Откровения инсайдера - что на самом деле делают центральные банки
Смотрел намедни интервью одного управляющего крупным fixed income фондом в Европе, где он делился мыслями касательно текущей ситуации, а также по поводу действий центральных банков.
Так вот, одним из его откровения была встреча с представителем ЕЦБ на одном из экономических форумов, где они обсуждали темпы роста региона, и этот представитель согласился в кулуарной беседе, что органические темпы роста европейской экономики 1%. На что сразу же последовал вопрос — а почему тогда в своих прогнозах и проекциях вы указываете долгосрочные темпы роста 2-2.5%? Последовавший ответ оказался еще более честным — потому, что ЕЦБ, как главный экономический агент, должны транслировать в экономику позитивные настроения. Ведь если ЕЦБ открыто скажет, что экономика находится в структурном кризисе и мы ничего не можем с этим поделать, такими настроениями они значительно усугубят экономическую ситуацию в регионе.
И за последние 10 лет моей активной работы на рынках, я могу с уверенностью сказать, что главное, что делают центральные банки — это задают тон на рынках и в экономике. Да, ставки и операции на открытом рынке важны. Но тон центрального банка значительно более важный. Посмотрите на последние месяцы. Ставку подняли лишь на 0.25%, а как сильно выросли ставки по долговым инструментам и целом по долгам в экономике. ЕЦБ даже не закончил выкупать активы, а лишь заикнулся о поднятии ставки, а доходность долга Италии уже значительно выросла (прим. упала цена, обратная корреляция). Интеграция идей в головы участников рынка и участников экономики, а также создание определенных историй среди них, на практике и есть главная функция центрального банка.
P.S. вообще в последнее время все больше думаю о том, что все наше общество соткано из различных историй. Ведь на практике нет ни стран, ни компаний, и даже наша личность, это всего лишь создаваемая в моменте мозгом история. И война, которую мы сейчас имеем, это тоже война двух историй. Ведь в реальности нет ни Украины, ни России, ни НАТО, ни врагов, ни друзей и т.д. Есть лишь наборы смыслов, из которых власть имущие создают свою картину реальности, и борьбу этих двух картин (историй) мы сейчас и наблюдаем. Хотя, признаюсь, осознание этого немного жутко, ведь за это умирают люди.
Авторский Telegram канал. Подписывайтесь, чтобы получать свежие публикации.
Так что всё, что мы наблюдаем сегодня есть следствие всех тех информационных потоков, что сквозили из всех щелей. А убеждения — это то, во что мы верим, и если наши убеждения ставят под сомнение или показывают альтернативу — то нам становится очень страшно. Потому что тогда, получается, мы не можем предсказать мир, наше место в нём и способы, которыми это место можем улучшить. Мозг у человека сформировался лишь с одной целью — чтобы как можно более качественно предсказывать будущее и, таким образом, иметь большие шансы на выживание.
И с этой точки зрения ЕЦБ не особо важно, какой там реально пост европейской экономики или у кого будет дефолт. Важно то, во что верят, а не реальное положение вещей. Вера, убеждения и реальность вовсе не обязательно должны соответствовать друг другу.
В этой коннотации понимание роли и власти рейтинговых агентств становится особенно интересным.