Рынок начинает разочаровываться в доходах американских банков. Будьте терпеливы.

🇺🇸 Инфляция в США выше ожиданий – 5,4% г/г. Мы считаем, что если данные в начале августа покажут ускорение увеличения числа рабочих мест, и не возникнет серьезных рисков роста, то ФРС объявит о снижении объемов количественного смягчения в конце августа-сентябре.

👔 Hugo Boss – входит в топ-10 глобальных акций – рост выручки выше ожиданий. Менеджмент ожидает выручку за 2021 г. немного выше консенсуса. Следующим катализатором для акций может стать обновление стратегии 4 августа.

📱 Акции Affirm, Afterpay, Zip и Sezzie скорректировались: появились новости, что Apple запустит конкурирующий сервис с рассрочкой. Инвесторам в сектор децентрализованных финансов необходимо анализировать не только потенциал роста, но и конкурентное преимущество компании, которое может защитить ее от конкуренции со стороны технологических гигантов.

🏦 Как мы говорили 8 июля, сейчас не лучшее время для увеличения позиций в акциях американских банков перед отчетностью. JPM отчитался о прибыли выше консенсуса, но рынок отреагировал на доходы, которые оказались на уровне ожиданий, и на чистой доходности процентных активов, которая упала ниже ожиданий. Доходы GS также выше ожиданий, но акции скорректировались.

💡 Идея дня: в нашем базовом сценарии от ужесточения монетарной политики ФРС выиграют не крупные глобальные банки (JPM и GS), а региональные – они больше зависят от процентных доходов. Получить экспозицию на региональные банки квалифицированные инвесторы могут через SPDR Regional Bank ETF (KRE US), а неквалифицированные – через акции Huntington и Truist. Коррекция в акциях банков после отчетности может быть хорошей возможностью увеличить позиции.

Открыть счёт в ВТБ