an P
an P личный блог
13 февраля 2021, 21:27

Что было-бы лучшем драйвером для роста акций Сургутнефнегаза?

1. Сделка M&A. Не исключено, что компания готовится к какой-то сделке по слиянию с кем-либо или по поглощению кого-либо. По моему мнению, на рынке есть как потенциальные объекты поглощения для «Сургута», так и потенциальные его покупатели. 

2. Изменение дивидендной политики. Речь, понятное дело, идет об улучшении условий выплаты дивидендов акционерам. Считаю это маловероятным. Согласно дивидендной политике компании в 2019 г., на выплаты акционерам направляется не менее 10% чистой прибыли (доля бумаг в УК 25%). 

Дивиденды за прошлый год с доходностью около 17% по «префам» были одними из самых высоких на рынке. Не думаю, что есть экономический смысл улучшать политику, учитывая, что cash-подушка у «Сургута», в основном, в валюте, а курс рубля неустойчив. Да и покупают сейчас больше «обычку», чем «префа». 

3. Запуск программы buy back. Тут приходят в голову аналогии с «Лукойлом», который выкупает акции с рынка уже достаточно давно. Не исключаю, что подобный опыт интересен и «Сургуту». Надо же, в конце концов, использовать денежные запасы. 

4. «Сургут» начнет тратить деньги. Разговоры об этом идут уже достаточно давно. Cash лежит без дела, так и заскучать может. Деньги любят работу. Но на что тратить? С одной стороны, мы возвращаемся к пункту 1. Это могут сделки M&A. Причем, как в нефтянке, так и в смежных отраслях. В конце концов, если пофантазировать, почему бы «Сургут» не уйти в диверсификацию и не развивать, например, газовое направление? 

07.05.2021 Избрание гендиректора Сургутнефтегаза.
19 Комментариев
  • drow
    13 февраля 2021, 21:43
    Санкции будут против сургута, но не быстро, а когда ставку ФРС будут поднимать.
    • Руслан Русланов
      13 февраля 2021, 22:10
      Andrei, Очень граммотные коменты, плюс в карму. Де юре весь этот кеш принадлежит Сургуту, но по факту какие то серьезные силы стоят за этой кубышкой. Иначе трудно объяснить такую недооценку. Серьезные инвесторы понимают, что то не то. На чистом листе Сурик конечно стоит копейки, только все эти НО держат за кукошки. Сам в Сурике после обвала 08 года. Все жду перееоценки.
  • iddqd3n
    13 февраля 2021, 22:08
    Долгосрочно — ничего.

    — Менеджмент не верит сам в себя, т.к. не реинвестирует в себя кэш, а тупо хомячит в самый отстойный инструмент — депозит в банке. Значит, их оценка рентабельности — меньше ставки по депозиту. Либо они умышленно саботируют.
    — Менеджмент не ценит акционеров, т.к. не распределяет бесполезный кэш ни дивами, ни байбэками.

    Можно конечно раздать заначку и дёрнуть цену целый один раз, но п.1 никуда не денется. Нет перспективы роста бизнеса => нет роста акций. Даже дивиденды растут только на валютной переоценке заначки, при откате доллара платят 60 копеек. Прошлый год закончился где-то на 75, если к концу не будет 85-90, опять заплатят с гулькин хрен.

    P.S. Компания торгуется за треть стоимости, акции для неё — пассив, т.е. у инсайдеров (руководства) есть возможность взять 3 рубля за рубль. Но они почему-то не берут, других вперёд посылают.
  • Кактус
    13 февраля 2021, 22:40
    Раскольцевать структуру владения. Прозрачные собственники, короче.
  • Hodl Hero
    13 февраля 2021, 23:54
    Выпили, помечтали, и хватит.
  • Марвин_Инвестор
    14 февраля 2021, 00:06
    П.4 не выполним без Пункта 5. Странно что Богданова в опроснике «не ушли». Чем же он так нравится аудитории?
  • dreikspb
    14 февраля 2021, 05:15
    Про Сургут и Новатек давно слухи ходят.
    Имеется ввиду выкуп у Газпрома 10% акций Новатека примерно за 4-5 млрд долларов.
  • Азат Туктаров
    14 февраля 2021, 05:43
    1) смерть Путина
    2) доллар по 500
  • My Shadow
    14 февраля 2021, 15:34
    перед мегапозитовом (а рано или поздно он будет) будут инсайдерские покупуки которые сложно будет не заметить, пока еще не пришло время
  • Evvibris
    15 февраля 2021, 10:53
    Основная проблема ИМХО — дивидендная политика не слишком-то удачная. 

    НО как по мне цену можно было бы поднять просто сделав компанию более прозрачной — четкое описание того во что вкладывается кубышка, четкое описание списка акционеров. 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн