Почему наш рынок попал в коррекцию?
S&P и DAX (США и Европа) сейчас обновляет максимумы, а наш рынок в долларах упал на 7,8% с максимумов. Чтобы принимать правильные решения по портфелю, разберемся, в чем причина этой коррекции и чего ждать в ближайший месяц.
Геополитические риски выглядят страшными в глазах нерезидентов, но это иррациональный страх
Судя по заголовкам западных СМИ, Россия готовит военное вторжение в Украину, а Беларусь готова перекрыть поставки газа из России в Европу. Вот ссылки: про Украину, про Беларусь.
Что касается Украины, то нет причин полагать, что РФ собирается нападать сейчас. С точки зрения геополитики это сейчас не имеет смысла – мы пытаемся улучшить отношения с Западом, а этот шаг отбросил бы нас еще на несколько лет назад. Готовится встреча между Путиным и Байденом в начале 2022, в Германии могут прийти к власти более пророссийские силы, поэтому сейчас обострение конфликта России просто не выгодно.
Что касается Беларуси и газа, то это перекрытие бы привело к нарушению договоров с Россией, а исходя из многолетней интеграции между государствами РФ и Беларуси нелогично ждать подобных действий.
При этом действительно рубль стал ослабевать и акции стали падать после появления в ленте Bloombergсообщений о повышенных геополитических рисках, связанных с Россией. У нас есть зарубежные подписчики, и вопросы, которые они задавали, также были связаны с рисками вторжения на Украину и перекрытия Беларусью газа.
Наш рынок реагировал похожим образом на risk off этой весной
Наш рынок уже не в первый раз попадает в распродажи из-за геополитических рисков. Разберем, как это было в прошлые разы.
Последняя большая распродажа на нашем рынке, связанная с геополитическими рисками, была этой весной, в марте. После слов Байдена о возможных санкциях, наш рынок упал почти на 10% от максимумов за 2-3 недели. Индекс РТС падал на 3,8%, что очень похоже на падение в последнюю пятницу.
Коррекция закончилась достаточно быстро, через 3 недели после ее начала рынок возобновил рост.
Если сопоставить мартовское падение с текущим, параметры похожи:
Этот риск-офф связан именно с Россией, а не с Emerging Markets
В сети были мнения от некоторых аналитиков, что распродажи идут по широкому спектру, и продают все Emerging Markets. Это было актуально в отдельные дни, но это не относится ко все трехнедельной коррекции, которая идет на российском рынке. Это четко видно, если сопоставить наш рынок с ETF на акции Emerging markets (на графике ниже – наш рынок синим цветом, ETF на EM оранжевым):
До конца года мы ждем ралли
Мы писали в предыдущих публикациях, о том, что есть причины для роста российского рынка зимой в виде энергетического кризиса и ускорения глобальной инфляции, а также есть фактор сезонности. Это объясняет контекст, в котором находится мировая экономика и наш рынок.
Поэтому коррекцией, спровоцированной неправильной интерпретацией мнений СМИ, можно пользоваться для докупок перспективных акций.
Статья написана в соавторстве с аналитиком Александром Сайгановым
Как раз нападать то будет в реале не Россия, а Украина — там просто НЕОБХОДИМА маленькая победоносная (или не очень — не суть важно!) война — иначе голодное и холодное население снесет уже в январе всю хунту. Опять же, заранее выставляя Россию агрессором — ей связывают руки. В этом случае при прямой атаке на Донецк — что будет делать Путин? лишать государственности? — в западных фейкосми как раз и изобразят что Россия готовилась и напала таки на «беззащитную страну' — как это и описывалось с Грузией ктстаи. В нашем мире постправды и виртуальных пандемий — то что в газетах и на телеках — то и в умах быдла. 95% не вылазят из своей бытовой скорлупы и жрут штампы фейкосми считая это правдой.
Так что ситуация на этом направлении намного более неопределенная, как впрочем аффтар закрыл глаза вообще на мировую инфляцию, сигналы повышения ставок, да и баранофокусный цирк и близко не закончился — кто ж его закончит, если по рукам то некому бить? так что не все так просто и уж лонги точно должны хежиться. а вообще — есть ТС, и торговать по высерам говорящих голов типа этой — это 100% пусть к сливу
IMHO страх вполне рациональный, учитывая нашу историю.
Всем Пис.
Кто это мы? Если народ России, то да. Если речь о бункерной моли — то нет, он не пытается улучшить отношения с западом, а наоборот…