23 января 2021, 23:19
Как понять, что нас в ближайшие годы ждет кризис
Есть такой коэффициент CAPE, который показывает отношение средней (скорректированной на инфляцию) прибыли за предыдущие 10 лет к ее рыночной цене.
Дядька, который его придумал (Р. Шиллер), получил нобелевку.
Если грубо, то этот коэф. показывает — если вы купите бизнес, то за сколько лет его прибыль окупит вложения.
Так вот, сейчас это коэф. находится на своем пике за последние 20 лет.
Предыдущий пик был в крах доткомов в 2000 годах, во время которого рынок жестко упал.
Есть много исследований, которые анализировали среднюю доходность акций в следующие 10 лет, в зависимости от этого коэф.
Сейчас коэф — 35, а это значит, что в следующие 10 лет средняя доходность рынка США будет меньше, чем 2% годовых, судя по анализу данных с 19 века.
Еще раз — будут мизерные 2% в акциях в течение 10 лет в среднем!
В 2020 рынок вырос на 18%!
Распределение активов в портфеле сегодня — наше все!
Ссылка где смотреть CAPE
https://www.multpl.com/shiller-pe
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)
Дядька, который его придумал (Р. Шиллер), получил нобелевку.
Если грубо, то этот коэф. показывает — если вы купите бизнес, то за сколько лет его прибыль окупит вложения.
Так вот, сейчас это коэф. находится на своем пике за последние 20 лет.
Предыдущий пик был в крах доткомов в 2000 годах, во время которого рынок жестко упал.
Есть много исследований, которые анализировали среднюю доходность акций в следующие 10 лет, в зависимости от этого коэф.
Сейчас коэф — 35, а это значит, что в следующие 10 лет средняя доходность рынка США будет меньше, чем 2% годовых, судя по анализу данных с 19 века.
Еще раз — будут мизерные 2% в акциях в течение 10 лет в среднем!
В 2020 рынок вырос на 18%!
Распределение активов в портфеле сегодня — наше все!
Ссылка где смотреть CAPE
https://www.multpl.com/shiller-pe
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)
Школа Свободных Наук,
В плане обновления действительно стало лучше.
Так, как ютубом не пользуюсь уже 4 месяца то наблюдаю за конкуренцией ВК Видео и Рутуба.
На мой взгляд ВК Видео постепе...
Сергей 35, знаешь… в те времена было ПЛАНОВОЕ хозяйство.
Предприятия работали а их продуктами труда распоряжались не они сами а вышестоящие организации в виде разных организаций.
Шахтеры и знат...
Взорвётся ли пузырь ИИ в 2025 году или начнёт приносить пользу? Это самая крупная ставка в истории бизнеса, но внедрение ИИ идёт неравномерноЭто может быть самой крупной авантюрой в истории бизнеса.Се...
Взорвётся ли пузырь ИИ в 2025 году или начнёт приносить пользу? Это самая крупная ставка в истории бизнеса, но внедрение ИИ идёт неравномерноЭто может быть самой крупной авантюрой в истории бизнеса.Се...
Как не платить налог на доход от инвестиций?
Для инвестиций можно использовать индивидуальный инвестиционный счет ИИС-3. Этот вид счета предоставляет налоговые льготы, которые позволяют существенно...
Ну что тебе сказать про Сахалин... При чём здесь Сахалин, когда рубль загнали в какую то задницу? Вот при том и Сахалин, что это «край географии», и для рубля на сегодня и 102 и 14 — это край географ...
Ну что тебе сказать про Сахалин... При чём здесь Сахалин, когда рубль загнали в какую то задницу? Вот при том и Сахалин, что это «край географии», и для рубля на сегодня и 102 и 14 — это край географ...
Лютый Комерсант, все верно. На слабом рынке падают все акции без исключения и Сургут и золотодобытчики, хотя золото и валюта растет. Просто они потом намного быстрее восстанавливаются.
Тимофей и Вася - два спекуля полностью в акциях Намедни тут смотрел эфир Васи Олейника, где он признался, что к пятнице ликвидировал весь кэш и на 100% в акциях сейчас. Итак, что же получается — Вася ...
Помню Зима 2015 4.5-7 ох золотые времена были потом на 38-45 разгружался довольный спекулянт в 10 раз почти увеличил тогда хорошие деньги почти 3 500 000
значит рост всё-таки будет.
а мне хватит и волы.
Опять же возможно (хотя и не утверждаю, что именно так) у автора ошибка, простой Shillter PE у него 35, а на графике ниже CAPE (который вроде как тот же Shiller PE у него на уровне 26.
А разница велика доходность при 35 уже -1% (в реальности, если смотреть по точкам, то где то в районе -2.2%).
Evvibris,
Shiller PE Ratio — это тоже самое что Cyclically Adjusted PE Ratio (CAPE Ratio). Справочные разъяснения можно обнаружить по ссылке из статьи
Маскодрочерам П/Е не нужен, у них уже «нью экономи» наступила, где всё всегда только растёт.
Я вот, знаете ли, имею свой бизнес. Там я даже через 3 месяца не знаю, что будет. Поэтому на любой инвест у меня жесткий фильтр: ROI менее 2х лет, иначе нах..!
А кто окажется на помойке со старыми расчётами — чует моя печень мы скоро узнаем.
Имеется производственная линия, где в самом конце продукт маркируется по ТЗ клиента. Маркируется на данный момент (и уже 3 года вообще-то) чернилами. К нам обращаются поставщики лазерных установок: За 5-6 млн. рублей вам продадут и установят лазер, который будет маркировать продукт. Ваш профит = всё, что вы ранее покупали у продавца чернил, а это где-то 120 тыр в месяц. Лазеру же чернила нах не нужны, вот и вся техническая часть КП в трёх словах.
Поехали считать:
120 тыр Х 12 = где-то 1,5млн в год. ROI 3-4 года, т.е. уже тут вывод: «Дануевонах».
2й аргумент против был следующий: Линия обслуживает 4х клиентов, все со своими лэйблами. Анализ показал, что по объему расходов чернил один клиент сильно выделяется: при 20% физ. объема, он «съедает» где-то почти половину чернил. Ну большой у него лэйбл просто.
Тут риск: отваливается этот клиент или просто снижает объем закупок, ROI у проекта с лазером вообще в небеса со своих 3-4х лет улетает.
Это вот один пример на бумаге пока.
Следующий этап, где косяки бывают почти всегда и везде, это внедрение и эксплуатация. Там ремонт, сям расходники, простои внеплановые и т.п. Все эти цифры из расчётов, они всегда ухудшаются в реальности. Редко когда все без проблем проходит. Это ваш ROI только увеличивает.
И последнее: Как Вам уже наверное ясно, любой такой проект имеет, как бы сказать по биржевому, ограничение по сайзу сверху. Т.е. даже если вы этот лазер и внедрите, больше чем 100% чернил вам не сэкономить.
Так что эти 2 года на ROI, как фильтр, они неспроста. Это эмпирически выведенный номер, иначе разориться можно.
50% и более это у большинства тем на производстве (по расчётам). Но, как я уже говорил выше, все эти темы имеют ограничение сверху по денежному потоку, который они при удачном внедрении генерируют.
Хорошо, что вы не рассматриваете срок в 21 год :D
Данные неконсистентны жеж. P/E 35 значит, что в среднем индекс в текущем составе даст 2% годовых при неизменных прибылях, ставках и налогах. Вы уверены, что за следующие 10 лет не изменится ни состав индекса, ни прибыли корпораций, ни ставки, ни налоги? Причём там сильный перекос — есть откровенные пузыри, которые портят среднюю, как зарплаты министров в РФ :D У всего остального P/E адекватный.
P.S. Эту тему с cape мусолят годами, однако практической предсказательной силы в ней замечено не было. Спирин уже хз сколько лет пишет о «перекупленной» Америке, а Америка эта отросла уже так, что даже хороший откат не оправдает снижение доли американских акции (а то и вовсе их распродажу) N лет назад.
Прям за CAPE получил? :) Экономика — наука неточная, как социология. И нобелевка у неё не совсем настоящая :) Грубо говоря, экономика призвана завтра объяснять, почему прогнозы, сделанные вчера, не сбылись сегодня xD
Неверно же, наоборот, это отношение текущей стоимости акции к прибыли за 10 предыдущих лет, скорректированную на потребительскую инфляцию.
Потому у вас график первый растущий.
Продолжаем просвещать бурлящие умы люмпен-пролетариата .
Люмпен-пролетариат живет самой материальной жизнью и не видит в упор простейших вещей. Стоит ему дать верное направление для размышления .
И так, что такое Кризис? Кризис с греческого на русский язык, переводится как «Потрясение» На латыни слово пишется как «CriSIS» Вроде ничего необычного, но есть одно но, скрытая аббревиатура SIS(Secret Intelligence Service) Секретная разведывательная служба Великобритании.Многие слышали о Ми-6, Ми-2, Ми-4 так вот это всего лишь разветвления SIS .
Где же ещё можно увидеть аббревиатуру SIS? Например в слове iSIS(Игил)
Надеюсь теперь понятно кто стоит за всеми войнами и кризисами в мире?
П.с ЦРУ, Моссад, ФСБ, ГРУ, ФБР и.т.д , это всего лишь представительства SIS в колониях
Если там по-человечески скорректировать на нулевые ставки — получаются уже оценки доходности 5% годовых на следующие 10 лет, что не так уж и плохо.
Хотя надо признать рынки могут сохранять иррациональность дольше вашей платежеспособности.
А сейчас ведь как раз актуален рост инфляционных ожиданий, плюс к этому — доходность 10-леток подскочила в ожидании грядущих заимствований под новые фискальные стимулы.
Возможно поэтому Сипа, и особенно Наждак, с фундаментальной точки зрения попахивают коррекцией.
Но ясное дело, это не должно быть призывом Шортить
Хз, зачем, видно, что искусственно все, но зачем.
НО не думаю, что цели манипулятора (кто бы он ни был) находятся в плоскости экономики (и/или рынка), а не политики.
НО если брать чисто математически — Shiller PE по идее считается как время окупаемости, т.е. время за которое вложенные деньги удвоятся.
Сложный процент для роста в 2 раза в течении 35 лет как раз и будет ~2% (1,982%).
Люблю аналитиков, которые так пишут. Безошибочный прогноз.
То ли дело, сказать, что через два года во втором квартале с вероятностью 76% ожидается то и это. А нет! В ближайшие годы))
Мой прогноз: 100% вероятность снижения рынков в ближайшие годы, в связи с ударом коронавирусной пандемией.
И ещё один прогноз: 100% вероятность роста рынков в ближайшие годы, благодаря беспрецедентным мерам стимулирования экономики и скорой вакцинации населения, что повысит оборачиваемость денежной массы.
Вероятность каждого из событий в ближайшие годы 100%, а взятые вместе — по 50% в конкретное время.
Точные предсказания просто невозможны.
Я понимаю, что все знают, что рынок разогрет. Но нам важно понять, когда он начнет остывать. Именно такие прогнозы мы ждём. Они должны быть точными, хотя бы до квартала. Плюс, нельзя предсказать новости. Сколько раз выходили отчёты по безработице и запасам нефти. И сколько раз прогноз попадал в точку. Ни разу!
Это значит, что ожидания ложны.
Тут вам навряд ли кто-то даст точный прогноз, можно всего-лишь указать наличие пузыря и до какого уровня он примерно будет сдуваться.
ты глянь стату по японии
у них дефляция а фонда растет