Проблемы с решениями ОПЕК+ из-за позиции ОАЭ

Позиция ОАЭ (Объединенные Арабские Эмираты) на последней (18-ой) министерской встрече ОПЕК+ внесла подвижки на нефтяном рынке. Возникли даже опасения, что всё соглашение стран производителей нефти распадется, начиная чуть ли не с августа 2021г., хотя его срок истекает только в апреле 2022г.

На первый взгляд кажется, что сложности на встрече возникли на ровном месте. Переговоры споткнулись, подчеркнем, на вопросе о продлении соглашения ОПЕК+ об ограничениях производства нефти до декабря 2022г., а не на вопросах поведения в 2021 году.

По пункту продления соглашения ОАЭ вполне резонно заявила, что база соглашения — уровень добычи стран в октябре 2018 года, ее не устраивает. В октябре 2018 страна добывала 3,168 млн б/с, а в апреле 2020г. 3,84 млн б/с. Соглашение ОПЕК+ действовало с мая 2020г. Поэтому если уж договариваться о новом сроке, то за базу расчета квот надо принимать не октябрь 2018г., а апрель 2020г.

Позиция ОАЭ кристально ясна, поскольку ей не нравится, что треть нефтяных мощностей страны простаивает. Однако мейджорам соглашения (Саудовской Аравии и России) перетряска условий и изменения базы расчета доставляет некую головную боль в виде необходимости увязывать позиции многих стран. Тот же Казахстан с 2023г. планировал резко нарастить добычу по сравнению с 2019г.

В апреле 2020г. Россия добывала, по оценкам ОПЕК, примерно 10,68 млн б/c сырой нефти (без газового конденсата), а Саудовская Аравия выдала «на гора» 12,007 млн б/с, согласно официальным источникам Эр-Рияда и 11,642 млн б/с — согласно экспертным (вторичным) оценкам. При этом за базовый уровень добычи в соглашении 2020г. (до апреля 2022г.) была принята для обеих стран круглая цифра 11 млн б/с. Напомним, что в апреле 2020г. Саудовская Аравия, так же как и ОАЭ, резко наращивала добычу, чтобы добиться увеличения своей доли на мировом рынке. Поэтому если брать за базу сравнения апрель 2020г., то в выигрыше оказываются и Саудовская Аравия, и ОАЭ. Россия, следуя точной цифре апреля, может и проиграть. Но вряд ли такая точная статистика Москву устроит.

ниже данные о динамике добычи ОПЕК согласно майскому докладу организации 2020г. Она показывает рост добычи весной 2020г. и  Сауд.Аравии, и ОАЭ (UAE)




ОАЭ ссылается на то, что ранее заявки на пересмотр базовых цифр добычи подавали Казахстан, Азербайджан, Кувейт, Нигерия. И эти заявки были якобы ОПЕК удовлетворены. Возможно, при передаче этой информации в СМИ возникает испорченный телефон. Никакого пересмотра базовых цифр (референтных цифр добычи октября 2018г.) с момента заключения соглашения ОПЕК+ не производилось, о чем свидетельствуют опубликованные данные министерских встреч ОПЕК. Напротив, попытка Нигерии вывести из соглашения одно из глубоководных месторождений ультралегкой нефти Agbami (150-180 тыс б/c) путем перевода его в категорию газового конденсата была отвергнута ОПЕК в ноябре 2020г. Казахстану и России в  феврале и марте 2021г. позволяли наращивать производство нефти в отличие от остальных участников соглашения в виду сезонных особенностей добычи в 2 странах. Также странам, которые не выполняли соглашения об уровнях добычи, давали сроки на исправление этой ошибки — на компенсацию сверхдобычи её последующим снижением. Но базовых (референтных) цифр эти поблажки не касались.

Базовые(референтные) уровни добычи могли обсуждаться до заключения договора -  в апреле 2020г., тогда, возможно, кто-то мог ходатайствовать о повышении их. Так, согласно экспертным данным январского доклада 2019 года ОПЕК, Кувейт производил в октябре 2018г. — 2,753 млн б/c, а референтный уровень установлен в соглашении на уровне 2,809 млн б/с. Нигерия добывала 1,76 млн б/c, а установлен в соглашении уровень 1,829 млн б/с. Разница по ОАЭ не столь существенна, но она сделана в меньшую сторону — производила в октябре 2018г. 3,177 млн б/c, а установлено 3,168 млн б/с. Как бы там ни было, эти корректировки не столь существенны по сравнению с нынешним запросом ОАЭ. 

ОАЭ поддерживает наращивание производства нефти всей ОПЕК+ на 2 млн б/c до конца 2021г. — с августа 2021г. — в размере +0,4 млн б/c каждый месяц. Так это изначально и  предполагалось соглашением о постепенном ослаблении ограничений. К концу года объем сокращений добычи ОПЕК+ в результате реализации запланированного должен сократиться с 5,76млн б/с до 3,76 млн б/c. Необходимо учитывать, что в продолжении наращивания добычи заинтересованы все участники соглашения. Поэтому здесь вообще пункта для противоречий не видно. Вряд ли ОПЕК отменит это решение из-за того, что ОАЭ не хочет продлевать все соглашение далее апреля 2022г. Проще отложить вопрос о продлении соглашения ОПЕК+  и не волновать излишне нефтяной рынок.

данные о предложении нефти согласно отчету ОПЕК за июнь 2021г.






По оценкам Platts, если добыча ОПЕК+ не будет наращиваться, то дефицит нефти на мировом рынке в третьем квартале составит 1.6 млн б/с и 2.2 млн б/с в 4-ом квартале. Это основной бычий фактор для цены нефти.


Олег Душин