07 июня 2011, 11:16

Сентябрьский фьючерс дешевле на 2000 пунктов, почему?

Очень выгодно сейчас выглядит перекладка в сентябрьский котракт, выгода - целых 2000 пунктов. Как Вы считаете, какие выводы можно из этого сделать?

фьючерс РТС опрос

Роман Беседовский

Москва

172

1 886

с 16 февраля 2011

30 Комментариев

Александр Тихонов
07 июня 2011, 11:35
Роман, ИЗИ МАНИ…
0
deffocus
07 июня 2011, 11:35
Просто покупец на Рим, который держит фьюч еще не переключился на новый конракт ))
0
MELITO
07 июня 2011, 11:36
этот опрос, что прикол?
0
- Роман Беседовский
  07 июня 2011, 11:37
  Melito, Нет, это не прикол. Если Вы собираетесь купить фьючерс РТС на срок больше недели, то сентябрьский дешевле на 2000 пунктов. Откуда такое преимущество?
  0
  - MELITO
    07 июня 2011, 11:47
    Роман Беседовский, да это понятно… я говорю про варианты ответов…
    0
    - Роман Беседовский
      07 июня 2011, 11:54
      Melito, Ну с вариантами тяжко вообще, я рассчитывал на то, что народ отпишет в комментариях свои мысли. А варианты получились как индекс оптимизма практически.
      0
  - Tarantool
    07 июня 2011, 19:21
    Роман Беседовский, бесплатного ничего не бывает на рынке.
    0
dioptriosaur
07 июня 2011, 11:40
по-моему это ничего не значит. не факт, что 15 числа они будут стоить одинаково
0
- Роман Беседовский
  07 июня 2011, 11:43
  dioptriosaur, Смысл простой. Купить фьюч на индекс дешевле, чем купить бумаги из индекса. Таким образом, если Вы купите фьюч, а остальные деньги, не потраченные на ГО, положите в банк, то выиграете по сравнению с обычной покупкой бумаг из индекса. Возможно, это связано с валютной составляющей, возможно, ещё с чем-то. Мне лично пока неясно. Потому и спрашиваю, возможно, кто-то имеет понимание данной ситуации.
  0
  - Евгений
    07 июня 2011, 12:04
    Роман Беседовский, В бумагах еще осталась дивидендная составляющая. Для того чтобы взять эти 2000 пунтков без риска нужно зашортить бумаги и купить фьюч, а из бумаг в таком случае дивиденд вычитается. Рынок оценивает сумму оставшегося дивиденда примерно в процент движения индекса, если вы не согласны с данной оценкой, можете поспорить.
    Голая же покупка или продажа фьюча ничем не отличается от простой направленной торговли. Если считаете, что в сентябре мы будем выше текущих уровней, то процент в случае успеха у вас в кармане, так и есть.
    0
    - Роман Беседовский
      07 июня 2011, 12:05
      Евгений (evus), Да, я согласен с этим. Если честно думал, что все дивиденды по индексным бумагам уже учтены. Есть еще какие-то отсечки летом?
      0
      - Евгений
        07 июня 2011, 12:11
        Роман Беседовский, Я не особо слежу за этой историей, видимо есть, поскольку такую бэквордацию иначе объяснить сложно) Вот Роман, очень верно подмечено про индексные бумаги) Можно же ведь из бумаг в которых уже состоялись отсечки составить портфель имеющий высокую корееляцию с индексом и продавать его относительно сентябрьского фьюча и тогда наши риски по сути только в том, а не разойдется ли этот портфель к сентябрю с индексом больше чем на процент. Вот на этом уже можно зарабатывать, но никак не на простом факте наличия бэквордации)
        0
  - johnny
    07 июня 2011, 13:35
    Роман Беседовский, это называется бэквордация
    прикиньте залоги на шорт бумаг из индекса и лонг фьюча и получите временная стоимость денег
    фьючи от спота всегда торгуются с разницей на неё
    возможности для арбитража конечно бывают, думаю, 2000 это не та сумма
    ну и дивы по индексным бумагам конечно тоже надо посмотреть
    0
- johnny
  07 июня 2011, 13:37
  dioptriosaur, там 15 сентября хуй вылезешь фьюч экспирируют по средней индекса за час
  точная когда вылазишь весьма проблемна
  тока на сужении спреда не до экспы
  0
pr3
07 июня 2011, 13:19
В опционах рекордные рост интереса перед экспирацией. Да и в сентябрьских уже открыто неплохо. Наверняка эти ребята руку приложили к продавливанию сентябрьского контракта.
0
IliaM
07 июня 2011, 15:39
Дают возможность переложиться, надо переложиться
0
bortn
07 июня 2011, 16:30
Шортистов заставят переложиться с убытком, и потом еще в рост и так до контанго.
0
karapuz
07 июня 2011, 17:53
дешевле потому что рубль сентябрьский дешевле
чего ж тут непонятного
0
- Роман Беседовский
  07 июня 2011, 17:54
  karapuz, Вот про это я и думал, про валютную составляющую. Значит рассчитывают на рост бакса.
  0
  - karapuz
    07 июня 2011, 17:58
    Роман Беседовский, рубль сентябрьский дешевле на стоимость денег)) ни на что никто не рассчитывает. просто так положено)
    0
    - Роман Беседовский
      07 июня 2011, 18:00
      karapuz, ну почему же, если сентябрьский рубль дешевле, а он останется на том же уровне, то возможен арбитраж. Но этим никто не занимается, значит рассчитывают, что рубль дороже не будет.
      0
      - karapuz
        07 июня 2011, 18:03
        Роман Беседовский, посчитайте cost of carry и увидите что арбитраж по текущим ценам не имеет смысла.
        0
        Роман Беседовский
        07 июня 2011, 18:04
        karapuz, спасибо, наконец-то увидел более менее информативный комментарий по вопросу :).
        0
        karapuz
        07 июня 2011, 18:05
        Роман Беседовский,
        www.cmegroup.com/trading/fx/emerging-market/russian-ruble.html
        0
        karapuz
        07 июня 2011, 18:08
        по сериям ясно видно, что его торгуют в четкой бэквордации (т. е. дальний рубль каждый раз дешевле) из расчета примерно 8% годовых (ставка цб)
        0
        Роман Беседовский
        07 июня 2011, 18:12
        karapuz, полезная ссылка. Ещё раз спасибо, раньше такую информацию не анализировал. Больше микроанализ, чем макро. Вообще, есть над чем поработать.
        0
bortn
07 июня 2011, 19:50
Дальний рубль всегда дешевле, и это никак не влияет на расхождение РИ
0