29 марта 2021, 05:50

Goldman Sachs заявляет, что в целом они по-прежнему выступают за риск, но «они более уязвимы перед потрясениями».

Кратко излагая взгляды Goldman Sachs, аналитики говорят, что они в целом по-прежнему ориентированы на риски (акции OverWeight, нейтральный кредит, облигации UnderWeight).

С лета прошлого года мы продвинулись вверх по кривой риска, и с тех пор, особенно после выборов в США и новостей о вакцинах в 4 квартале, позиционирование и ценообразование стали более оптимистичными.
Оптимизм рефляции существенно вырос с начала года, чему способствовали бюджетные стимулы США и рост цен на сырьевые товары.
Наши экономисты остаются выше консенсуса относительно глобального роста, а проциклические активы еще не в полной мере отражают сильное восстановление, которое мы ожидаем, на наш взгляд.
При большем оптимизме асимметрия для добавления риска ухудшается, и появляется большая уязвимость к потрясениям — наш индикатор аппетита к риску (RAI) находится на повышенном уровне.

Более сильный рост должен поддержать аппетит к риску, но доходность рискованных активов, скорее всего, снизится.
После сильного роста во втором квартале, переход к сценарию «Златовласки», при котором рост остается устойчивым, но ослабление продажи облигаций, наиболее соответствует нашим прогнозам.
риски, связанные с нашим базовым сценарием, увеличились: распродажа облигаций вызвала несварение рискованных активов, и рост может разочаровать, например. из-за более длительных запретов, например, в Европе.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Алексей Бугин

Воронеж

1 457

с 19 августа 2019

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

Live Sprint 26-VII: июльская гонка трейдеров уже началась

Призовой фонд турнира – 40 000 рублей, памятный мерч и подарки для победителей. Условия простые: – быть трейдером проп-компании Live Investing Group (Лайв Инвестинг Групп) –...

LiveInvestingGroup

12:22

Рынок на минимумах — время инвестировать в акции. 7 бумаг с потенциалом роста

Индекс МосБиржи — на трехлетних минимумах. Российский рынок остается под давлением, при этом текущие цены отдельных акций фундаментально находятся на низких уровнях и не отражают реальную...

БКС Мир инвестиций

11:58

Из каких металлов собирают квантовый компьютер?

В Amazon считают, что первые коммерческие квантовые компьютеры могут появиться уже через 5–7 лет. Но мало кто задумывается, из чего их вообще будут делать, — а за этой технологией стоят вполне...

Норникель

11:07

Спреды рублевых облигаций: какой стратегии можно придерживаться в текущих условиях роста ставок

После решения ЦБ РФ 19 июня 2026 г. понизить ключевую ставку только на 25 б. п., до 14,25%, при ожиданиях снижения до 14%, из-за возросших проинфляционных рисков, доходности рублевых облигаций...