В ответ на повышение налогов, Газпром растит инвестпрограмму

Все аналитики однозначно негативно оценили новости о планируемом увеличении капзатрат Газпрома

Вчера я писал о новых планах по инвестпрограмме Газпрома.
Аналитики говорят, что Газпром повышает ее объем в ответ на стремление правительства повысить налоги.
У меня такое ощущение, что Газпром — это собственная страна в стране со своими собственными законами.
Аналитики ВТБ-Капитал: инвестпрограмма на 2012-2013 превысит $40 млрд, что вполовину больше нашей изначальной оценки и приближается к консенсус прогнозу чистой прибыли за этот период.
Увеличение программы в 2011 до $41 млрд — на 45% выше текущего плана. Решение будет принято в августе-сентябре.
Новость негативна для акций Газпрома
Мое мнение: Газпром занимается очевидным шантажом. Иначе как можно назвать такое резкое повышение планов по капзатратам на 200-400 млрд руб?

ВТБ-Капитал: в случае увеличения инвестпрограммы до заявленных величин, денежный поток Газпрома будет равен нулю. Низкий уровень коэффициентов, с к-ми торгуется Газпром, обусловлен низкими показателями своб ден потока, и выс капвложениями.

Unicredit:

Газпрому не позволят аппелировать к рыночным факторам
Доводы монополии кажутся неубедительными
Мы планируем внести изменения в модель оценки стоимости компании с учетом последней информации об объемах производства, реализации и новых планов капиталовложений. В настоящее время мы повторяем рекомендацию «Покупать» ак- ции «Газпрома», прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – USD 5.77.

Альфа-Банк:

Мы считаем эту новость НЕГАТИВНОЙ для Газпрома. Первоначальный прогноз капвложений казался слишком низким. В предыдущих сообщениях монополия заранее предупреждала рынок о возможных увеличениях капвложений, поскольку она пыталась бороться с увеличением НДПИ. Однако, сейчас, рынку, вероятно, придется учитывать как увеличение капвложений, так и рост НДПИ.

Метрополь (о повышении НДПИ и капекса):

The MET will constitute approximately 80-90% of the additional tax payments. Final figures should be announced next week. According to our calculations based on these estimates, the MET rate should double to approximately RUB 473 per 1,000 cm in 2012. We project that this will cost Gazprom approximately 10% in EBITDA. On the back of new forecasts, as well as the planned doubling of the MET by 2012, we plan to review our model and lower our fair value in the near future .

Газпром

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8081

847 570

с 21 сентября 2010

14 Комментариев

staffa
02 июня 2011, 12:08
у нас еще и РЖД есть со своими законами)))еще один анклав)))
+1
ekmiks.ru
02 июня 2011, 12:11
а платить за это будем мы)
0
Вадим
02 июня 2011, 12:20
А у государства разве нет контрольного пакета и оно никак влиять не может на решения?
0
Путешественник
02 июня 2011, 12:42
Другими словами, все аналитики не рекомендуют покупать газпром по 200? Или это просто мнение о внутренней политики и дележе налогов и политическом давлении? А то получится, что аналитики настроены негативно, а котировки акций на 250-270 улетят.Тогда позитив найдется?
0

Читайте на SMART-LAB:

«Профи» из группы Займер окупил первый приобретенный портфель

Делимся новостями коллекторского агентства из группы Займер. КА «Профи» вышло на точку окупаемости по первому приобретенному портфелю. ⚡️ Для этого нашему агентству потребовалось всего 13 месяцев...

МКК "Займер"

27.02.2026

Российский рынок недвижимости: почему торговые центры и офисы теряют популярность, а в лидеры выходят ЦОД и склады

Российский рынок коммерческой недвижимости переживает структурную трансформацию. Традиционные сегменты — торговые центры и офисы класса B — теряют привлекательность для инвесторов,...

Финам Брокер

27.02.2026

🧸 Как российский рынок акций проводит День медведя?

27 февраля — Международный день белого медведя. Мы заглянули в историю с момента появления праздника в 2008 году и вот что обнаружили. «Медведи» брали верх по итогам торговой сессии 27...

ВТБ Мои Инвестиции

27.02.2026

Оперативная заметка с полей облигационной конференции для клиентов Mozgovik Research

Доброго дня, уважаемые читатели Mozgovik Research. Для вас хотел коротко и оперативно поделиться основными идеями, которые успел услышать на нашей конференции по облигациям. Кого удалось...

Mozgovik

28.02.2026