Обзор прогнозной прибыли за 2021г всех секторов экономики S&P 500

| December 17, 2021 

Рост прибыли в 2021 году: 45,1% 

Предполагаемый темп роста прибыли (в годовом исчислении) на 2021 финансовый год составляет 45,1%, что выше среднего (годового) показателя роста прибыли за последние 10 лет в 5,0% (2011-2020 годы). Если 45,1% — это фактический темп роста за год, то это будет самый высокий годовой темп роста прибыли, о котором сообщает индекс с тех пор, как FactSet начал отслеживать этот показатель в 2008 году. Текущий рекорд составляет 39,6%, что произошло в 2010 финансовом году. Необычно высокие темпы роста за год обусловлены сочетанием более высоких доходов в 2021 году и более легким сравнением с более низкими доходами в 2020 году из-за негативного воздействия COVID-19 на ряд отраслей. По прогнозам, все 11 секторов сообщат о росте доходов в годовом исчислении, во главе с Энергетическим, Промышленным, Сырьевым, Потребительским и Финансовым секторами. 

Ожидается, что энергетический сектор сообщит о доходах в размере 77,6 миллиарда долларов за 2021 финансовый год по сравнению с убытком в размере 5,2 миллиарда долларов в 2020 финансовом году. Таким образом, темпы роста в годовом исчислении для энергетического сектора не рассчитываются из-за потерь, о которых сообщил сектор в 2020 финансовом году. Более высокие цены на нефть по сравнению с предыдущим годом способствуют увеличению доходов в этом секторе по сравнению с предыдущим годом, поскольку средняя цена на нефть на сегодняшний день в 2021 финансовом году (67,87 доллара США) на 73% выше средней цены на нефть в 2020 финансовом году (39,34 доллара США).). На уровне подотраслей ожидается, что все пять подотраслей сектора сообщат об увеличении прибыли по сравнению с предыдущим годом. Темпы роста не рассчитываются для трех из этих пяти подотраслей из-за убытков, о которых сообщалось в прошлом году. Тем не менее, ожидается, что все три компании сообщат о прибыли в 2021 финансовом году: Интегрированная нефтегазовая отрасль, Разведка и добыча нефти и газа, а также переработка и маркетинг нефти и газа. Двумя другими подотраслями, которые, как ожидается, продемонстрируют рост в годовом исчислении, являются Нефтегазовое оборудование и услуги (116%) и подотрасли хранения и транспортировки нефти и газа (51%). На уровне компаний ожидается, что Exxon Mobil и Chevron внесут наибольший вклад в увеличение прибыли сектора по сравнению с предыдущим годом. В совокупности на долю этих двух компаний приходится 39,2 миллиарда долларов из прогнозируемого увеличения прибыли сектора на 82,8 миллиарда долларов в годовом исчислении. 

Ожидается, что промышленный сектор сообщит о самых высоких (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) темпах роста прибыли из всех 11 секторов на уровне 97,8%. На отраслевом уровне все 12 отраслей сектора, по прогнозам, сообщат об увеличении прибыли по сравнению с предыдущим годом. Темпы роста не рассчитываются для отрасли авиаперевозок из-за убытков, о которых сообщила отрасль в предыдущем году. Однако, по прогнозам, авиационная отрасль сообщит о меньших убытках в 2021 CY (- 14,7 млрд долларов США) по сравнению с убытками в 2020 CY (- 32,6 млрд долларов США). Остальные 11 отраслей, по прогнозам, продемонстрируют двузначный рост, во главе с аэрокосмической и оборонной (145%), авиаперевозками и логистикой (44%) и машиностроением (40%). Ожидается, что авиационная отрасль также внесет наибольший вклад в рост доходов сектора в 2021 финансовом году. Если бы эта отрасль была исключена, предполагаемый темп роста прибыли в промышленном секторе снизился бы с 97,8% до 43,0%. 

Ожидается, что сектор материалов покажет второй по величине (в годовом исчислении) темп роста прибыли из всех 11 секторов на уровне 85,4%. На отраслевом уровне все четыре отрасли в этом секторе, по прогнозам, сообщат об увеличении прибыли по сравнению с предыдущим годом. Прогнозируется, что три из этих четырех отраслей покажут двузначный рост прибыли: металлургия и горнодобывающая промышленность (252%), Химическая промышленность (75%) и Производство контейнеров и упаковки (27%). На уровне компании ожидается, что Nucor, Dow, LyondellBasell Industries и Freeport-McMoRan внесут наибольший вклад в годовой рост прибыли в этом секторе. Если бы эти четыре компании были исключены, предполагаемый темп роста прибыли в секторе материалов снизился бы до 30,6% с 85,4%. 

Ожидается, что сектор потребительского дискреционного сектора покажет третий по величине (в годовом исчислении) темп роста доходов из всех 11 секторов на уровне 69,4%. На отраслевом уровне все 10 отраслей в этом секторе, по прогнозам, сообщат об увеличении прибыли по сравнению с предыдущим годом. Темпы роста не рассчитываются для индустрии отелей, ресторанов и развлечений из-за убытков, о которых сообщила отрасль в предыдущем году. Однако, по прогнозам, индустрия отелей, ресторанов и развлечений сообщит о прибыли в 2021 финансовом году (1,9 миллиарда долларов) по сравнению с убытком в 2020 финансовом году (-15,2 миллиарда долларов). Восемь из оставшихся девяти отраслей, по прогнозам, продемонстрируют двузначный рост, возглавляемый автомобилями (117%) и текстильной промышленностью, производством одежды и предметов роскоши (61%). Ожидается, что индустрия отелей, ресторанов и развлечений также внесет наибольший вклад в рост доходов сектора в 2021 финансовом году. Если бы эта отрасль была исключена, предполагаемый темп роста доходов потребительского сектора снизился бы с 69,4% до 38,9%. 

Ожидается, что финансовый сектор сообщит о четвертом по величине (в годовом исчислении) темпе роста прибыли из всех 11 секторов на уровне 59,7%. На отраслевом уровне все пять отраслей этого сектора, по прогнозам, продемонстрируют увеличение прибыли на 15% и более по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: Потребительское финансирование (247%), Банки (85%), Рынки капитала (37%), Диверсифицированные финансовые услуги (21%) и Страхование (19%).).

  
Рост выручки в 2021 году: 15,8% 

Предполагаемый темп роста выручки (в годовом исчислении) в 2021 финансовом году составит 15,8%, что выше среднего (годового) показателя роста выручки за последние 10 лет в 3,5% (2011-2020 годы). Если 15,8% — это фактический темп роста за год, то это будет самый высокий годовой темп роста выручки, о котором сообщает индекс с тех пор, как FactSet начал отслеживать этот показатель в 2008 году. Текущий рекорд составляет 10,6%, что произошло в 2011 финансовом году. Опять же, необычно высокие темпы роста за год обусловлены сочетанием более высоких доходов в 2021 году и более легким сравнением с более низкими доходами в 2020 году из-за негативного воздействия COVID-19 на ряд отраслей. Все 11 секторов, по прогнозам, будут сообщать о росте доходов в годовом исчислении, во главе с секторами энергетики и материалов.

Ожидается, что энергетический сектор сообщит о самом высоком росте выручки из всех 11 секторов на уровне 59,1%. Более высокие цены на нефть по сравнению с предыдущим годом способствуют увеличению доходов в этом секторе по сравнению с предыдущим годом, поскольку средняя цена на нефть на сегодняшний день в 2021 финансовом году (67,87 доллара США) на 73% выше средней цены на нефть в 2020 финансовом году (39,34 доллара США).). На уровне подотраслей ожидается, что четыре из пяти подотраслей сектора сообщат о двузначном росте доходов: Разведка и добыча нефти и газа (109%), Интегрированная добыча нефти и газа (62%), Переработка и маркетинг нефти и газа (60%) и Хранение и транспортировка нефти и газа (45%). Нефтегазовое оборудование и услуги (-1%) — единственная подотрасль, которая, как ожидается, сообщит о снижении выручки в годовом исчислении.

Ожидается, что сектор материалов покажет второй по величине (в годовом исчислении) темп роста выручки из всех 11 секторов на уровне 26,1%. На отраслевом уровне все четыре отрасли в этом секторе, по прогнозам, продемонстрируют увеличение выручки на 10% и более по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: Металлургия и горнодобывающая промышленность (57%), Химическая промышленность (26%), Строительные материалы (14%) и Контейнеры и Упаковка (10%).). 

Маржа чистой прибыли в 2021 году: 12,6% 

Предполагаемая маржа чистой прибыли (на основе совокупных оценок выручки и прибыли) для S&P 500 на 2021 финансовый год составляет 12,6%. Несмотря на опасения по поводу нехватки рабочей силы, более высокой инфляции и сбоев в цепочке поставок, если фактическая маржа чистой прибыли для индекса составит 12,6%, это будет самая высокая (годовая) маржа чистой прибыли, о которой сообщает индекс с тех пор, как FactSet начал отслеживать этот показатель в 2008 финансовом году. Текущий рекорд составляет 11,5%, что произошло в 2018 финансовом году. Однако следует отметить, что аналитики ожидают, что индекс сообщит о еще более высокой марже чистой прибыли (12,8%) в 2022 финансовом году.

 
На уровне секторов прогнозируется, что в 10 из 11 секторов маржа чистой прибыли в 2021 году будет выше по сравнению с 2020 годом, прежде всего в энергетическом (7,6% против N / A) и финансовом (19,8% против 13,4%) секторах.