Самый выгодный ОФЗ. Чем Россия напоминает Турцию. В чём пересидеть в ИИС.

В Турции ставка ЦБ 14%, а инфляция около 50% в год
Вероятно, в 2022г. примерно также будет и у нас.

Многие не понимают, что такое «линкеры» (ОФЗ с защитой от инфляции, 52 серия).
Номинал линкера ежедневно растёт на величину ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес. (т.е. февральский — мартовский скачок инфляции будет учтён в мае 2022г. через рост номинала).
Выпускают «линкер» с номиналом 1000р.
Доходность, расчитанная в столбце «доходность» таблицы параметров в QUIK, не учитывает рост номинала ОФЗ «линкера».
Т.е.инфляция с начала 2022г. будет учтена в линкере через повышение номинала.

Посмотрите на историю ИПЦ помесячно с 1991г. (легко найти и скачать в интернете с официального сайта Росстата):
когда в 1992 была гиперинфляция, ИПЦ +2600% и т.д.
Долгосрочно, ИПЦ + 4% (НКД + дополнительный доход в связи с покупкой ниже номинала) опережает доллар.

ВАЛЮТА СТРАНЫ, УЧАСТВУЮЩЕЙ В БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЯХ, ВСЕГДА СЛАБАЯ ИЗ-ЗА ВОЕННЫХ РАСХОДОВ.
ВСПОМНИТЕ: РИЧАРД НИКСОН В АВГУСТЕ 1971 ОТМЕНИЛ ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ В $35 ЗА ТРОЙСКУЮ УНЦИЮ, РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ИНФЛЯЦИЯ В США ВЫРОСЛИ ИЗ-ЗА ВЬЕТНАМСКОЙ ВОЙНЫ.

Линкеры (ОФЗ 52 серии: 52001, 52002, 52003, 52004) — лидеры роста среди ОФЗ на этой неделе именно потому, что инфляция существенно выше доходности традиционных ОФЗ.

На ИИС были рубли.
ОФЗ: на ИИС успел 22 марта с открытия (писал об этом на telegram) купить 52002, в среднем, по 92,0% номинала
(доха около 3,5% + рост номинала ежедневно на индекс потребительских цен с лагом 3 мес.).
Больше сейчас просто нечего, думаю, на ИИС покупать.
Доллар, думаю, лучше держать (личное мнение).

Возможно, когда откроют торги акциями, падения не будет (нерезов-то нет, вдавить рынок в пол некому, зато будут ФНБ с 1 трлн руб. и байбэки компаний), а будет плавное сползание индекса РТС (потому что импортозамещение и переориентация с запада на восток будет медленной и болезненной и вала новых покупателей на активы без международных рейтингов не будет).
Сползать вместе с индексом РТС не выгодно.
Да и США на росте ставок и уменьшении денежной массы могут пройти через медвежий рынок.

Думаю, в ИИС можно пересидеть в ОФЗ- линкерах.

С уважением,
Олег.

мобильный пост облигации офз

ОФЗ облигации

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

1030

89 812

с 12 мая 2020

44 Комментария

Alexey199
23 марта 2022, 06:40
Так ведь и ИПЦ лукаво рассчитают. Полагаете дадут прилично заработать? Сомневаюсь…
+4
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 06:46
  Алексей, по поводу ИИС:
  сохранить бы…
  +4
  - Andy20
    23 марта 2022, 06:53
    Олег Дубинский,
    
    Вы забыли про ОФЗ на RIONIA 24020, 24021 и т.п. Консервативный портфель лучше сделать набор из двух типов ОФЗ плюс юань и золото.
    +1
    - Евгений
      23 марта 2022, 07:14
      Andy20, размер купона реагирует на ставку RUONIA с запаздыванием на полгода
      +2
      - Andy20
        23 марта 2022, 07:38
        Евгений,
        
        Семь дней сдвиг купон — RIONIA. В настоящее время купон уже идёт по 18.5-19.5%. Посмотрите спецификацию.
        +1
        Михаил П
        23 марта 2022, 21:03
        Andy20, о каких именно ОФЗ идет речь? У 24ххх и 29ххх трехмесячные или шестимесячные купоны. И соответствующие руонии. Текущие www.cbr.ru/hd_base/ruonia/sv_ruonia/ 3мес и 6мес руонии 9+ и 11+. До 18+ далеко
        0
        Andy20
        23 марта 2022, 21:54
        Михаил П,
        
        Формула расчета купона: Ставки купонов публикуются за 2 раб.дня до даты выплаты соотв. купонов и рассчитываются как среднее арифм.знач.ставок RUONIA за купонный период. начиная за 7 дней до даты начала купона и заканчивая за 7 дней до окончания купона.
        Ставки:
        www.cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/
        0
    - Олег Дубинский
      23 марта 2022, 08:07
      Andy20,
      RUONIA, также как ставка ЦБ РФ, будет значительно ниже инфляции.
      Юань и золото — да.
      Но золото с ИИС не купить: никаких фондов, только сам — инструменты с ISIN на RU.
      0
      - Andy20
        23 марта 2022, 08:31
        Олег Дубинский,
        
        Ставка ЦБ по идеологии ЦБ — Инфляция+.
        RIONIA это примерно официальная инфляция.
        
        Золото GLD_tom вполне покупается на ИИС. Не у всех брокеров правда, но инструмент не имел перерывов в торговле.
        +1
        PALINDROM
        23 марта 2022, 17:31
        Andy20, в 2015 году ставка ЦБ была ниже инфляции.
        0
        Andy20
        23 марта 2022, 18:39
        PALINDROM,
        
        У любого инструмента есть свои достоинства/недостатки.
        
        Поэтому и предлагается для защитного портфеля набор инструментов.
        0
      - СергейК
        23 марта 2022, 11:55
        Олег Дубинский, разве на ВР нельзя купить золото?
        
        0
      - Zerich121
        23 марта 2022, 19:48
        Олег Дубинский, VTBG?
        0
Валерий Крылов
23 марта 2022, 07:23
Проблема только в том, что официальная инфляция будет 10% с фактической в разы больше.
+12
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 08:10
  Валерий Крылов,
  вы посмотрите на историю ИПЦ помесячно с 1991г.:
  когда в 1992 была гиперинфляция, ИПЦ +2600% и т.д.
  Долгосрочно, ИПЦ + 4% (НКД + дополнительный доход в связи с покупкой ниже номинала) опережает доллар.
  +1
  - Валерий Крылов
    23 марта 2022, 09:05
    Олег Дубинский, ну, дай бог… Но от этих шулеров сейчас можно ждать чего угодно.
    0
  - Юра Пауэрс
    23 марта 2022, 09:24
    Олег Дубинский, В этот раз ЦБ прибьет доллар в район 90 и за ним официальную инфляцию, если ему позволят результаты «спецоперации», конечно.) А вот потом пьянка все равно продолжится. Имхо.))
    0
    - Олег Дубинский
      23 марта 2022, 09:37
      юра,
      рано или поздно, будет реальный курс:
      слабый рубль — в интересах экспортёров и внутренного производителя.
      +1
      - Юра Пауэрс
        23 марта 2022, 09:52
        Олег Дубинский, «Реальный» курс в этот раз никакими Офзхами не догнать.))
        +1
        Олег Дубинский
        23 марта 2022, 12:52
        юра,
        конечно, поэтому, в основном, держу $ с 2021г.
        
        Долгосрочно, ОФЗ 52 серии обгоняет доллар, но в 2022г. не обгонит.
        0
  - Виталий
    23 марта 2022, 09:31
    Олег Дубинский, офз 52001 выпущена 17-07-2015, номинал 1 380.
    купон 3-4 процента в год
    я правильно понимаю, что за почти 7 лет накопилось дохода 38% (номинал) + 3%(купон)*6,5(лет) = 57,5%
    в принципе 57.5% это меньше 10% в год, как-то слабо, обесценение думаю больше произошло.
    и правильно понимаю, что как вы написали инфляция февраль-март подбросит номинал еще на 10+% в +-мае?
    все-таки золото покупать было бы выгоднее все эти годы
    0
  - Виталий
    23 марта 2022, 09:53
    Олег Дубинский, инфля по годам
    2015г. – 12,9
    2016г. – 5,4
    2017г. – 2,5
    2018г. – 4,3
    2019г. – 3,0
    2020г. – 4,9
    2021г. – 8,39
    
    вот тачки и недвига в 20-21 гг выросли никак не на 4,9 + 8,39, да и кефир где-то на 20% подорожал за те годы.
    
    золото с лета 15 по январь 22 выросло на 110% полностью отыграв всю ощутимую реальную инфляцию 20-21 годов и даже с запасом!
    да были периоды боковика и падения больше, чем припадает ОФЗ ИН, но это инструмент накопления и потом он стреляет...
    я не ради спора, т.е. если надо, чтобы под рукой были деньги и быстро продать, то ОФЗ ИН мало просаживаются, а если долгосрочно, то золото рулит просто конфетка)
    +2
    - Олег Дубинский
      23 марта 2022, 12:55
      Виталий, золото можно покупать только физическое, фондам и etf нет доверия.
      На физическом золоте высокий спред.
      0
      - monko
        23 марта 2022, 13:49
        Олег Дубинский, на бирже физическое, и его можно даже забрать в теории
        0
NelEvg
23 марта 2022, 08:14
Доверять государству в такой ситуации — верх безрассудства.
+6
- NelEvg
  23 марта 2022, 08:15
  Сами же понимаете что это будет пирамида, откуда они доходность будут брать — только печатать.
  +4
matroskin
23 марта 2022, 08:37
После случая с Универом, я уже что то не уверен, что у нас на кухне можно в чем то пересиживать.В случае веселья, пожалуй только наличный кэш…
+1
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 12:56
  matroskin,
  долларовый нал.кэш, да.
  
  Сбер вряд ли может сделать, как универ…
  0
  - matroskin
    23 марта 2022, 17:22
    Олег Дубинский, ну… Сбер раньше сделал еще круче)))В 90 тых.Что сейчас помешает если сильно серьезная ситуация будет в мире и стране.Ни-че-го)
    0
Gotamcity77
23 марта 2022, 08:40
Сколько купон в рублях сейчас в этих ОФЗ?
0
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 09:27
  Gotamcity77, доха 4% + НКД
  (купон 2,5% плюс покупка ниже номинала).
  +1
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 12:57
  Gotamcity77, 2.5%.
  С учетом того, что ОФЗ 52002 ниже номинала, 3.5% фактическая доха в моменте.
  0
Духаст Вячеславич
23 марта 2022, 08:42
Осмелюсь предположить, что в ближайшие годы только 3 инструмента позволят хоть что-то сберечь: обычные короткие ОФЗ держать до погашения, банковский застрахованный депозит, немного долларового кэша.

Всё остальное — для инсайдеров или обладателей титановых яиц.
0
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 09:28
  Альфред Роскошный,
  долларовый кэш — да.
  Инфляция существеннотвыше дохи пл вкладам и по коротким ОФЗ.
  +1
- Олег Дубинский
  23 марта 2022, 12:58
  Альфред Роскошный,
  и жепозиты, и короткие ОФЗ жают доху ниже инфляции.
  0
My Shadow
23 марта 2022, 08:52
чтоб РТС спользал нужно чтоб торговый баланс в отсутствии бюджетного правила и притока иностранных инвесторов был дефицитным, очень сомнительно что это будет в ближайший год-два с такой мировой инфляцией и раздавленным спросом на импорт.
0
Национальное Достояние ✔️
23 марта 2022, 13:07
ВАЛЮТА СТРАНЫ, УЧАСТВУЮЩЕЙ В БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЯХ, ВСЕГДА СЛАБАЯ ИЗ-ЗА ВОЕННЫХ РАСХОДОВ.

Я бы не переоценивал этот фактор. Россия воевала в Сирии сколько лет до этого? А где Украина и где Сирия, здесь всё кончится гораздо быстрее, а оборонный бюджет не потребует корректировок.
0
- PALINDROM
  23 марта 2022, 17:36
  Национальное Достояние, а Вы подробно изучали что происходит сейчас Украине?
  0
  - Национальное Достояние ✔️
    23 марта 2022, 21:00
    PALINDROM, достаточно.
    0
Михаил П
23 марта 2022, 21:11
Неприятная особенность 52ххх — рваный рост. У нас инфляция носит сезонный характер. Поэтому в моменты, когда с лагом учитывается условно нулевая августовская инфляция, тело растет слабо и котировки падают. Тут надо регулярно перезаходить. Флоатеры 24ххх 29ххх в этом смысле более прозрачны, похожи на традиционный вклад. Труднее ошибиться с входом-выходом
0
- Мурен(а)
  25 марта 2022, 17:05
  Михаил П, скажите, пожалуйста, купон платится к номиналу 52ххх? т.е. номинал 1000руб, и если средняя ставка за последние 6 мес была 20%, то я получу 200руб на 1 облигацию за год?
  0
Михаил П
25 марта 2022, 18:59
minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=64938-otdelnye_kharakteristiki_obligatsii_federalnogo_zaima_s_indeksiruemym_nominalom_ofz-in

52001
1 марта Номинальная стоимость 1 372.41
1 апреля Номинальная стоимость 1 383.71

Т.е. растет номинал в соответствии с инфляции (с лагом). Плюс платится купон 2.5% годовых два раза в год. Купон привязан к текущей номинальной стоимости. Крайний полугодовой купон был 17 руб
0