Минфин больше не верит в рубль по 60
Сегодня Минфин объявил, что возвращается к скупке валюты в рамках Бюджетного правила, так как проще говоря цены на нефть восстановились пора копить баксы. Что всё это значит?
Является ли это сильным триггером для падения рубля? Ну прям для падения нет, а для потери поддержки да. У рубля сейчас есть сильная поддержка в виде растущих цен на нефть, но наверное нефть осталась единственной поддержкой (пока).
На самом деле возвращение к скупке валюты Минфином началось вовремя:
▪️Настроения на долларе становится бычьими к тому же, пока цены на нефть растут, то скупка валюты прям сильно не должна отразится на рубле.
▪️Вчера стало известно, что активы РФ в золоте превысили долларовые активы.
Единственный нюанс, что скупка валюты начинается на растущей инфляции, что странно, так как ослабление рубля будет продолжать негативно сказываться на инфляции, а значит Минфин ещё больше усложнит жизнь Набиуллиной.
🤔Мне данная новость больше говорит о том, что раз Минфин согласился на этом уровне цены рубля восстановить покупку валюты в рамках Бюджетного правила, то – это сигнал к тому, что Минфин сигнализирует нам, что диапазон рубля 70-80 Российское правительство приняло и теперь для России рубль возле 70 слишком дорого рубль. Мечтать о Рубле по 60 бесполезно, так как даже Российское правительство уже в это не верит.
P.S. поддержи автора лайком❤)))) Спасибо 🙏 А вот ещё МОЯ ТЕЛЕГА
Хотел бы добавить для тех кто считает, что Минфин при бюджетном правиле обязан выполнять скупку валюты, что это супер алгоритм, то вот:
В 2018 году (во второй половине года) скупка валюты в рамках Бюджетного правила тормозилась, так как финансовые рынки по мнению Минфина были не устойчивы. А покупки 2018 года которых не было, перенесли на будущие. — Что было во второй половине 2018 года? Правильно рубль 70 и санкционная тематика.
В 2020 году в марте бюджетное правило так же тормознулось из-за резкого падения цен на нефть.
Учитывая, что сейчас Минфин не беспокоит рубль за 70, то Российское правительство (и Минфин) повторюсь согласились и приняли рубль в диапазоне 70-80. Это не значит, что не могут быть мимолётные прострелы до 68, но основной долгосрочный диапазон 70-80.
Минфин не согласился, а исполняет бюджетное правило. А бюждетное правило привязано кнефти, а не к валюте. Бюджетное правило на то и придумывали чтобы смягчать волатильность. Именно оно не дало рублю в 18-19 годах дойти до 50 и этой весной/осенью вырасти до 100.
Да и не забывайте что последние несколько лет он покупал, кроме моментов когда санкции были в острой фазе. При этом курс стабильно падал.
смысл его искать вот он в бюджетном правиле.
это правило снижает волатильность рубля.
и одновременно с этим закрепляет тренд доллара вверх.
так как покупает там где нефть дорогая — купирует падение доллара.
чтобы уменьшить волатильность ВНИЗ.
тойесть тренд вниз доллара купируется, как мы сейчас видим.
в виде покупки доллара.
а при движении вверх прдажа долларов не идет.
а просто прекращаются покупки.
получается что купируются движения доллара вниз.
волатильность гасится как и положено, но вниз.
коэфф. сортино покупателей долларов улучшается.
уменьшается риск покупателей доллара.
а это дает возможность брать больше плечей.
А вообще на курс влияет очень много параметров. В России наверное не было годов, когда платежный баланс был отрицательным, но это не мешало последние годы периодически обваливаться. В то время как в 2000-е именно это и снижало курс. Просто рубль как валюта, года с 2008 стал токсичен, поэтому весь возможный негатив в нем заложен с запасом. Не говоря уже про 2014 год.
я же описывал действие бюджетного правила на график тикера USDRUB.
И собираюсь этим ограничится.
Там все объяснено корректно.
Рубль теоретически и не должен расти к 60. Полностью согласен с Минфином. Диапазон 70-80 при текущих ставках вполне оправдан экономически.
Правила управления (кратко) — здесь:
minfin.gov.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/management/
Да и Минфин волен менять свои внутренние документы. Никакие законы не обязывают Минфин покупать валюту.
Что такое инвестдекларация? Основной допник к договору о размещении клиентских средств. И я уже объяснил — почему там нет слов об обязательной покупке валюты, и почему там фигурируют рубли на счетах Вэба...
Я еще раз повторяю, пока ФНБ не превышает 7% ВВП — Минфин четко следует прописанному алгоритму, допуская ручное управление в случае нестабильности рынков…
И сам «алгоритм» исключительно творение Минфина, которое он волен менять в рамках федеральных законов и постановлений Правительства. Если завтра Минфин решит изменить свой «алгоритм», он в состоянии это сделать. В рамках закона, конечно.
Более того, если верны данные о продаже валюты с 03/04 по 03/12/20 приведенные здесь:
smart-lab.ru/blog/669966.php
то Минфин вообще продавал валюту в августе 2020, в то время, как цена Юралс была выше отсечки (немного):
www.economy.gov.ru/material/departments/d12/konyunktura_mirovyh_tovarnyh_rynkov/o_sredney_cene_na_neft_sorta_yurals_za_avgust_2020_goda.html
В конечном счете — Минфин в данный момент считает, что валюту надо покупать. И не более.
По графику, который я привел, минфин покупал все последние несколько лет, пусть и с паузами. Причем он покупал вплоть до начала 2020 года. При этом курс, разогнанный санкционной риторикой в конце 2018 года достигал 70 рублей, что не сильно меньше его текущих значений. И что-то покупки с того момента не помогли доллару укрепиться, а наоборот, с 70 он дошел до 61 с копейками.
Я прекрасно понимаю что вы имеете ввиду, но это не значит что минфин решил «держать» 70-80.
2018 год: ЦБ РФ в день заседания совета директоров по ключевой ставке принял решение продлить приостановку покупки валюты на рынке в рамках бюджетного правила до конца декабря 2018 года, говорится в сообщении регулятора.
«Решение о возобновлении регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках выполнения механизма бюджетного правила будет приниматься с учетом фактической обстановки на финансовых рынках», — отмечает ЦБ.
2020 год: ЦБ РФ приостанавливает покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках механизма бюджетного правила на 30 дней из-за ситуации на нефтяном рынке
«Данное решение принято в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков в условиях значительных изменений на мировом рынке нефти», — отмечает ЦБ.
Приостановка распространяется как на регулярные покупки иностранной валюты, так и на те покупки, которые были отложены в 2018 году.
Давайте я внесу всё таки ясность, чтобы вы не заблуждались и больше не ошибались:
1. Ваш график не отражает отложенные покупки, он отражает план!
2. Рубль бы упал и больше в 2018, но Минфин остановил покупку исходя из того, что Минфин сейчас решил всё таки принять бюджетное правило и начать скупку валюты, то я повторю:
Минфин согласился на этом уровне цены рубля восстановить покупку валюты в рамках Бюджетного правила, то – это сигнал к тому, что Минфин сигнализирует нам, что диапазон рубля 70-80 Российское правительство приняло и теперь для России рубль возле 70 слишком дорогой рубль.
То что он сейчас не придерживает говорит только о том что не видит риска в резком ослаблении рубля, какой был в 2018 или в 2020 после известных всем событий. Т.е. он покупает не боясь что курс от этого вырастет, а не потому что «доллар дешев» и надо подешевле «затарить». И вы напрочь игнорирует то что при сверхнормативных покупках он в 2019 году снизился более чем на 10 процентов.
P.S. Минусить, просто потому что ваша точка зрения не совпадает с точкой зрения оппонента — не очень достойно. Отвечу вам по принципу взаимности.
В 2019 снизился на 10% правильно потому что снизился на 10%
Минусую потому что вы не разобрались в том как работает наш Минфин и ЦБ, поленились поискать информацию и пытаетесь подцепить меня за слова, а теперь пытаетесь всячески выкрутится, вместо того чтобы сказать спасибо не знал. В этом нет ничего страшного!
Я всё равно вам благодарен за беседу.
Еще раз, я готов с Андреем обсудить действия Минфина при формировании ФНБ.
А вам хочу очень просто сказать — не надо кричащих заголовков. Все действия Минфина — это четкий алгоритм. И если в него вносятся какие-то поправки — так это не из-за прогнозов Минфина. И не потому что ему что-то нравится, а что-то нет. Действительно, при нестабильном рынке Минфин приостанавливает действия на рынке. Тем не менее, сохраняет бюджетные показатели выкупа/продажи по объему при выполнении определенных условий по цене на брент и размере ФНБ.
И это, рынок не любит суетливых и громких...
Удачи.
Получается, что раз с 15 января объём не такой большой, то рост покупок валюты обеспечен при 70(а так же ещё нужно до выкупить то что не купили в 2018 году).
Вы же просто приписали мне какие-то теории заговоров))) но вероятно это я плохо изложил то что хотел донести
Надеюсь я с рынком договорюсь)
Спасибо большое) и вам удачи)
За 2020 год продукты подорожали:
Сахар – на 64,5%
Подсолнечное масло – на 25,9%
Крупы – на 20,1%
Плодоовощная продукция – на 17,4%
Яйца – на 15,1%.
А пенсии тем, кто именно на этих продуктах живёт, повысили на 6,3%.
Социальное государство, в Конституции записано
Ну ты насмешил. Российское правительство примерно 100500 раз говорило, что ему не нужен курс ниже 63. Но это когда было, сейчас скорее всего не ниже 70, учитывая последствия эпидемии.
Этот кеш может пойти на валютный рынок в любой момент. Готовятся. Одновременно появились статьи, что рубль недооценен за 100 лет))) а те писаки, кто это пишет, пишут только на заказ. Никакого заговора, просто очевидно. Событий особо никаких, а тут одновременно повылазило.
Какие статьи про недооценку рубля? В основном те обзоры банков, которые вижу я клевещут об умеренном укреплении рубля в первом полугодии и его умеренном ослаблении во втором.
По предварительным оценкам рекордный приток наличных в обращение за 10 лет. Данные Банка России — советую там много всего интересного!
Что такое наличные? Это средства граждан, переведенные из безналичной формы в наличную. Почему нал, в отличии от безнала — это стимул для конвертации средств в валюту? Не понимаю. Готов выслушать.
Ещё раз приношу свои извинения. 🙏
Более того, я не считаю что большой оборот наличных средств в обращение имеет сильное влияние на вероятность конвертацию в валюту. Как мне кажется слишком много факторов для того чтобы наличность в обороте увеличилась от влияния Пандемии от рекордно низкой ставки до пандемии которая вызвала ряд страхов и изменений.
Но это не значит что все сейчас побегут продавать рубли, хотя в теории те у кого эта наличность есть и они не переложили их в другие активы, так вот в теории они могут уйти и на валютный рынок, если же конечно они уже не в валюте)
Ещё раз извиняюсь
Основной посыл, с которым я согласен — это то, что при текущем рынке (кредитном), курс бакса к рублю 70-80 оправдан.
Ну и мне до 30 лет еще пару годиков оттрубить надо.
Удачи еще раз.
Так а что случилось-то? Раньше этого кеша не было, а теперь он появился? Или какое-то событие произошло? Объясните тупому старику — ветерану-обнальщику..)
Ну, посмотрим… Я не думаю, что по итогу года курс сильно изменится. 75-76