Целевой уровень финальных дивидендов Globaltrans за 2П 2021г. составит ₽27,97 на акцию, прибыль за 1 п/г МСФО -41%
Финансовые результаты, как и ожидалось, оказались под давлением слабой ценовой конъюнктуры в сегменте полувагонов, сохранявшейся на протяжении почти всего 1П 2021г.
Грузооборот на сети российских железных дорог вырос на 5,2% г/г в 1П 2021г., практически достигнув уровня аналогичного периода 2019г.
В конце 2кв. 2021г. и далее в июле-августе наблюдалось существенное улучшение ценовой конъюнктуры в сегменте полувагонов на фоне продолжающегося восстановления рынка.
Три ключевых сервисных контракта продлены, в т.ч. контракт с ПАО «НК «Роснефть» на 5 лет.
Свободный денежный поток остался на хорошем уровне — 4,2 млрд руб., чему способствовал низкий уровень инвестиций в расширение парка.
Чистый долг сохранил относительную стабильность: чистый долг к скорректированной EBITDA[1] увеличился до 1,2х на конец 1П 2021г. по сравнению с 1,0х в конце 2020г.
Достигнута договоренность о продаже принадлежащей Группе 60% доли в «СинтезРейл» за 1,1 млрд руб. денежными средствами, что обеспечивает возврат на вложенный капитал Группы около 3,8х.
Укрепление дивидендного потенциала позволяет одобрить превышающие целевой уровень промежуточные дивиденды в размере 4,0 млрд руб. (22,50 руб. на акцию/ГДР). Целевой уровень финальных дивидендов за 2П 2021г. определен на 25% выше промежуточных выплат и составит 5,0 млрд руб. (около 27,97 руб. на акцию/ГДР) при условии отсутствия значимых негативных изменений.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Хороший свободный денежный поток, постоянный контроль затрат и устойчивый финансовый профиль.
Выручка снизилась на 9% г/г до 32,1 млрд руб. Скорректированная выручка сократилась на 14% г/г до 24,8 млрд руб., поскольку устойчивые ставки в сегменте нефтепродуктов и нефти смогли лишь частично компенсировать слабую ценовую конъюнктуру в сегменте полувагонов.
Рост операционных денежных затрат в очередной раз был удержан на уровне 1% г/г в 1П 2021г.
Скорректированная EBITDA сократилась на 29% г/г до 10,4 млрд руб. Прибыль за период снизилась на 41% г/г до 4,2 млрд руб.
Хороший свободный денежный поток на уровне 4,2 млрд руб. (-40% г/г) оказался под влиянием снижения денежного потока от операционной деятельности и смещения большей доли капзатрат на техобслуживание парка на 1П 2021г., при этом его поддержали сокращение инвестиций в расширение парка и снижение налоговых выплат.
Совокупные капитальные затраты увеличились на 19% г/г до 4,0 млрд руб. на фоне роста капзатрат на техобслуживание парка в связи с возросшим количеством ремонтов в 1П 2021г., при этом капзатраты на расширение парка сократились на 45% г/г. Целевой уровень капзатрат на 2021г. остается прежним – около 7 млрд. руб., т.е. в целом не меняется по сравнению с 2020г.
Чистый долг сохранил относительную стабильность (рост на 3% по сравнению с концом 2020г.), при этом чистый долг к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев увеличился до 1,2х по сравнению с 1,0х в конце 2020г.
ДИВИДЕНДЫ
Промежуточные дивиденды за 1П 2021г. превышают целевое значение, поставлена цель по значительным дивидендам за 2П 2021г.
Дивидендный потенциал улучшается относительно ожиданий начала года в связи с существенным восстановлением ставок в сегменте полувагонов, хорошим свободным денежным потоком и устойчивым финансовым профилем.
Одобрены промежуточные и специальные промежуточные дивиденды за 1П 2021г. в размере 4,0 млрд руб. (22,50 руб. на акцию/ГДР), что соответствует 123% приходящегося на акционеров свободного денежного потока за 1П 2021г. ГДР будут торговаться без права на объявленные дивиденды с 3 сентября 2021г. (как установлено Лондонской фондовой биржей)[2].
Целевой уровень финальных дивидендов за 2П 2021г. определен на 25% выше одобренных промежуточных выплат и составит 5,0 млрд руб. (около 27,97 руб. на акцию/ГДР) при условии отсутствия значимых негативных изменений. Выплата ожидается в апреле-мае 2022г.
YgrOK, Не без риска. На то и фондовый рынок. А бросить/украсть все и свалить можно независимо от объема и содержания вещных прав на имущество. Верный заработок только на разгрузке вагонов. Хотя и т...
Я думаю Газпром сейчас можно брать с плечом, но так чтобы запас для маржикола был 10 процентов и где то были средства что можно продать еще на 10 запаса. Такие варианты сильного роста бывают редко и т...
Сергей Соколов, пока я не закрыл позу минус только на бумаге, зачем я буду терять деньги тем более у меня там пока -13% и я не думаю, что 100 будет или 50, на крайняк на 100 я усредню
Ориентиры для падения, цена выкупов по последнему сущфакту. Об.-2778р, пр.-2064р., ниже уже не будет, выкуп у Лисина стоит значительно выше. За 2024г. компания сможет сгенерировать от 1000р до 2000р д...
Марэк,
Озон довольно сильная история
Судя по ТА снова начались закупки
Пытаются выйти снова в канал роста на дневном. Ну посмотрим, удастся ли, или по индексу будем идти
PS стоит только инд...
Эдуард Лоскутов, Здравствуйте!
Как Вы считаете после повышения ключевой ставки до 18 процентов,
могут по аналогии с мартом 2022года закрыть временно биржу?
Слишком сильное падение цен на ОФЗ.
ФСК Россети. Немного истории. Когда была реформа РАО ЕЭС… 2006-2007гг.из ее выделили Холдинг МРСК и в пике ценник ходил до 6р.
после чего спустился в район 4,5р. далее был кризис 2008г. и охладил ...
Какойто Неизвестных, у меня за год 10,2%, вывожу постепенно то что возвращается, я не смог понять эту тему, самое печальное, что платформа решает когда какой эмитент уходит в дефолт