Facebook, Netflix и PayPal: из акций роста в акции стоимости

 📌 Глобальный индексный провайдер FTSE Russell произвел значительную ребалансировку своих фондовых индексов. По ее итогам бумаги ряда американских технологических гигантов: Netflix, PayPal и Meta Platforms (бывшая Facebook, признана в России экстремистской организацией) — из акций роста превратятся в акции стоимости.  Акции роста vs акции стоимости❓Одна из главных особенностей акций роста — их стоимость увеличивается быстрее акций конкурентов на рынке (как правило, такие бумаги выпускают компании, у которых есть некое преимущество — например, востребованный продукт или редкая технология, которая и обеспечивает им увеличение выручки). Акции стоимости в свою очередь выпускают компании, которые сейчас торгуются ниже аналогов на рынке и своей балансовой или реальной стоимости. Динамику первых отслеживает индекс роста Russell 1000, а вторых — индекс стоимости Russell 1000. Ранее бумаги Netflix, PayPal и Meta безоговорочно относились к акциям роста, однако теперь бумаги всех трех этих эмитентов войдут в индекс стоимости Russell 1000. А их вес в индексе роста в свою очередь будет постепенно уменьшаться. Также в индекс стоимости провайдер FTSE Russell решил перенести следующие некогда быстро развивающиеся компании: Okta, Pinterest, Zoom Video и Moderna. Среди других больших изменений: акции многих энергетических компаний, которые серьезно подорожали в этом году, перейдут из широкого индекса Russell 2000 (компаний малой капитализации) в Russell 1000 (индекс 1000 крупнейших компаний США). На что повлияет ребалансировка индексов Russell❓В целом ребалансировка коснется нескольких триллионов долларов инвестиций. Именно такая сумма привязана к балансам индексов FTSE Russell, замечает WSJ. Это значит, что для того, чтобы гарантировать четкое соответствие фондов и динамики индексов, к которым они привязаны, портфельные менеджеры вынуждены будут покупать и продавать значительный объем акций. По оценкам главы отдела индексов JPMorgan Мин Мун, из-за этого из рук в руки в пятницу перейдет около $112 млрд. В результате таких перестановок технологические компании во главе с Meta потеряют лидирующую позицию в индексе акций роста, а вот энергетические компании напротив увеличат там свой вес. Почему происходит ребалансировка❓Чтобы определить, к какой именно категории относятся акции, представители FTSE Russell, по их словам, используют ряд регулярно пересчитываемых показателей, среди которых: прогнозы будущего роста, а также исторические данные по продажам. Текущие изменения в балансах индексов отражают недавнюю смену настроений инвесторов на фондовом рынке, заявили в организации. Так, на протяжении большей части последнего десятилетия многие вкладывались в акции технологических компаний, которые стремительно росли, помогая основным фондовым индексам достигать новых исторических максимумов. Между тем стоимостные инвесторы часто избегали вложений в быстрорастущие акции технологических гигантов и компаний-разработчиков программного обеспечения. Однако теперь бумаги технологических компаний упали так сильно, что стали относится к акциям стоимости, по крайней мере, по критериям FTSE Russell, отмечает The Wall Street Journal. Однако с такой позицией согласны не все: некоторые инвесторы считают, что отношение цены к балансовой стоимости, которое для оценки компаний использует FTSE Russell, потеряло свою актуальность из-за растущего значения нематериальных активов, которые либо полностью игнорируются в измерениях, либо отражаются не полностью и непоследовательно. «Являются ли акции Meta сейчас стоимостными? Я не знаю, достаточно ли они дешевы, чтобы можно было сказать: они недооценены», — заметил представитель Eaton Vance Аарон Данн. #новости