Пост для А.Г.

Честно, ходил на встречу смартлаба, исключительно чтобы послушать выступление А.Г. (не Герчика) и немного пообщаться с нужными людьми. В целом все понравлось, кроме зверского холода, не люблю я его. Вполне себе серьзная аудитория собралась, 500 рублей за вход творят чудеса. Герчику отдельное спасибо за фуршет :) Еще очень понравился покер.

Теперь к сути. Вот в презентации Александр Борисович говорит о подходе к контртрендовой торговле и способах ее улучшить. В качестве way-to-go предлагаюся следующие мероприятия — уменьшение таймфрейма, усреднение убыточной позиции и тейкпрофит <= стоп-лосса. Ну так для всего этого идеально подходят опционы, надо только допились напильником :)

На слайде контртрендовой системы шорт — продали колл на страйк наверх, выросло до него — усреднились, если система показывает тренд (не-опционная-дельта поменяла знак), закрыли фьючом (синтетический стрэддл на деньгах), растет дальше, добавили еще фьюча (проданный синтетический пут на деньгах) + лонг фьючерса уже в трендовом варианте. Получается, что если какая-то времянка осталась, мы ее тоже потихонечку подстрижем. На откате сдаем фьючерсы обратно. По сути, размыкается синтетический фьюч (которым мы реплицируем обычный по теореме о паритете), убираем путовую ногу и пользуемся наличием страйков повыше. Правда получаем экспозицию по веге, но для проданных коллов это не так страшно — катимся по ухмылке вниз.

По своему опыту продажи коллов (правда дальних), могу сказать, что пересиживать убытки и усредняться в них уж точно веселее.
Единственное но — это все наверное не на сайз А.Г. Хотя ближние страйки ликвидны, да и скидывать проданные опционы надо будет реже (т.о. слегка компенсируется проскальзывание).
Совсем уж грубо говоря, на бай-энд-холд есть опционная «обгонялка» — шорт каверед колл, почему бы не сделать опционную обгонялку на альфу?!
Получилось немного сумбурно, без важных деталей. Подробнее, скорее всего, постараюсь расписать на выходных.


Это был первый интересный аспект выступления. Второй наверное вообще мало кто уловил. Упоминалось две вещи — первая, что системный контртренд хорошо заработал на лонгах на_падении. Запомнили. Вторая то, что при пиле на дневках, контртрендовая система на 15-тиминутках тоже работает хуже. Логическое объяснение для этого я вижу только одно — в модели приращения логарифмов цен надо вводить функциональную зависимость шума от тренда через волатильность и искать оптимальные статистики для оценки дельты в таком случае. Возможно это что-то даст, а возможно я, в силу невежества, просто не знаю о какой-нибудь хитрой модели стохастической волатильности где все это уже учтено.

Но это лишь пища для размышлений, более чем допускаю, что в корне неправ ни там ни там.