Козлов Юрий
Козлов Юрий личный блог
03 марта 2022, 00:00

Что делать российскому частному инвестору в условиях высоких ставок?

Друзья!

🤔 Предлагаю немного порассуждать на свободную тему под названием ключевая ставка российского ЦБ, которая совсем недавно на экстренном заседании ЦБ была резко повышена с 9,5% до рекордных 20%! ( по крайней мере за последние 20 лет точно максимум).

Что означает ключевая ставка на уровне 20%?

1️⃣ Для физических лиц это означает фактическую заморозку потребительского кредитования, и ипотечное кредитование при этом сценарии если и будет держаться, то исключительно на гос.помощи (и первые шаги в этом направлении мы уже, к счастью, видим). Соответственно, на этом фоне банки тоже потеряют часть серьёзную часть своих доходов, но сейчас не об этом.

2️⃣ Для юридических лиц и компаний такой резкий рост ставки до столь серьёзных значений неминуемо приведёт к череде дефолтов. В первую очередь, это будет касаться компаний с высокой долговой нагрузкой, поэтому на облигационном рынке для своего спасения они наверняка будут предлагать потенциальным кредиторам неподъёмные для себя проценты, в надежде на урегулирование ситуации в самом скором времени. Но бОльшая часть из этих отважных компаний будет ждать банкротство. История неоднократно видела подобные примеры.

Что делать российскому частному инвестору в условиях высоких ставок?
❓ Что делать в этой ситуации частному инвестору, желающему хоть как-то попытаться сохранить свои рубли (пора забывать слово «доллар» в этой новой реальности)?

✔️Самые неискушённые традиционно направятся в российские банки и откроют рублёвые срочные вклады (которые сейчас в моменте сулят свыше 20% годовых) и потом будут хвалиться друг перед другом у кого процент выше.

✔️ Те инвесторы, которые резкий взлёт ключевой ставки на своей личной практике встречают уже не первый раз (яркий пример — декабрь 2014 года), прекрасно понимают, что попытка зафиксировать столь высокую доходность через покупку облигаций на фондовом рынке выглядит куда более перспективной. Банковские вклады из-за высокой текущей неопределённости вам сейчас предлагаю высокую ставку буквально на 1,2 или в лучшем случае 6 месяцев, в то время как при покупке облигаций вы фактически фиксируете высокую доходность на годы вперёд. Это очень важный момент!

И можете не сомневаться, что после возобновления торгов на Мосбирже (я ожидаю этого на следующей неделе) доходность по облигациям будет сопоставима с ключевой ставкой, через падение котировок на них.

👉 А теперь возвращаемся к п.2, описанному выше, и констатируем, что самым безопасным вариантом для покупки облигаций на текущем рынке являются облигации федерального займа (ОФЗ)! Не надо гнаться за премией в дополнительные несколько процентов, ради того чтобы потерять в итоге весь свой капитал (если компания, корпоративную облигацию которой вы вдруг неудачно приобрели, объявит дефолт). В этом смысле ОФЗ — это последний форпост, крах которого будет означать дефолт нашей страны. Во что верить очень не хочется, да и не сильно верится пока что — по крайней мере, Россия образца 1998 года и Россия образца 2022 года — это совершенно разные истории.

Ещё раз традиционно призываю всех вас сохранять спокойствие, взвешивать все свои инвестиционные решения, но при этом реагировать достаточно быстро на ежедневные регуляторные нововведения и вызовы, с которыми нам с вами приходится сталкиваться. Я практически не сомневаюсь, что чем бы не закончился этот сложнейший кризис для российских частных инвесторов, знайте одно: если вы его переживёте и останетесь на рынке, то смело можете считать, что вы не только прошли этот кризис достойно, но ещё и получили бесценный опыт. Пусть даже заплатив за это достаточно большую сумму в моменте.

С уважением, дядя Юра.

Помимо Смартлаба читайте мои посты там, где вам удобно: Телеграм, ВКонтакте, Instagram, Тинькофф-Пульс

14 Комментариев
  • Ветерок
    03 марта 2022, 00:06
    Полировать до блеска сталь своих фаберже...
  • Salin
    03 марта 2022, 00:41
    Не дадут на бирже ничего купить, если вообще откроют… Это как базар закрыть ни морковку купить ни свеклу продать… Отменили бы все рисковые параметры, шорты, и продавай покупай кто хочет овощей на свои личные, но нет и тут ограничили…
  • karina6
    03 марта 2022, 00:45
    ставку подняли, чтобы вкладчики не вынесли банки. Вклады под 20% только на 3 месяца. Так что это временная стабилизирующая мера
  • destr
    03 марта 2022, 10:29
    остается понять какой дюрации брать офз, 1-2 года или 5-6, где доходности, очевидно выше, но и гораздо выше риски, кто там знает что будет через пару лет…
    • Александр Элс
      03 марта 2022, 14:55
      Я думаю брать пару выпусков. Ближние и подальше. Но это уже иниерснее брать после того как акции отрасту, на прибыль.
  • Sergey
    03 марта 2022, 14:06
    надо еще дождаться когда биржу откроют, а когда это будет?
  • Стоковыжималка
    03 марта 2022, 14:30
    ГКО 1998
  • Дерипаска сказал что кризис 2022 будет сильнее кризиса 1998 в три раза
  • Amalgama Sent
    03 марта 2022, 19:45
    вопрос дюрации облигаций ОФЗ?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн