Теорема о нейтральности дивидендов

Новички отдают предпочтение покупке акции, по которым платят дивиденды.

Между тем, Нобелевскую премию в 1985 году по экономике вручили, в том числе, за мысли о нейтральности дивидендов (Теорема Модильяни-Миллера).

В учебнике по инвестициям Уильяма Шарпа написано:

Таким образом, решение о величине выплачи­ваемых дивидендов не оказывает влияния на положение существующих акционеров: независимо от уровня дивидендов оно не изменится ни в лучшую, ни в худшую сторо­ну. Данный вывод часто называют «теоремой нейтральности дивидендов».

Мне эта мысль представляется следующим образом, как акционер ты владеешь долей в компании. Она заработала деньги за год. Часть дохода компания может выплатить тебе в форме дивидендов или оставить на своем счету, но тогда стоимость твоих акций вырастет пропорционально. То на то и выходит.

Подробно эта тема рассматривается в статье на Смартлабе: «Дивиденды или акции роста?».

P.S.
Другой вопрос, что получать дивиденды приятно чисто психологически.