Изменение доходности облигаций по факту снижения рейтинга

В одной прошлогодней статье нашел график, показывающий реацию рынка на понижение рейтинга с AAA на AA±, вот он:

До понижения рейтинга доходность растет, а по факту объявления падает. Может это принцип «покупай на слухах, продавай на новостях»?

Интересно, такая обратная реакция только по UST имеет место быть?
Кто может помочь построить график 10-Y Bond Yiedls стран PIIGS с наложением событий о понижении рэйтинга от Moody's или SnP?

Moody's SnP

ruavia3

Москва

119

с 9 мая 2011

10 Комментариев

mio-my-mio
05 августа 2012, 15:04
Именно.
Цена облигаций инвертирована к их доходности.
Доходность падает — цена растёт.

Существует корреляционный коеффициент, отражающий подобную «зависимость» между этими свойствами облигации.
0
- ruavia3
  05 августа 2012, 15:18
  mio-my-mio, спс, но я не про связь цены и доходности.
  
  Хочется понять, систематическое понижение рейтингов странам PIIGS также краткосрочно приводит к уменьшению доходности суверенных бондов, а не к увеличению? Т.е. на слухах доходность растет, а по факту понижения рейтинга падает. Есть эта зависимость или нет?
  0
  - mio-my-mio
    05 августа 2012, 15:38
    Андрей, oтправляйтесь к графикам доходностей на Bloomberg и на сайты пресс-публикаций этих агенств :)
    
    Я думаю, корреляционная картина будет заметно искажена, благодаря постоянному фоновому присутствию ЕЦБ, и его интервенций, как вербальных так и не-.
    0
ruavia3
05 августа 2012, 15:48
Денег нет, и Блума нет, только х… й работает ))

Насчет интервенций, искажающих эту зависимость это верно подмечено, но не факт, что они по датам совпадают с изменением рейтинга. Поэтому думаю, что это можно увидеть.

Если нет, то получается америкосы остались в плюсе от понижения рейтинга за счет снижения доходности UST, а PIIGS нет…
0
- mio-my-mio
  05 августа 2012, 15:59
  Андрей, smart-lab.ru/blog/68643.php :))
  0
  - ruavia3
    05 августа 2012, 16:20
    mio-my-mio, попросить помощи ЕЦБ, это значит пожертвовать своим суверенитетом я так понимаю. Отдать под контроль свой банковский сектор Германии)
    В этом топике ничего нет про зависимость рейтингов и годовой доходности бондов.
    0
    - mio-my-mio
      05 августа 2012, 16:50
      Андрей, топчемся на одном и том же месте(imho) — подобные {словесные} интервенции имеют своей целью нивелировать/искажать эффект рейтингов.
      
      Неужели вы всреьёз думаете, что ЕЦБ позволит рейтинговым агентствам, по крайней мере в данный период, реально влиять на суверенную доходность, вне таргетированных рамок ЕЦБ???
      
      На любой новый пресс-релиз рейтингов, последует соответствующий шаг от big boys из ЕЦБ.
      
      Неужели вы всерьёз верите в абсолютную независимость агенств от политиков, в их неучастие в манипуляциях доходностями?
      0
    - mio-my-mio
      05 августа 2012, 17:45
      Андрей, если хватит терпения, предлагаю полистать вот это.
      0
      - ruavia3
        06 августа 2012, 21:03
        mio-my-mio, спасибо ) сами осилили?
        0
mio-my-mio
07 августа 2012, 14:04
к сожалению, сейчас нет времени, и подобной вашей, заинтересованности ;)
0