Активный Инвестор
Активный Инвестор Копипаст
12 августа 2021, 19:09

ЦБ запретит маркетмейкерам использовать агрессивные заявки?

РОССИЯ-МАРКЕТМЕЙКЕРЫ-ТРЕБОВАНИЯ-ЦБ
12.08.2021 18:28:13

ЦБ РФ обновляет с 1 апреля 2022г требования к маркет-мейкерам для снижения рисков манипулирования рынком

Москва. 12 августа. ИНТЕРФАКС — Банк России обновил требования к участникам торгов, которые по договору с биржей поддерживают параметры торгов финансовыми инструментами, валютой или товаром, то есть выполняют функции маркет-мейкеров для того, чтобы снизить риски манипулирования рынком.
Обновленные требования деятельности, важной для обеспечения ликвидности финансового рынка, содержатся в опубликованном на сайте регулятора указании «О порядке и условиях поддержания цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром в соответствии с частью 3 статьи 5 Федерального закона „О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации“ N5848-У от 30 июня 2021 года.
Новое регулирование предусматривает, в частности, что маркет-мейкерские обязательства должны осуществляться только через пассивные заявки (не ведущие в момент выставления к заключению сделок). При этом их объем в ходе одной торговой сессии не может быть менее 75% от общего объема заявок маркет-мейкера.
Также исключается возможность поддерживать параметры торгов за счет физических лиц — неквалифицированных инвесторов.
Биржи, в свою очередь, будут подтверждать соответствие заявок установленным требованиям и информировать участников торгов о выявленных несоответствиях.
Новые правила в целом вступают в силу с 1 апреля 2022 года. Норма о пороговом значении дневного „пассивного“ объема начнет действовать с 1 октября 2022 года.

 

28 Комментариев
  • Андрей К
    12 августа 2021, 19:26
    взялись порядок наводить в этом году.
      • Андрей К
        12 августа 2021, 19:42
        Активный Инвестор, не знаю как брокерам, но пальчиком всем они погрозили сильно в последние месяцы и даже кого то публично наказали, чтоб неповадно было. Вообщем показали, кто в доме хозяин
  • А. Г.
    12 августа 2021, 20:01
    Не слишком большие ограничения: большинство ММ-алгоритмов настроены на то, чтобы избегать сделок выставляемыми заявками. И только при наборе позиции (которое как раз нежелательно, потому что это усреднение убыточной позы) возникает необходимость сдвинуть рынок «обратно» и для этого приходится «бить по рынку».
      • А. Г.
        12 августа 2021, 22:16
        Активный Инвестор, ну я говорил об акциях и фьючерсах. Позы в последних, кстати, ММ часто хэджируют именно опционами, если не удается с прибылью сдать позу во фьючерсах.
          • А. Г.
            12 августа 2021, 22:47
            Активный Инвестор, ММ стоит в две стороны и не только может продать, но и может купить. Опционы для хэджа конечно используются, если набранная  поза преодолевает определенный «порог». До «порога» мало кто хэджирует. А поза на крупного клиента чаще всего набирается в даркпулах, а в ММ-алгоритме просто сдвигается параметр выставления заявок в соответствующую сторону.
              • Aleksandr Chernikov
                14 августа 2021, 11:02
                Активный Инвестор, бьем одновременно по всем инструментам — где захэджится ММ?
                  • Aleksandr Chernikov
                    14 августа 2021, 11:31
                    Активный Инвестор, возьмем простой случай — любая бумага, с листингом на одной бирже и фьючерс на нее.
                    Опаздывают относительно чего? Если я отправляю две заявки одновременно — мне совершенно не важно кто имеет более быстрый доступ
                      • Aleksandr Chernikov
                        14 августа 2021, 11:58
                        Активный Инвестор, речь о ситуации когда заявки ММ уже стоят. А что, аукцион уже не непрерывный?
                          • Aleksandr Chernikov
                            14 августа 2021, 12:52
                            Активный Инвестор, чтобы что-то взять агрессивной заявкой — что-то должно в стакане стоять. А речь как раз о том что можно снести обе заявки (ММ и ту, об которую ММ хотел бы сделать хэдж)
  • u-gyn
    12 августа 2021, 20:06
    для набора позиции спокойно работают алгоритмы запущенные самой мосбиржей для «крупных игроков с прямым доступом» которые создают любой диапазон, который нужен и двигают в нем цену так, как нужно.

    Слабо цбешникам мосбиржу нахлобучить?
    • Мурен(а)
      12 августа 2021, 21:39
      u-gyn, можно подробней?
      • u-gyn
        12 августа 2021, 22:51
        Мурен(а), да писал здесь неоднократно — в октябре 2020 мосбиржа запустила внутри себя торговлю в диапазонах для набора позиции крупными игроками с прямым доступом на валютной секции.
        после чего появились часовые проторговки в долларе в диапазоне 5-7 копеек. после того, как позиция набирается 0- резкий вынос.
        какой то не рыночный механизм.
  • beast
    13 августа 2021, 00:34
    А если нет соглашения с биржей по поддержанию котировок, но используется маркет-мейкерская стратегия — может ли ЦБ рассматривать это как манипулирование рынком?
    Допустим, если стратегия работает на фьючерсе на доллар-рубль.
    • Робот Бендер
      13 августа 2021, 05:56
      beast, Если вы лимитками выставляетесь-манипуляции априори быть не может.Вы на рынке статика просто дающая ликвидность и собирающая спред если повезёт.
      • beast
        13 августа 2021, 17:06
        Активный Инвестор, не могли бы вы пояснить, какой полный ордерлог вы имеете в виду?
        Я использую ордерлог из FAST Spectra «Full orders log» потока.
          • Sprite
            13 августа 2021, 22:09
            Активный Инвестор, я не знаю есть ли такой ордер лог в природе, но сильно подозреваю, что стопы и айсберги на брокерских серверах аля Quik/Transaq бирже не видны, так как исполняются на этих самых серверах. Кстати, у америкосов на срочном рынке есть поток Market By Order, в отличии от нашего Market By Price и айсберги вообще видны всем.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн