень весело
в штатах эта «концепция» — зависмости бондов и стоков меняется раз в 10-15 лет
«тарят» не то слово :) выкашивают все что есть, длиннее 5 лет
они продавая бакс — выметают рубли с рынка, которые потом Минфин по сути стерилизует
мое видение, что следющим этапом будет постепенная реаллокацию денег в стоки
а РТС, в перспективе конца ноября, 162-165
ну там стаканы плотные, достаточно
если нужны объемы — могу телефоны маркет-мейкеров дать
2 летняя сейчас и не будет реагировать, кривая от 2 до 4 лет стала плоской и доходности лежат на уровне ставок МБК, продавить ниже сможет только физический запуск евроклира и единого депозитаря
смотреть можно тут — bonds.finam.ru/
а приход большого спроса со стороны нерезов позволяет эти проценты сократить
(Мне тема облигаций просто очень интересна)
не сложно