⭐️ Американские эмитенты: компания Fox Factory Holding

Добрый день, друзья!

Несмотря на то, что я в ожидании коррекции временно закрыл все свои длинные позиции в акциях (https://smart-lab.ru/blog/722425.php), продолжаю поиск новых инвестиционных идей на американском фондовом рынке – ведь надо будет вновь формировать портфель акций после того, как коррекция завершится. Сегодня рассказываю об одной из таких идей.

Компания Fox Factory Holding  (FOXF) производит компоненты подвески (вилки, амортизаторы и т. п.) и прочие комплектующие для спортивных велосипедов, мотоциклов, снегоходов и прочей гоночной техники. Компания была основана в 1978 году.




Высокое качество продукции компании обусловило отличную динамику её финансовых результатов. За последние пять лет (с 2016 по 2020 гг.) годовая выручка компании увеличилась с 403 до 891 млн. USD (в 2,2 раза), годовая чистая прибыль возросла с 36 до 91 млн. USD (в 2,5 раза), а котировки акций выросли с 17 до 105 USD (в 6,2 раза).

📊 Финансовые результаты Fox Factory Holding за 2 квартал 2021 г. превзошли ожидания аналитиков: прирост выручки к АППГ (K_I) составил 79%, рентабельность продаж (K_R) превысила 13%, а коэффициент текущей ликвидности (K_F) составил 2,9х. Подробнее с отчетностью эмитента можно ознакомиться здесь.

Динамика уровня конкурентоспособности компании представлена на нижеследующем графике.

👍Текущий конкурентный статус Fox Factory Holding может быть оценен как высокий (K = 1,404). При этом уровень конкурентоспособности имеет тенденцию к дальнейшему росту за счёт мощной динамики продаж (K_I).

Следует отметить, что хорошая динамика продаж во 2 квартале 2021 г. в значительной степени обусловлена эффектом низкой базы (год назад выручка снижалась из-за пандемии, что хорошо видно на графике). Поэтому очевидно, что во второй половине 2021 г. темпы прироста выручки будут сокращаться. В то же время, опережающая динамика выручки наблюдалась и до пандемии (в 2019 г.), что свидетельствует о том, что рост продаж компании не является следствием конъюнктурных факторов.

Также в числе конкурентных преимуществ компании выделю высокую финансовую устойчивость (K_F). Что же касается операционной эффективности (K_R), то её можно отнести к резервам роста конкурентоспособности эмитента.

🚀 Рост ключевых финансовых индикаторов Fox Factory Holding нашел отражение в повышении котировок акций эмитента, которые уверенно опережают динамику индекса S&P 500.

 

Капитализация Fox Factory Holding на данный момент составляет 6,4 млрд. USD. Акции эмитента доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Мультипликатор P/E по текущим котировкам равен 42х. Дивиденды в настоящее время не выплачиваются.

Я уже отмечал, что в ближайшее время следует ожидать снижения темпов роста выручки компании в силу прекращения эффекта низкой базы. В частности, в своём отчете 8-K руководство эмитента прогнозирует в 3 квартале 2021 г. прирост выручки на 19% к АППГ при сохранении текущего уровня рентабельности.

❗ Это значительно ниже 40-80% прироста, которые Fox Factory Holding показывала последние три квартала. Поэтому котировки компании последние месяцы находятся в боковике.

В то же время, в случае успешного отчёта за 3 квартал и повышения прогноза на фискальный год можно с большой вероятностью ожидать возобновление восходящего тренда в котировках акций компании.

__________

💡 Резюме. Жду отчёт Fox Factory Holding за 3 квартал и в случае повышения прогноза на год добавлю в свой инвестиционный портфель.
 

P. S. В моём сообществе ВКонтакте  представлено множество других инвестиционных идей.

Буду рад Вашим вопросам и комментариям

Продолжение следует...