Пузыристые пузыри

Интересное на бирже сегодня (Мосбиржа):

Рост:

#TCSG (Тинькофф) +18.5%: Тиньков конвертировал свои акции, теперь его доля голосов 35%, вместо 84%. Рынок гиперпозитивно оценивает такое изменение. С одной стороны такое изменение снимает своеобразные риски, связанные с личностью владельца, но с другой стороны — стоимость акций уже слишком высока в сравнении с другими банками, тогда как конкретно этот бизнес не представляет ничего такого, что конкуренты не могли бы повторить. Забавно, что инвесторов не пугают просто массовые распродажи со стороны менеджмента и владельца.

#GMKN (Норникель) +5.1%: ракета заправлена, цель 30к рублей за акцию.

#GAZP (Газпром) +4.5%: сразу масса позитива: в Германии решили создать фонд для обхода санкций по Северному Потоку 2. Подтверждена информация о том, что прокладка труб в водах Дании начнётся 15 января. Забавно то, что рынок ранее был напуган и считал, что Северный Поток 2 не достроить, теперь всё больше инвесторов покупают. Также в позитив — цены на газ наконец растут и зима несколько холоднее ожиданий, что вызвало рост потребления газа в Европе.

Однако покупать на всю котлету сейчас было бы неразумно — ожидаемые дивиденды в этом году слишком низкие. Прогноз по выплате: доходность 3.7%. Покупать ли на будущее, т.е. на следующие выплаты через 1.5 года — всегда ключевой вопрос Газпрома. Пока история показывает, когда компания почти готова платить высоченные дивиденды, менеджмент находит стройку/проект, куда можно слить почти всё заработанное. Сейчас это может быть газификация страны, дополнительные газопроводы в Азию и т.п. Хотя есть ещё один триггер, на который я ориентируюсь — возможных уход текущего менеджмента, по понятным причинам это может вызвать серьёзную переоценку бумаги.

По пузыристым пузырям.

Не буду утверждать, но пузырь в Тесле, возможный пузырь в Тинькофф, пузырище IPO (когда тарят любые откровенно мусорные компании, а они далее растут в разы), пузырь NASDAQ, очередное раздувание биткоина — это всё похоже на то, что было в 2000 году. Тогда тоже всё росло просто так и без конца. Однако, сдутие пузыря NASDAQ после 2000 года длилось 3 года и закончилось на значении примерно в -80%. Чтобы прочувствовать — на ваши 100 000 долларов инвестиций, 80 000 это бумажный убыток, который пересидеть вряд ли кто смог. Восстановление длилось 15 лет. Совсем не хочется армагеддонить, но пузыри растут повсеместно, что является предвестником как минимум для сильной коррекции или для кризиса, который не смог состояться в марте 2020.

Телеграм канал (сводки по Мосбирже/США, интересное на тему инвестиций).