Константин Лебедев
Константин Лебедев личный блог
22 ноября 2021, 11:49

ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

Всем привет, начал изучать ежемесячную финансовую отчетность ВТБ. Написал парсер табличек с сайт и уже могу показать первый результат. 
Динамика чистой прибыли и цена за акцию.
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет
На графике средневзвешенная цена акции, неаудированные ежемесячная чистая прибыль по МСФО и РСБУ(появилась недавно), где видно сильный провал по прибыли в 2020-ом году и он не показательный. Возьмем для сравнения 2019 год с не полными данными.
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет
И сравним с начало 2021-ым годом
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет
Виден апсайт с целью 0.060 руб, но возможно эта цена соответствует риск премия повторения падения прибыли как 2020-ом году.

Попробуем разобраться насколько устойчива чистая прибыль.
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

Видно, что самая стабильная и растущая часть чистой прибыли — это чистые процентные доходы
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

Чистые комиссионные доходы ускорили рост во второй половине 2020-го года, за счет брокерской комиссии WIM и с ростом кредитного портфеля растут страховые продукты и агентские комисси.
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

Самое нестабильное и непредсказуемое это — прочие операционные доходы
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

Более предсказуемо это  - Создание резервов под кредитные убытки и прочие резервы 
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

И Расходы на содержание персонала и административные расходы, рост 
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

Если компания сможет взять под контроль прочие операционные доходы, то получим еще один драйвер роста с апсайдом 20%
ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет
За октябрь прочие чистые операционные расходы уменьшились с -7 до -5,2 млрд. руб.

Но главный драйвер роста остается форвардная двузначная дивидендная доходность по итогу 2021-го года  

ВТБ, как менялась чистая прибыль и стоимость компании за 5 лет

По месячной неполной отчетности сложно судить о драйверах роста чистой прибыли, а значит и дивидендов и хауса добавляет непрозрачность прочих операционных доходов/убытков. Продолжаю изучать отчетность компании ВТБ.

Всем гибкости и терпения!

2 Комментария
  • Русский
    22 ноября 2021, 12:12
    втб по мутности — достойный конкурент сурика…

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн