Риск дивидендных инвесторов

Я подписан на довольно большое число людей, которые инвестируют в дивидендные акции РФ и уверены, что делают все правильно. Рассуждают они так — все равно, сколько стоят мои акции, главное я получаю по ним дивиденды, могу на них жить или дальше пустить в оборот.

Доля правды в таких рассуждениях, конечно, есть, но стоит посмотреть на тему пошире.

В России такая стратегия работала в целом нормально, хотя если бы вы инвестировали в дивидендные акции годах в 2007-2008, ваша див.доходность, вас бы не радовала очень долго. 

На доходность, хоть как-то сопоставимую с обычным депозитом удалось бы выйти лет через 10 — ну так себе расклад, если честно.

На это можно легко возразить, мол там был пузырь, не стоит инвестировать на пике пузыря (хотя мы никогда не знаем, где это), если рассматривать длительные периоды времени, то все равно вы будете в плюсе.

Что ж, проверим это утверждение

Сразу рассмотрим самый терминальный случай, чтобы понять, каков худший вариант))

И это… фондовый рынок Греции. Привожу его график с 1988 года.  

Каково?  

Текущая див.доходность индекса Греции 2,94% — к текущим ценам, разумеется. К ценам 1998-2012 г. в разы меньше, меньше процента будет точно и на итоговый размер капитала дивиденды повлияют мало. И страна ведь не проходила каких-то войн или революций, но тем не менее, ее фондовый рынок уничтожил бы ваш капитал, если бы вы туда вложились (и он уничтожил деньги тех людей, которые вложились). Да, были экономические сложности, реструктуризация госдолга, помощь Евросоюза, но в целом ничего такого уж экстраординарного.

Может ли такое случиться с Россией?

Я не знаю. Я не пророк и не могу знать, что случится с нами в будущем. Но давайте проведем мысленный эксперимент и представим несколько плохих (реально плохих) событий в будущем нашей страны, которые вполне реальны, а некоторые даже весьма вероятны.

1. Путин внезапно уходит это понятно, что уйдет только вперед ногами, но тем не менее

2. Преемники не могут договориться между собой и начинают силовое противостояние, переходящее в гражданскую войну.

3. Некоторые регионы, получающую иностранную поддержку, начинают заявлять о независимости.

4. На территории раздробленной и ослабевшей России НАТО начинает «гуманитарную» миссию и вводит свои войска.

5. Китай объявляет об аннексии территорий на Дальнем Востоке и в Восточной Сибири.

Вот это я написал, аж самому страшно стало.

Просто задумайтесь, что будет с фондовым рынком в случае такого жесткача и спасут ли вас дивиденды?! При таком раскладе надо будет думать не про капитал, а про свою жизнь.

Но даже и без такого терминального сценария могут быть события вроде падения цен на нефть и газ, жесткие санкции, политическая нестабильность, окологорячие противостояния с соседними государствами и т.п., что вполне возможно и не является чем-то из ряда вон выходящим. Что будет с вашей доходностью, если вы все вложили в Россию?

И да, несмотря на все сказанное, я все-таки с оптимизмом смотрю в будущее и надеюсь, что все будет хорошо! Да, рынки с течением времени всегда растут, но растут в целом, применительно к отдельно взятой стране это может быть и не так.

Выводы

Страновая диверсификация необходима, в противном случае вы ставите все на одну лошадь, а она может оказаться хромой (а то и вовсе пасть и не добраться до финиша). Но уже развелось огромное количество дивидендных инвесторов, которые про это даже не задумываются, покупают дивидендные фишки России и все. Почему? Потому что див.доходность в России неплохая, а наш рынок последние годы рос лучше общемирового — и это стало реально выгодным. Но это подвергает вас лишнему риску.

Лично я диверсифицировался по странам следующим образом (имею ввиду акции отдельно взятой страны от всего портфеля целиком):

США — 30%

Россия — 20%

Китай — 20%

Германия — 10%

Общая доля акций — 80%, остальное облигации и золото. Страновое распределение возможно еще буду пересматривать, но хороших идей пока у меня нет.

Подробнее про мой портфель если кому интересно тут и тут.