23 марта 2022, 06:02
Самый выгодный ОФЗ. Чем Россия напоминает Турцию. В чём пересидеть в ИИС.
В Турции ставка ЦБ 14%, а инфляция около 50% в год
Вероятно, в 2022г. примерно также будет и у нас.
Многие не понимают, что такое «линкеры» (ОФЗ с защитой от инфляции, 52 серия).
Номинал линкера ежедневно растёт на величину ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес. (т.е. февральский — мартовский скачок инфляции будет учтён в мае 2022г. через рост номинала).
Выпускают «линкер» с номиналом 1000р.
Доходность, расчитанная в столбце «доходность» таблицы параметров в QUIK, не учитывает рост номинала ОФЗ «линкера».
Т.е.инфляция с начала 2022г. будет учтена в линкере через повышение номинала.
Посмотрите на историю ИПЦ помесячно с 1991г. (легко найти и скачать в интернете с официального сайта Росстата):
когда в 1992 была гиперинфляция, ИПЦ +2600% и т.д.
Долгосрочно, ИПЦ + 4% (НКД + дополнительный доход в связи с покупкой ниже номинала) опережает доллар.
ВАЛЮТА СТРАНЫ, УЧАСТВУЮЩЕЙ В БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЯХ, ВСЕГДА СЛАБАЯ ИЗ-ЗА ВОЕННЫХ РАСХОДОВ.
ВСПОМНИТЕ: РИЧАРД НИКСОН В АВГУСТЕ 1971 ОТМЕНИЛ ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ В $35 ЗА ТРОЙСКУЮ УНЦИЮ, РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ИНФЛЯЦИЯ В США ВЫРОСЛИ ИЗ-ЗА ВЬЕТНАМСКОЙ ВОЙНЫ.
Линкеры (ОФЗ 52 серии: 52001, 52002, 52003, 52004) — лидеры роста среди ОФЗ на этой неделе именно потому, что инфляция существенно выше доходности традиционных ОФЗ.
На ИИС были рубли.
ОФЗ: на ИИС успел 22 марта с открытия (писал об этом на telegram) купить 52002, в среднем, по 92,0% номинала
(доха около 3,5% + рост номинала ежедневно на индекс потребительских цен с лагом 3 мес.).
Больше сейчас просто нечего, думаю, на ИИС покупать.
Доллар, думаю, лучше держать (личное мнение).
Возможно, когда откроют торги акциями, падения не будет (нерезов-то нет, вдавить рынок в пол некому, зато будут ФНБ с 1 трлн руб. и байбэки компаний), а будет плавное сползание индекса РТС (потому что импортозамещение и переориентация с запада на восток будет медленной и болезненной и вала новых покупателей на активы без международных рейтингов не будет).
Сползать вместе с индексом РТС не выгодно.
Да и США на росте ставок и уменьшении денежной массы могут пройти через медвежий рынок.
Думаю, в ИИС можно пересидеть в ОФЗ- линкерах.
С уважением,
Олег.
Вероятно, в 2022г. примерно также будет и у нас.
Многие не понимают, что такое «линкеры» (ОФЗ с защитой от инфляции, 52 серия).
Номинал линкера ежедневно растёт на величину ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес. (т.е. февральский — мартовский скачок инфляции будет учтён в мае 2022г. через рост номинала).
Выпускают «линкер» с номиналом 1000р.
Доходность, расчитанная в столбце «доходность» таблицы параметров в QUIK, не учитывает рост номинала ОФЗ «линкера».
Т.е.инфляция с начала 2022г. будет учтена в линкере через повышение номинала.
Посмотрите на историю ИПЦ помесячно с 1991г. (легко найти и скачать в интернете с официального сайта Росстата):
когда в 1992 была гиперинфляция, ИПЦ +2600% и т.д.
Долгосрочно, ИПЦ + 4% (НКД + дополнительный доход в связи с покупкой ниже номинала) опережает доллар.
ВАЛЮТА СТРАНЫ, УЧАСТВУЮЩЕЙ В БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЯХ, ВСЕГДА СЛАБАЯ ИЗ-ЗА ВОЕННЫХ РАСХОДОВ.
ВСПОМНИТЕ: РИЧАРД НИКСОН В АВГУСТЕ 1971 ОТМЕНИЛ ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ В $35 ЗА ТРОЙСКУЮ УНЦИЮ, РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ИНФЛЯЦИЯ В США ВЫРОСЛИ ИЗ-ЗА ВЬЕТНАМСКОЙ ВОЙНЫ.
Линкеры (ОФЗ 52 серии: 52001, 52002, 52003, 52004) — лидеры роста среди ОФЗ на этой неделе именно потому, что инфляция существенно выше доходности традиционных ОФЗ.
На ИИС были рубли.
ОФЗ: на ИИС успел 22 марта с открытия (писал об этом на telegram) купить 52002, в среднем, по 92,0% номинала
(доха около 3,5% + рост номинала ежедневно на индекс потребительских цен с лагом 3 мес.).
Больше сейчас просто нечего, думаю, на ИИС покупать.
Доллар, думаю, лучше держать (личное мнение).
Возможно, когда откроют торги акциями, падения не будет (нерезов-то нет, вдавить рынок в пол некому, зато будут ФНБ с 1 трлн руб. и байбэки компаний), а будет плавное сползание индекса РТС (потому что импортозамещение и переориентация с запада на восток будет медленной и болезненной и вала новых покупателей на активы без международных рейтингов не будет).
Сползать вместе с индексом РТС не выгодно.
Да и США на росте ставок и уменьшении денежной массы могут пройти через медвежий рынок.
Думаю, в ИИС можно пересидеть в ОФЗ- линкерах.
С уважением,
Олег.
Впервые за много лет Лукойл не выплатил Дивиденды это будет очень сильный удар по рынку
15:29
Дмитрий Клопов, Не спорю надо притормозить, набрали кредитов, пусть спокойно выплачивают, куда уже больше той же Транснефти в три раза прибыля, надо притормозить, соседа моего😁 но отказываться от д...
Максим, 390 руб за 2024 и цена 3000-3500 примерно будет
15:24
Grisha_che, а вы ожидали иного? Войнушка и вертолётные деньги, то ли ещё будет…
В условиях стагфляции и высоких налогов все уйдет намного ниже уровни 2010 — 2014 смотрим думаем
15:28
Николай Иванов, ирония в том, что метёлкинов действительно, как минимум, двое. Возможно Вы видели вот этого smart-lab.ru/profile/DyushaMetelkin_97c/, он активен на форумах и отличается особым сумас...
Николай Иванов,
Вк + дзен + одноклассники доминируют на рынке. Ждем нормальной монетизации и рекламодателей и будет ракета
Ребятки, с понедельника начинается положительная динамика и полезем в гору
на пару недель ).
В пятницу было запредельно сильное падение, что обычно говорит о завершении падающего тренда.
Dron dronov, у ЮЛ 10% выкуплено на долгосрок. Чистыми у инвенсторов, включая последнюю б/п раздачу, это 9%.
Из этих 9% половину выкупить — это очень много.
По стакану видно, что чем ниже котир...
WHITESPIRITS, мы коллеги )
Да, на следующей неделе.
сохранить бы…
Вы забыли про ОФЗ на RIONIA 24020, 24021 и т.п. Консервативный портфель лучше сделать набор из двух типов ОФЗ плюс юань и золото.
Семь дней сдвиг купон — RIONIA. В настоящее время купон уже идёт по 18.5-19.5%. Посмотрите спецификацию.
Формула расчета купона: Ставки купонов публикуются за 2 раб.дня до даты выплаты соотв. купонов и рассчитываются как среднее арифм.знач.ставок RUONIA за купонный период. начиная за 7 дней до даты начала купона и заканчивая за 7 дней до окончания купона.
Ставки:
www.cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/
RUONIA, также как ставка ЦБ РФ, будет значительно ниже инфляции.
Юань и золото — да.
Но золото с ИИС не купить: никаких фондов, только сам — инструменты с ISIN на RU.
Ставка ЦБ по идеологии ЦБ — Инфляция+.
RIONIA это примерно официальная инфляция.
Золото GLD_tom вполне покупается на ИИС. Не у всех брокеров правда, но инструмент не имел перерывов в торговле.
У любого инструмента есть свои достоинства/недостатки.
Поэтому и предлагается для защитного портфеля набор инструментов.
вы посмотрите на историю ИПЦ помесячно с 1991г.:
когда в 1992 была гиперинфляция, ИПЦ +2600% и т.д.
Долгосрочно, ИПЦ + 4% (НКД + дополнительный доход в связи с покупкой ниже номинала) опережает доллар.
рано или поздно, будет реальный курс:
слабый рубль — в интересах экспортёров и внутренного производителя.
конечно, поэтому, в основном, держу $ с 2021г.
Долгосрочно, ОФЗ 52 серии обгоняет доллар, но в 2022г. не обгонит.
купон 3-4 процента в год
я правильно понимаю, что за почти 7 лет накопилось дохода 38% (номинал) + 3%(купон)*6,5(лет) = 57,5%
в принципе 57.5% это меньше 10% в год, как-то слабо, обесценение думаю больше произошло.
и правильно понимаю, что как вы написали инфляция февраль-март подбросит номинал еще на 10+% в +-мае?
все-таки золото покупать было бы выгоднее все эти годы
2015г. – 12,9
2016г. – 5,4
2017г. – 2,5
2018г. – 4,3
2019г. – 3,0
2020г. – 4,9
2021г. – 8,39
вот тачки и недвига в 20-21 гг выросли никак не на 4,9 + 8,39, да и кефир где-то на 20% подорожал за те годы.
золото с лета 15 по январь 22 выросло на 110% полностью отыграв всю ощутимую реальную инфляцию 20-21 годов и даже с запасом!
да были периоды боковика и падения больше, чем припадает ОФЗ ИН, но это инструмент накопления и потом он стреляет...
я не ради спора, т.е. если надо, чтобы под рукой были деньги и быстро продать, то ОФЗ ИН мало просаживаются, а если долгосрочно, то золото рулит просто конфетка)
На физическом золоте высокий спред.
долларовый нал.кэш, да.
Сбер вряд ли может сделать, как универ…
(купон 2,5% плюс покупка ниже номинала).
С учетом того, что ОФЗ 52002 ниже номинала, 3.5% фактическая доха в моменте.
Всё остальное — для инсайдеров или обладателей титановых яиц.
долларовый кэш — да.
Инфляция существеннотвыше дохи пл вкладам и по коротким ОФЗ.
и жепозиты, и короткие ОФЗ жают доху ниже инфляции.
чтоб РТС спользал нужно чтоб торговый баланс в отсутствии бюджетного правила и притока иностранных инвесторов был дефицитным, очень сомнительно что это будет в ближайший год-два с такой мировой инфляцией и раздавленным спросом на импорт.
Я бы не переоценивал этот фактор. Россия воевала в Сирии сколько лет до этого? А где Украина и где Сирия, здесь всё кончится гораздо быстрее, а оборонный бюджет не потребует корректировок.
minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=64938-otdelnye_kharakteristiki_obligatsii_federalnogo_zaima_s_indeksiruemym_nominalom_ofz-in
52001
1 марта Номинальная стоимость 1 372.41
1 апреля Номинальная стоимость 1 383.71
Т.е. растет номинал в соответствии с инфляции (с лагом). Плюс платится купон 2.5% годовых два раза в год. Купон привязан к текущей номинальной стоимости. Крайний полугодовой купон был 17 руб