Почему закрыта биржа по мнению Гуриева
Почему закрыли биржу? Вольный пересказ позиции экономиста Сергея Гуриева:
1. Вы принесли в банк 100 рублей. На ваши деньги банк купил акции Газпрома. Активы банка равны обязательствам, все работает как часы.
2. Дальше происходит форс-мажор, и акции Газпрома за день складываются вдвое. Активы банка теперь 50 рублей, а обязательств по прежнему 100 рублей. Это проблема, которая может привести к банковской панике.
3. Чтобы решить проблему, банк может сделать две вещи:
а) Попросить кредитора последней инстанции, то есть центробанк, о докапитализации.
б) Придумать бухгалтерский трюк, который скроет дыру в активах и остановит кредиторов от экстренного изъятия вкладов.
4. В условиях санкций против ЦБ первый способ отпадает. Во-первых, кредитор последней инстанции не способен спасти сразу все банки. Во-вторых, центральный банк под санкциями, а его резервы заморожены.
5. Остается бухгалтерский трюк. Закрываем биржу, фиксируем приемлемую цену акций Газпрома и скрываем дыру. То, что реальная цена акций падает на иностранных биржах, на расчеты активов банка не влияет. Активы равны обязательствам, банковской паники нет.
6. Таким образом закрытие Московской Биржи направлено не на остановку паники среди инвесторов, а на остановку банковской паники, которая намного страшнее.
Мой апдейт из комментария насчет того, что банки не должны покупать акции на депозиты:
1. Мне этот момент тоже показался спорным. Например, в США это было прямо запрещено, потом отменили, потом это сильно усугубило кризис 2008 года, потом запретили опять.
2. Но я не знаю, во-первых, как дела обстоят в банках РФ. А, во-вторых, полагаю, что через сложные связи (не обязательно же покупать акции напрямую) можно получить системный риск.
3. В-третьих, я знал один местный банк, который оборачивал депозиты на зарплатных проектах (с нулевой ставкой) под 14% годовых. Было лет пять назад. Так что не удивлюсь, что в глубине баланса зарыта ни одна сотня акций Газпрома.
4. В общем, это мнение Гуриева, поэтому за подробностями к нему. Но само объяснение мне кажется логичным несмотря на то, что банки не должны гэмблить на деньги вкладчиков.
Первоисточник можно посмотреть здесь —
Но я не знаю, во-первых, как дела обстоят в банках РФ. А, во-вторых, полагаю, что через сложные связи (не обязательно же покупать акции напрямую) можно получить системный риск.
В-третьих, я знал один местный банк, который оборачивал депозиты на зарплатных проектах (с нулеой ставкой) под 14% годовых. Было несколько лет пять назад. Так что не удивлюсь, что в глубине баланса зарыта ни одна сотня акций Газпрома.
В общем, это мнение Гуриева, поэтому за подробностями к нему. Но само объяснение мне кажется логичным несмотря на то, что банки не должны гэмблить на деньги вкладчиков.