Обзор рынка акций за неделю (ГФ "ФИНАМ"). Слабая статистика по экономике США не остановила фондовые рынки

Сезон корпоративных отчетностей за редкими исключениями продолжает складываться успешно для американских компаний. По данным Refinitiv на пятницу, 29 октября, 87% отчитавшихся компаний смогли преодолеть консенсус аналитиков по квартальной прибыли. Это и стало драйвером роста ключевых американских индексов на минувшей неделе. Тем временем данные по росту экономики США в III квартале разочаровали рынки, а Кристин Лагард заверила инвесторов, что ЕЦБ не намерен поднимать процентную ставку раньше конца 2022 года.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,40%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 1,33%, а Nasdaq Composite укрепился на 2,71%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, вырос на 0,94%, британский FTSE 100 потяжелел на 0,46%, а китайский CSI 300 снизился на 1,03%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 94,12 пункта, выиграв за неделю 0,51%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,74% до 1,1561.

Доходность 10-летних гособлигаций США за неделю упала на 7,10 б. п. до 1,577%, британских 10-летних Gilts – на 12,00 б. п. до 1,048%, 10-летних немецких бондов – на 0,30 б. п. до -0,107%.

ВВП США показал рост на 2% (к/к) в III квартале, не дотянув до ожиданий рынка на уровне 2,7% (к/к). Главными факторами более слабого экономического роста стали Covid-19, проблемы с цепочками поставок и подскочившая инфляция, которая, в свою очередь, частично ограничила потребительскую активность. Так, личное потребление выросло всего на 1,6% (к/к), в то время как во II квартале показатель подскочил на 12% (к/к).

Европейский центральный банк оставил без изменения параметры денежно-кредитной политики по итогам заседания в четверг, 28 октября. На пресс-конференции по завершении заседания Кристин Лагард подчеркнула, что наблюдательный совет провел «тщательный анализ», чтобы верифицировать свое предположение об уменьшении инфляции в следующем году, и его итоги «не подтвердили» рыночные ожидания повышения ставок до конца 2022 года.

Джо Байден в пятницу, 29 октября, сообщил, что демократическая партия пришла к консенсусу относительно условий программы стимулов. Предварительный ценник пакета Build Back Better составляет $1,75 трлн, что в два раза ниже первоначально планируемой суммы в $3,5 трлн. План будет оплачен за счет более высоких налогов для самых богатых американцев и крупных компаний, отметил президент, добавив, что это «финансово ответственно». Проект включает новый 5%-й налог на годовой доход физических лиц свыше $10 млн и дополнительный 3%-й налог на годовой доход физических лиц, превышающий $25 млн. Законопроект ужесточает контроль за минимальной ставкой корпоративного налога на прибыль на уровне 15% с целью гарантировать отсутствие злоупотреблений налоговыми льготами и лазейками, а также вводит сбор на обратный выкуп акций в размере 1% с объема транзакций.

По информации FT, Evergrande в четверг, 28 октября, осуществила платежи по «пропущенным» купонам от 29 сентября.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 10 тыс. до 281 тыс. человек. Это новый минимум с момента начала пандемии Covid-19 в марте 2020 года.

Ребрендинг Facebook стал одной из самых громких корпоративных новостей минувшей недели. В четверг, 28 октября, Марк Цукерберг объявил, что компания меняет название на Meta, объяснив решение тем, что Facebook «больше не охватывает все поле деятельности» IT-гиганта.

Важные события предстоящей недели:

• Во вторник и среду, 2-3 ноября, ФРС проведет очередное заседание по вопросам монетарной политики. Ожидается, что регулятор может объявить о начале сворачивания программы выкупа активов по итогам встречи.
• В пятницу, 5 ноября, Министерство труда США опубликует ежемесячный отчет по занятости за октябрь. После слабых показателей сентября аналитики в среднем ожидают, что американский рынок труда добавил 413 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики.
• В течение текущей недели будет набирать обороты и саммит COP 26, который продлится до 12 ноября. Конференция в определенной мере становится продолжением встречи «большой двадцатки» на минувшей неделе, в ходе которой лидеры ведущих мировых экономик согласились прекратить международное финансирование угольной энергетики и пообещали принять меры по ограничению глобального потепления до 1,5° C.
• 22-я встреча альянса OPEC+ состоится в четверг, 4 ноября. Аналитики сходятся во мнении, что организация не увеличит добычу более чем на 400 тыс. баррелей в день, следуя условиям достигнутого в июле 2021 года соглашения.
• Центральные банки Австралии, Великобритании, Норвегии и Польши на неделе также примут решения по ключевым процентным ставкам.
• В США продолжается сезон корпоративных отчетностей за III квартал 2021 года. Свои финансовые результаты с 1 по 5 ноября опубликуют Pfizer, Qualcomm, Moderna, Illumina, Amgen, Estee Lauder, CVS Health, ConocoPhillips, Booking и ряд других компаний.
• Крупнейшим IPO текущей недели, как ожидается, станет размещение американского ретейлера мебели и декора Arhaus.
• Среди прочих ключевых макроэкономических индикаторов, планируемых к публикации на этой неделе, отметим индексы деловой активности в производственных секторах (Caixin) Китая (понедельник, консенсус 50,0 п.), Великобритании (понедельник, консенсус 57,7 п.), США (ISM) (понедельник, консенсус 60,5 п.), Франции (вторник, консенсус 53,5 п.), Германии (вторник, консенсус 58,2 п.) и ЕС (вторник, консенсус 58,5 п.) за октябрь, уровень безработицы в ЕС за сентябрь (среда, консенсус 7,4%), объем промышленных заказов в США за сентябрь (среда, консенсус +0,1% (м/м)), индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM за октябрь (среда, консенсус 62,1 п.) и объём производственных заказов в Германии за сентябрь (четверг, консенсус +2,0% (м/м)).

S&P500

С точки зрения технического анализа, S&P 500 после достижения очередных максимумов в конце минувшей недели остается перекупленным. Верхняя полоса Боллинджера ограничивает вероятный потенциал роста инструмента на текущей неделе отметкой 4658, а в диапазоне 4540-4560 индекс имеет хорошую поддержку, формируемую, в том числе, 50-дневной скользящей средней.

DAX

На дневном графике DAX продолжает показывать признаки локальной перекупленности. Сопротивление в диапазоне 15 785-15 880 будет оказывать давление на потенциал роста инструмента на текущей неделе. В то же самое время середина канала Боллинджера на 15 400 создает надежную поддержку для инструмента.

CSI300

С точки зрения теханализа. CSI 300 продолжает оставаться в «боковике» 4800-4985, торгуясь в понедельник у середины канала Боллинджера на 4911. Индекс выглядит несколько недооцененным, о чем также говорит и стохастический осциллятор. В связи с этим на неделе инструмент сохраняет потенциал роста до диапазона  4985-5045.