Среднесрочная торговая идея: покупка акций American Tower Corp. (AMT).

Суть идеи

1) У довольно крепкой с хорошим менеджментом компании American Tower Corp (NYSE:AMT) наступает «звездный час» и еще не все на рынке это осознали.

2) Удачный момент для открытия длинной позиции, поскольку акция хорошо стоит технически и завтра вероятен заход в AMT множества спекулянтов на фоне вышедших в последние 4 дня статей.

Подробности

Завтра, 24 сентября, вероятен заход в бумагу большого количества спекулянтов на фоне множества статей об открытии длинной позиции по акциям ATM, вышедших в четверг, пятницу и на выходных:

— четверг вечер http://seekingalpha.com/article/877571-buy-american-tower-to-benefit-from-growth-in-high-speed-data-demand (акции немного подросли на открытии пятницы на фоне старта продаж iPhone) 


— в пятницу Motley Fool целую презентацию разместили по пиару лонга на ATM: http://www.fool.com/fool/free-report/15/iphoneultimatewirelessaudioalt-nc-0912sale-245300.aspx?source=irbspodft0000204

— суббота вечер http://online.barrons.com/article/SB50001424053111904706204578002302237525868.html?mod=BOL_twm_col#articleTabs%3Darticle 

Среди факторов за рост акций, основным указывается запуск продаж iPhone 5, являющийся своеобразным спусковым крючком, который резко поднимет спрос на LTE-интернет в США и, соответственно, приведет к росту в долгосрочной перспективе выручки и прибыли AMT, поскольку она является оператором большого числа вышек высокоскоростного мобильного интернета в США (подробно о том, чем компания занимается: http://www.reuters.com/finance/stocks/companyProfile?rpc=66&symbol=AMT).
Возможно, этот факт еще не до конца в цене акции, несмотря на рост котировок с начала года.

В статьях также отмечается высокая грамотность менеджмента компании и самого CEO — подчеркиваются показатели gross и profit margin, которые выше, чем у ближайших конкурентов — CCI и SBAC. Особо выделяется тот факт, что менеджмент в начале года трансформировал компанию в REIT, что обязывает ее теперь выплачивать 90% прибыли в качестве дивидендов, делая AMT очень привлекательной для инвесторов.
 
Общий вывод таков, что у довольно крепкой и с хорошим менеджментом компании наступает «звездный час» и еще не все на рынке это осознали.

 

«Оппозиция»

Некоторые трейдеры (в комментариях к статье на seekingalpha и в twitter при вводе $AMT) не разделяют оптимизма по покупке акций AMT из-за:

а) Высокого показателя соотношения заемного и собственного капитала (debt-to-equity ratio) в сравнении с его уровнем у таких компаний как, например, AT&T.

Тем не менее, AT&T — компания другого масштаба. А если сравнить этот показатель с тем, что мы видим у ближайших конкурентов, то у AMT мы получим 2,8, тогда как у ближайших конкурентов этот показатель хуже: у CCI — 2,93, а у SBAC — 8,38. Так что этот аргумент не слишком хорош.

б) Рост акции с начала года обогнал индекс в 2 раза — больше акции уже не вырасти. Контраргумент — многие акции в свои звездные периоды обгоняли индекс и на более серьезные величины, продолжая расти дальше. Так что тоже не очень-то сильный довод.
 

 

Дела в балансе

Чтобы не купить ненароком бумагу с «грязным» балансом, давайте посмотрим, как у ATM обстоят тут дела:

-IS: Revenue, Gross Profit, Operating Income показывали устойчивый рост последние 5 кварталов, а вот с Net Income не все так хорошо — показатель скакал и год назад вообще оказался отрицательным. компания не размывает акции, что является хорошим знаком.

— BS: Cash & Equivalents показывают устойчивый рост, Total Current Assets тоже в целом растут, а динамика Total Assets выглядит почти идеальной по плавности роста. Total Current Liabilities в целом показывают нисходящий тренд, а Total Long Term Debt — небольшой рост: видно что компания переориентриуется на долгосрочные кредитные линии, но это не хорошо и не плохо — просто решение менеджмента — видимо им так выгоднее: главное, что Total Debt не растет слишком быстро, а последние три квартала почти стабилен при очень медленном рост Total Liabilities. Total Equity тоже показывает рост, однако отрицательные значения Retained Earnings немного портят всю картину баланса. Quick ratio > 1, что хорошо, но не блестяще.

— CF: Cash from Operating Activities положителен - это главное. Cash from Investing Activities — отрицателен. Cash from Financing Activities — положителен, что не так часто бывает.

Оценка: бывают, конечно, балансы намного лучше и чище, но чего-то критичного не видно: оценка 5 из 10.

Техника

AMT Daily (2 years): видно, что акция стояла в коридоре, после чего показала мощный и стабильный восходящий тренд, после чего 3 месяца назад вновь начала формировать коридор с нижней границей около $69,80.



AMT Daily (5 months): видим коридор, в котором идет акция. Ближе к закрытию пятницы после высокого открытия ее уже можно было неплохо подобрать со стопом в 70 центов и целью $2,80.




 

Рекомендация:

Набирать длинную позицию в диапазоне $70,80 — $69,30 c шагом в 20 центов.

Цель: закрыть 1/3 при подходе к $73,00, еще 1/3 — при подходе к $75,00, оставшееся — по своему усмотрению.

Срок: пока не дойдет до первой цели или не снесет стоп.

Стоп: на половину позиции под уровнем $68,50, на вторую половину — под уровнем $68,00.

Хедж: чтобы покрыть часть убытка в случае, если позиция закроется по стопу, можно продать октябрьских или ноябрьских (в зависимости от предпочтений инвестора) опционов-колл со страйком выше $75,00 (количество опционов и страйки выбираются в зависимости от степени толерантности инвестора к риску).

------------------------------------------------------------------------

PS: Данная статья является субъективным мнением.
Будьте осторожны и помните, что действуете на свой страх и риск.