Анализ текущей ситуации, взгляд на предстоящую неделю и немного мыслей о долгосрочной перспективе рынков.

Конец уходящей недели прошёл явно под знаком «эфории» на российских площадках. С середины марта, мы не видели подобной бурной позитивной динамики, но шансов, что подобный бычий настрой продолжится без коррекциии, весьма мало. Мало было в Росии тех, кто верил в запуск КУЕ-3, в отличии от зарубежных экспертов и аналитиков, поэтому мы и показали столь опережающую динамику, по сравнению, с той же Америкой, на текущей неделе. За два дня, до столь значимого события, мы видели негативную динамику на Российских площадках, которая шла вразрез с внешним фоном, поэтому, можно теперь смело сказать, какое огромное количество людей набирало шорты и ждали негативный исход заседания ФРС. Но по факту получилось, что именно на всех этих шортах рынок и улетел в космос. После общения с некоторыми знакомыми, из других брокерских компаний, все догадки полностью подтвердились — все в один голос говорили, что брокеры только и занимались всю пятницу тем, что принудительно закрывали клиентов, которые стояли против тренда и количество их было рекордное за текущий год. Причём даже на текущий момент, судя по одному из брокеров — ITinvest, котрый предоставляет данные по соотношению количества коротких позиций к длинным, можно сказать, что большинство по прежнему набирает шорты. Не меньшую роль в пятничном выносе, сыграло и укрепления рубля и повышение ГО, чтоб добить всех плечевиков и олл-инщиков. Вобщем после подобных выносов, обычно рынок всегда берёт передышку и зачастую происходит небольшая коррекция, так как без большого количесва шортов, рынок тащить вверх на живых деньгах никому не интересно.
   На самом деле, явный самый бычий сигнал для Российского рынка поступил ещё накануне заседания ФРС, но только мало кто на него обратил внимание, в том числе и я, хотя я обратил, но не поверил ему. Уже не раз я писал, что лучше всего смену тренда отслеживать по стоимости наших двух индексов, как только индекс РТС становится дороже индекса ММВБ, то это очень бычий сигнал, что и прозошло накануне заседания ФРС. Я уже выкладывал несколько месяцев назад пост, где приводил подобную закономерность за последние 10 лет, и только 4 раза за всё это время оба Российских индекса пересекались и после всех этих пересечений всегда происходила смена тренда.
   Глядя на дневной и недельный графики индекса ММВБ, явно видно, что рынок вошёл в аптренд, на днеквках после сильного пробоя 200 MA можно было уже задуматься, что не стоит шортить, ну а на недельках вообще всё чётко видно и без комментариев.

Индекс ММВБ (таймфрем день)



Индекс ММВБ (таймфрейм неделя)



   Выход всё же состоялся вверх и мы увидели на рынке реальную смену тренда, но вот хоть убейте, но не вижу я потенциала роста в этом году выше 1620 по индексу ММВБ. Также сомневаюсь, что также легко рынок сможет пройти отметку 1550. Т.е. даже если рост и продолжится, то его апсайд до конца года вижу не более 5-6%. По сути, в мире ничего не изменилось, и всё, что произошло, можно назвать так — «монетарные власти вновь  купили немного времени». Всё действия властей, которые мы сейчас видим, связаны банально с тем, чтобы удержать панические настроении до выборов в США, но после этого, кто бы не пришёл к власти, мы увидим очень серьёзную коррекцию на всех площадках на 30-40%, так все меры по сокращеню дефицита бюджета, на которые от неизбежности идут все страны, включая США, в скором будущем дадут о себе знать однозначно, и можно почти с уверенностью сказать что и Америка и Германия потеряют своё наивысший кредитный рейнг или в конце этого года или в начале следующего. Также меня смущает вопрос с Греций, такое ощущение что её уже реально договорились исключить из еврозоны, но просто опять же тянут до выборов в США. Мы помним, что греки заявляли, что денег им хватит лишь до августа и постоянно слышали что помощь им дадут крайний срок в сентябре, а то они не продержатся, но потом поступали заявления, что помощь откладывается до октября, а теперь новые заявлния, что помощь выделят якобы в ноябре, при том, что Греки по прежнему строят новую пирамиду на рынке векселей, чтоб хоть как то, занять короткие деньи под бешеные проценты. Вобщем будет весело, если после выборов США ей скажут до свидания. В Испании, Италиии и Португалии экономика также просто летит под откос и с каждой неделей становится всё болше недовольных новыми мерами сокращения дефицита бюджета, так как все прекрасно понимают, что страны идут тупо по Греческому сценарию взамен на более низкие ставки на долговом рынке, которые общеает контролировать ЕЦБ. Бред бред и ещё раз бред, неужели не понятно, что это дорога в никуда? Какая разница под какой процент занимать деньги и рефинансировать свой госдолг, если он всё равно растёт и будет расти, вам снижают доходность по заимствованию, но из за этого ВВП страны уже в минусе и дальше будет падать и как подобным образом можно вылезти из долговой ямы? неужели пример Греции не кого ничему не научил? Вобщем рано или позно кончится тем, что ушатают европейцы и эти два последних суверенных фонда на поддержку долгового рынка и на рекапитализацию банков и всё равно останутся у разбитого карыта. Выход у Европы только один и этого пока никто не хочет признавать — или запускать печатный станок, на что власти многих стран, у которых всё хорошо, не пойдут, так как им не нужна инфляция, или списывать как Греции долги, но этого явно не выдержит мировая банковская система, так как совокупный долг той же Испании и Италиии уже около 4.5-5 трл. евро. Ещё раз, всё что мы сейчас видим, это очередные попытки купить время, и никакого толку от текущих действий властей в среднесрочной и долгосрочной перспективе не будет.
   Что же касается Америки, то максимальные цели по S&P на текущий год видятся на отметках 1520-1540 и не факт что мы их вообще увидим. Скоро всё внимание будет приковано к преддвыборной гонке и вот тут будет самое иитересное, если Ромни начнёт набирать голоса, в свете последних действий ФРС, мотивируя, что политика Обамы и Бернанке идти на поводу у рынков и спекулянтов, то рынки сразу будут негативно реагировать, так как М.Ромни дал жёстко всем понять, что он против политики ФРС и если он станет президентом, то не оставит на второй срок Б.Бернанке. Так же не забываем, что уже в октябре стартует сезон отчётности, который вряд ли поддержит рынок, хотя вновь аналитики могут спецом занизить все свои прогнозы, что по факту, было всё не так ужасно.
   На предстоящей неделе вновь будет самой актуальной темой Европа. По прежнему остаётся под вопросом, будет ли Испания официально обращатся за помощью, чтоб взамен ещё сильнее убить свою экономику? Ткже на предстоящей неделе, будут рамещения у Испании, Франции и Греции.
   Российские площадки, после столь бурного роста, явно возьмут передышку и скорее всего, мы увидим даже небольшой откат вниз, но радоваться медведям пока рановато, да и ещё раз, не надо ждать армагедона пока не пройдут выборы в Америке. Из интересных идей, я бы сейчас формировал длинную позицию по доллару на конец года, отметку, как минимум выше 32 в этом году, я думаю мы ещё увидим.