Основные события прошлой недели. Обзор от 20.04.2021

• Сезон отчетности в США
• Рост российских акций
• Предстоящее заседание ЦБ РФ

Международные фондовые рынки

Основные американские индексы завершили неделю ростом, по очереди обновив свои исторические максимумы на торговой сессии в пятницу. Индекс S&P 500 по итогам недели прибавил 1,4%, Dow Jones подрос на 1,2%, а технологический индекс Nasdaq пробил отметку в 14 000 пунктов и вырос на 1,4%.

По традиции ознаменовали открытие сезона отчетности в США крупные банки. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America и Wells Fargo сообщили о сильных результатах квартала и направили индексы к новым высотам. Хорошие результаты банков косвенно сигнализируют о восстановлении экономики Соединенных Штатов.

Вышедшие экономические данные только добавили оптимизма. Так, число первичных заявок на получение пособий по безработице оказалось ниже, чем ожидали участники рынка (576 тыс. против ожиданий в 700 тыс.), а новые стимулы со стороны правительства США сказались на объеме розничных продаж в марте (рост на 9,8% м./м.).

Валютные и товарные рынки

По итогам недели индекс доллара снизился на 0,7%, завершив падением вторую неделю подряд на фоне движения вниз доходностей казначейских облигаций США. Похоже, инвесторы, наконец, поверили настойчивым уверениям Федрезерва о временном всплеске инфляции и своих намерениях держать ставки низкими еще долгое время.

Доходности не выросли даже после сильных отчетов о розничных продажах и рынке занятости. Розничные продажи выросли на 9,8% в марте против ожиданий на уровне 5,9%, а количество обращений за пособием по безработице упало до самого низкого уровня за более чем год.

Тем временем представители ФРС продолжают повторять мантру о том, что экономика США еще далека от устойчивого прогресса на рынке занятости, который является одним из главных бенчмарков ФРС наряду с инфляцией.
Курс евро к доллару подрос на 0,5% за прошедшую неделю после укрепления на 1,3% неделей ранее. Учитывая, что в Европе ускоряются темпы вакцинации (к 16 апреля была превышена отметка 100 млн введенных доз), евро в скором времени может продолжить попытку отскока. В то же время некоторые эксперты считают, что преимущества Соединенных Штатов по темпам и вакцинации, и экономического восстановления слишком велики, чтобы отказаться от долгосрочного прогноза роста доллара США. С другой стороны, в конце апреля президент США Байден должен обнародовать вторую часть плана по увеличению бюджетных расходов на $ 2 трлн.

Глобальные рынки облигаций

Доходность 10-летних казначейских облигаций США по итогам прошлой недели упала на 8 б.п. до 1,58% годовых, а в ходе торгов на неделе этот показатель снижался до месячного минимума 1,528%. Даже сильные макроэкономические отчеты не изменили тренда на глобальном рынке долга, который, видимо, поверил в решимость ФРС держать ставки низкими длительное время, невзирая на всплеск инфляции.

Рынок ОФЗ продемонстрировал сильную динамику на неделе сначала на новостях о возможности встречи между президентами США и России, а затем на «мягких» санкциях в отношении рублевого долга. Поддержали цены рублевого долга и заявления Минфина в ответ на ограничительные меры США сократить годовой план заимствований почти на четверть, а также о решении размещать только новые выпуски после 14 июня, чтобы старые выпуски не попали под санкции в случае новых траншей после 14 июня. Кривая доходности ОФЗ на участке 5-15 лет снизилась на 29-35 б.п. Доходность 10-летних ОФЗ вернулась к 7% годовых, снизившись за неделю на 31 б.п.

Агентство Fitch заявило, что рейтинг РФ на уровне «ВВВ» со стабильным прогнозом устойчив к последнему раунду санкций. Введенные ограничения на покупку ОФЗ для финансовых институтов США не требуют сокращения вложений в ОФЗ, так как затрагивают только первичный рынок. На вторичном рынке инвесторы из США по-прежнему могут покупать российские гособлигации.

Обзор полностью и календарь инвестора: General Invest

Не является рекламой или предложением ценных бумаг. Дисклеймер 

Больше информации в нашем Telegram-канале