Устойчивая бизнес модель Магнита позволит продолжить медленный, но верный рост ключевых метрик - Финам

Один из ведущих игроков на рынке отечественных российских ритейлеров «Магнит» опубликует операционные результаты за 2 квартал 2021 года 29 июля.

Менеджмент ритейлера преобразовывает «Магнит» в динамично развивающуюся компанию. В планах «Магнита» открыть около 2000 новых точек и переоборудовать 700 существующих магазинов в этом году. Компания активно развивается в сфере IT, разрабатывая свое суперприложение (super-app), которое позволит усовершенствовать экосистему «Магнита».

Однако, при ряде положительных моментов нужно понимать и факторы, которые могут ограничить рост. Так, другой российский ритейлер — «Лента» — уже показал не самые удачные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года. Государственный контроль за ценами на социально значимые товары — сдерживающий фактор. Стоит заметить, что «Магнит» должен справиться с невзгодами, поскольку компания проводит работу в отношении укрепления своей вертикальной бизнес-модели. В качестве примера стоит упомянуть, что «Магнит» обладает одним из крупнейших автопарков не только в России, но и в Европе, что помогает быть более независимым в отношении логистических затрат.

Наши ожидания относительно результатов за 2 квартал умеренно-оптимистичные. Выручка ритейлера может достигнуть 423,5 млрд руб, таким образом показав рост в размере 9,34% г/г. При этом мы рассчитываем на увеличение чистой прибыли до 11,0 млрд руб, что соответствует росту показателя 14,94% г/г.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Мы относим «Магнит» к более агрессивной истории, которая открыто заявляет и придерживается экспансивной стратегии. В этом контексте рекомендуем покупать акции компании с целевой ценой 6 550 руб. Апсайд от текущих уровней — 26%.